甲醇
- 港口库存累积明显，明牌差，进口多。
- 内地供应预期回归，但后期传统需求也来到旺季。
- 核心观点：关注内地供应回归后需求能否支撑，库存若明显走差，甲醇有望杀估值。
- 关键数据：主力基差-5，CFR中国2663元/吨，CFR东南亚2637元/吨，MTO利润-1237元/吨。
聚乙烯
- 两油库存同比中性，上游去库，煤化工去库，社会库存持平。
- 下游库存原料中性，成品库存中性。
- 核心观点：整体库存中性，关注LL-HD转产情况及美国报价。
- 关键数据：09基差华北-110，华东-50，进口利润-200，非标HD注塑价格维稳。
聚丙烯
- 上游两油去库，中游去库。
- 估值：基差-60，非标价差中性，进口-700。
- 核心观点：产能过剩背景下压力中性偏过剩，关注出口及PDH装置检修。
- 关键数据：PDH利润-400，拉丝排产中性。
PVC
- 基差维持01-270，厂提基差-480。
- 下游开工季节性走弱，低价持货意愿强。
- 核心观点：关注出口、煤价、商品房销售、终端订单及开工。
- 关键数据：西北综合利润-100，电石法-华东4530元/吨，乙烯法-华东4500元/吨。
