降雨高温季节到来 聚丙烯终端采购意愿不强

行情复盘

8月26日，聚丙烯期货主力合约收跌0.30%至7046.0元。

资金流向

8月26日收盘，聚丙烯期货资金整体流出110.85万元。

背景分析

• 供应端：石化库存处于近年同期略偏高水平，近期去库一般；新增产能中海油宁波大榭PP计划8月投产，检修装置变动不大，企业开工率维持在87%左右。
• 需求端：下游开工率环比回升0.18个百分点至49.53%，处于历年同期偏低水平；塑编开工率环比上涨0.6个百分点至42.0%，订单略有增加；即将进入金九银十旺季，下游备货或能带来提振。
• 成本端：原油价格反弹，受美国EIA数据利好及俄乌冲突影响，市场押注美联储9月降息。

后市展望

• PP产业尚未有反内卷实际政策落地，但老旧装置淘汰等宏观政策将影响后续行情。
• 预计近期PP震荡运行，09合约即将进入交割月，建议09-01反套止盈离场。
• 关注全球贸易战进展及下游需求变化。

期现行情

• 期货：PP2601合约增仓震荡下行，收盘于7046元/吨，持仓量增加5561手至474346手。
• 现货：石化库存73万吨，较去年同期低3万吨；布伦特原油11合约上涨至67美元/桶上方，CFR丙烯价格持平于780美元/吨。

基本面跟踪

• 供应：检修装置变动不大，企业开工率87%。
• 需求：下游开工率49.53%，塑编开工率42.0%。
• 库存：石化库存73万吨，略偏高。
• 原料：原油价格上涨，丙烯价格持平。