隆达股份：2025年半年度报告

公司代码：688231 江苏隆达超合金股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，具体内容详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”，敬请广大投资者查阅。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人浦益龙、主管会计工作负责人王勇军及会计机构负责人（会计主管人员）王勇军声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司制定了2025年半年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.80元（含税）。截至2025年6月30日，公司总股本246,857,143股，以扣减回购专用证券账户中股份数5,310,798股后的241,546,345股为基数，以此计算合计拟派发现金红利43,478,342.10元（含税）。本次利润分配不进行资本公积金转增股本，不送红股。该事项已经公司第二届董事会第十五次会议、第二届监事会第十一次会议审议通过。 鉴于公司2024年年度股东大会审议通过了《关于提请股东大会授权董事会制定中期分红方案的议案》，股东大会同意授权公司董事会在满足现金分红条件下，制定并实施2025年中期分红方案。因此，本次利润分配预案无需股东大会审议。 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请广大投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他□适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................7第三节管理层讨论与分析................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................39第五节重要事项................................................................................................................................42第六节股份变动及股东情况............................................................................................................59第七节债券相关情况........................................................................................................................63第八节财务报告................................................................................................................................64 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点变更情况简介 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 报告期内，公司实现营业收入828,859,923.14元，同比增加15.72%；其中高温合金产品营业收入569,294,174.60元，较上年同期增长19.84%。实现归属于上市公司股东的净利润53,043,233.67元，同比增加15.53%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润50,376,160.62元，同比增加29.44%。报告期内，公司铸造高温合金产能稳步提升、变形高温合金产能逐步放量及合金管材有所增长，主营业务收入实现了一定增长幅度，净利润较上年同期有所增加。 报告期末，公司财务状况良好，归属于上市公司股东的净资产2,763,703,887.93元，比上年度末增长2.22%；总资产3,820,550,272.96元，比上年度末增长7.07%。报告期内，公司销售规模增长、盈利增长导致净资产有所增加；应收账款、存货备库、募投项目以及海外新产线项目建设投资增加导致资产总额有所增加。 报告期内，扣除非经常性损益后的基本每股收益比上年同期增加25.00%，主要系归属于公司所有者的净利润增加所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业发展情况 公司专注于高温合金、合金材料的研发、生产和销售，所属行业为新材料领域中的先进有色金属材料行业。根据中国证监会颁布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为有色金属冶炼和压延加工业（C32）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2021），公司属于“有色金属冶炼和压延加工业”（C32）中的“有色金属合金制造”（C3240）。 1、按产品结构分类，公司业务分别属于高温合金行业和铜管材行业。 （1）高温合金行业 根据Qyresearch调研显示，全球高温合金市场销售额预计2030年将达到1,080亿元；根据思瀚产业研究院整理，预计到十四五期间我国高温合金市场规模将保持年化9.4%以上的增速，到2026年达到342亿元左右。 （2）合金管材行业 国家统计局最新数据显示，2025年6月中国铜材产量221.4万吨，同比增长6.8%；1-6月累计产量1176.5万吨，同比增长3.7%。其中铜箔材表现突出，2025年1-6月铜箔材累计产量57.9万吨，同比增长15.1%，铜管、铜棒受需求波动增速放缓。2025年上半年中国铜加工材产量延续增长态势，支撑新能源、新一代信息技术等产业发展的能力进一步增强。 2、产品的应用领域分类，公司产品分别应用于航空航天、燃气轮机、汽车涡轮、油气石化等行业。 在国际商用航空领域，全球航空市场需求持续恢复并保持增长趋势，其中亚太等新兴市场的航空运输需求增长迅速。空客公司预计，未来20年的客运量将以每年3.6%的速度增长，到2044年行业将需要大约43,400架新飞机交付，包括34,250架单通道飞机和9,170架宽体飞机。航空运输需求增长带动了发动机市场的规模扩张，国际商用航空发动机行业正处于技术革新和市场需求增长的关键阶段。根据CFM国际的预测，目前搭载Leap发动机的机队规模接近8,000台，交付增速快，逐渐上升的后市场维修需求旺盛。 在国内军用航空发动机领域，目前我国军用飞机配套的航空发动机采取国产为主、进口为辅的模式。近年来，国家产业政策为我国航空发动机制造业的发展给予了强力支持。军用航空发动机包括无人机发动机市场迎来快速发展，高温合金在单机用量和整体规模上相较于之前有了较大提升，我国军用航空高温合金的需求有望保持稳健增长。除航空飞行器加速列装的增量市场外，国内航空发动机市场还存在存量维修换装市场。 在民用航空发动机领域，伴随国产大飞机的逐步成熟，国内民航市场的高温合金需求量也在不断增长。据《中国商飞公司市场预测年报(2021-2040)》测算，我国航空市场将接收50座级以上客机9084架，价值约1.4万亿美元。 在燃气轮机领域，近年来，我国燃气轮机行业发展受到国家政策大力支持，在高温合金等关键材料的研发与生产能力取得突破性进展，材料性能指标已逐步接近国际先进水平，为重型燃气轮机的自主可控制造提供了坚实的材料支撑。目前我国燃气轮机的国产化率还较低，随着国家“双碳”战略的深入推进，国产燃气轮机研制、生产能力迅速提升，我国自主研发燃气轮机进入高质量发展，国产替代市场空间广阔。GRANDVIEWRESEARCH报告显示，2028年燃气轮机的市场规模有望达到350.2亿美元，其中电力和公用事业的份额将进一步扩大。燃气轮机的国产化生产将进一步带来高温合金材料需求的大幅增长。 在汽车涡轮领域，汽车涡轮增压器的工作温度约600℃，因此也是高温合金的应用领域之一。目前，发达国家重型柴油机的增压器装配率为100%，中小型装配比例达到80%，而我国约为50%。在节能减排的环保背景下，我国车用涡轮增压器渗透率的提高，每万辆机动车所用高温合金有所提升。 在油气化工领域，随着社会需求的扩大、环保法规的趋严以及炼油工艺的不断发展，高温合金在石化装置上的应用越发广泛，诸如火焰式加热炉、集合管、阀门、旋风分离器、流化催化裂化装置、水蒸汽转化制氢装置、乙烯裂解装置中高温阀门、催化剂炉管、二次转化炉内构件、反应器再热器、波纹管，均为高温部件，需使用大量高温合金。 油气开采的工作环境高压、高温及易腐蚀，而深井开采的工作环境更恶劣，对于设备制造材料的要求较高。现代油气开采通常选用镍基高温合金，如油气开采钻具上的注射阀、运转阀、升举阀、安全阀等；水压设备管线、绳索管道、水压控制管线、水压设备套圈等；XLD假阀、XLI升举阀、水压设备螺母、安全隔板等油气开采设施设备中应用多种牌号高温合金。我国是世界第一大石油进口国和第二大石油消费国，石油化工市场规模庞大，相关设备的换代更新将对应着庞大的高温合金材料需求。 综上所述，全球航空发动机与燃气轮机需求