新能源装机迎来“抢装潮”，分布式电站需求高增

国能日新2025年半年报显示，公司营收同比增长43.15%，归母净利润同比增长32.48%，单二季度收入同比增长45.74%，归母净利润同比增长31.32%。分布式电站需求有望进一步增加，国家市场监督管理总局和国家能源局相继发布政策，明确分布式光伏功率预测技术和“四可”配置要求，推动存量电站改造。

公司在新能源功率预测领域优势巩固，2025年上半年服务电站净增1116家，达5461家，市占率持续领先。通过AI技术应用和算法优化，部分区域风电/光伏功率预测精度提升1%-1.5%，技术优势持续强化。

2025年上半年新能源装机市场迎来“抢装潮”，光伏发电新增并网同比增长107%，分布式占比超50%；风力发电新增并网同比增长99%，以陆上为主。消纳效率保持高位，风电利用率约93.2%，光伏利用率约94%。

公司积极开拓新技术、新赛道、新客户，预计2025-2027年EPS分别为0.99/1.28/1.59元，对应P/E分别为54.65/42.44/34.05倍，维持“买入”评级。

风险因素包括新技术、新领域发展不及预期，市场竞争加剧，行业需求增长不及预期。