市场要闻与重要数据
丙烯方面：主力合约收盘价6467元/吨，华东现货价6475元/吨，华北现货价6470元/吨，华东基差8元/吨，华北基差3元/吨。开工率75%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR193美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR94美元/吨，进口利润-276元/吨，厂内库存40320吨。
丙烯下游方面：PP粉开工率40%，生产利润-120元/吨；环氧丙烷开工率74%，生产利润-383元/吨；正丁醇开工率89%，生产利润357元/吨；辛醇开工率92%，生产利润420元/吨；丙烯酸开工率70%，生产利润428元/吨；丙烯腈开工率73%，生产利润-595元/吨；酚酮开工率78%，生产利润-627元/吨。
市场分析
韩国石化业石脑油裂解存去产能预期，提振丙烯价格。韩国丙烯产能占全球6%，今年1-7月我国进口韩国丙烯86.3万吨，占总进口67.6%，24年占比73.7%。基本面来看：供应端，山东振华PDH检修延续，青岛金能、万华蓬莱PDH停车检修，PDH开工环比下滑，丙烯外放量收紧短期支撑价格，但价格高位下游利润承压，采购偏谨慎，丙烯价格上升空间或受限，后期关注8月下旬后装置检修情况。需求端，下游开工整体回升，辛醇开工回升明显，PP开工窄幅提升，丙烯酸开工回落明显，京博PP、宏信丙烯酸装置存恢复预期，短期需求存支撑但持续性存疑，关注后期旺季临近的备货需求。成本端原油价格止跌后震荡运行，丙烷外盘到岸价回升，成本端支撑上移。
策略
单边：中性；PDH丙烯供应预期收紧，然下游利润承压、跟进或有限，关注装置动态跨期：无；跨品种：无。
风险
韩国裂解装置去产能政策执行情况；原油价格波动；上游装置检修动态。
图表
包含丙烯基差结构、生产利润与开工率、进出口利润、下游利润与开工率、库存等图表。
研究结论
丙烯价格短期受供应收紧支撑，但下游利润承压限制上涨空间，关注后期装置检修和需求持续性。成本端支撑上移，整体呈现供需博弈格局。
