沙利文A股上市公司ESG发展研究 – 西藏产业高质量发展大会特刊

www.frostchina.com版权所有©2025弗若斯特沙利文 研究背景与战略意义 A股上市公司ESG发展研究–西藏产业高质量发展大会特刊白皮书摘要 在国家“双碳”战略持续深化与ESG投资理念日益成为资本市场核心关注点的背景下，西藏作为生态脆弱、资源富集且民族文化特色突出的地区，其上市企业的ESG实践路径具有显著独特性。西藏的生态环境敏感而重要，企业需在开发运营中高度注重生态保护与生物多样性维护，同时承担促进民族团结、区域发展和民生改善的特殊社会责任。因此，探索西藏企业如何结合地域特点构建ESG体系，不仅对区域经济高质量发展至关重要，也为全国特殊地区的可持续发展提供了重要参考。 弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司谨此发布《A股上市公司ESG发展研究–西藏产业高质量发展大会特刊》。本报告旨在分析“碳中和”背景下，ESG产业在西藏的发展现状、发展特点、驱动因素、产业所面临的挑战以及应对措施等。 西藏ESG发展现状与挑战 截至2025年6月30日，西藏共有22家A股上市公司，行业覆盖制造业、金融业、采矿业及生态旅游等特色领域。2024年西藏ESG报告披露率超过50%，高于全国平均水平，但实际披露企业仅4家，且均为非国有企业，整体仍处于初步发展阶段。多数企业披露内容缺乏统一规范，信息透明度不足，部分企业仅碎片化涉及社会责任内容，尚未形成系统化的ESG管理框架。尽管如西藏矿业等企业因环境实践获得评级上调，但区域整体ESG效能尚未充分显现。 在国家“双碳”战略持续深化与资本市场日益重视ESG绩效的背景下，西藏作为生态脆弱、资源富集、民族文化特色突出的地区，其上市企业的ESG实践路径具有显著独特性。本报告基于2024年度公开数据、企业ESG报告、政策文件及其他调研，对西藏自治区A股上市公司开展系统研究。 本报告所有图、表、文字中的数据均源自弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司，数据均采用四舍五入。 特色维度与案例分析 在环境维度（E），西藏企业强调生态保护与清洁能源开发，例如雅鲁藏布江下游水电项目通过生态友好型建设模式，大幅减少环境干扰，并投入资源进行生物多样性保护。在社会维度（S），企业积极助力乡村振兴与文化惠民，如中文传媒通过建设惠民书店、举办全民阅读活动覆盖超200万人次，有效推动文化普及与社会发展。在治理维度（G），部分企业逐步建立ESG治理架构，但整体仍面临传统与现代管理机制融合的挑战。报告还借鉴了探路者、洪城环境等区外优秀案例，为西藏企业提供了实践参考。 研究安排 研究背景 在国家“双碳”战略持续推进的宏观背景下，ESG（环境、社会、治理）理念正逐渐成为中国企业可持续发展的重要指引，并日益成为资本市场衡量企业非财务绩效和长期价值的关键维度。随着我国提出“2030年前碳达峰、2060年前碳中和”的目标，政策导向、投资逻辑与企业战略纷纷向绿色低碳转型，ESG表现不仅直接影响企业融资成本、市场估值和品牌形象，更逐步嵌入公司治理结构与经营决策过程中。 西藏自治区作为我国资源禀赋、生态功能与民族文化高度集中的特殊区域，其企业的ESG实践路径展现出显著的独特性。在环境维度（E），西藏拥有脆弱而重要的生态系统，是国家生态安全屏障的重要组成部分，企业开发与运营需格外注重生态保护与生物多样性维护，同时也在清洁能源、生态旅游等领域具备天然优势。在社会维度（S），西藏企业往往承担着维护民族团结、促进区域发展、改善民生的特殊使命，其社会绩效与地方稳定、民生福祉紧密相连。在治理维度（G），则需应对多文化背景下的利益相关方沟通、传统与现代管理机制的融合等挑战。 因此，在“双碳”目标与ESG投资兴起的双重驱动下，研究西藏企业如何基于地域特点构建符合自身实际的ESG体系，不仅有助于区域经济高质量发展，也为全国乃至全球特殊地区企业的可持续发展路径提供了重要参考。 研究对象与范围 研究对象截至2025年在中国A股市场上市、注册地址为西藏自治区的上市公司。覆盖时间基于2024年度ESG表现 研究安排 研究方法与数据来源 研究方法 •内容分析法 运用定量内容分析，对样本公司的ESG报告进行结构化编码。编码表依据《上市公司可持续发展报告指引》和《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》的要求设计，涵盖环境、社会、治理三个维度。例如，环境维度重点关注"应对气候变化"（披露率58%）、"生物多样性保护"（披露率34%）等关键议题。 比较分析法 地区间比较：将西藏上市公司的ESG披露率、评级得分与全国平均水平、西部地区平均水平进行横向比较。例如，2024年西部地区A股上市公司ESG报告披露率为45%，略高于全国平均水平，而西藏地区表现更为突出，披露率超过50%。 行业间比较：在不同行业之间进行ESG表现对比，以及西藏特色产业（如矿业、旅游业）的ESG实践差异。 •案例研究法 代表性企业深度分析：选取ESG表现突出或具有典型性的企业进行深度案例研究。通过全面分析其ESG报告、公开信息及调研资料，系统梳理其ESG管理架构、实践举措，总结其特色化ESG路径。 •政策分析法 政策与实践关联分析：探究政策要求（如《上市公司可持续发展报告指引》的强制披露规定）与上市公司ESG实践（如披露率变化、治理结构完善、目标设定）之间的关联关系，评估政策效能。 数据来源 公开信息源、ESG评级数据、专业ESG评级机构公开数据、政策文件与学术文献、与访谈等数据获取渠道 A股上市公司ESG发展研究–西藏专题 在21世纪的商业领域，ESG理念的兴起标志着一种新的发展模式，它不仅关注企业的经济效益，更强调企业在环境保护、社会责任和良好治理方面的表现。随着全球对ESG认识的深入，不同国家和地区根据自身特点，采取了多样化的方法来推动ESG理念的应用与发展，形成了各具特色的ESG实践路径。在这一背景下，中国的ESG发展呈现出独特的内涵，表现为其与国家发展战略的紧密结合，政府、企业和机构在环境、社会和治理方面的积极行动。 ESG是企业履行责任重点 发展阶段；2016-2020年 2016年8月，人民银行等七部委联合印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》,将逐步建立和完善上市公司和发债企业强制性信息披露制度，是首个政府主导的较为全面的绿色金融政策框架2020年9月，中国政府提出了力争在2030年前达到 碳排放峰值，努力争取2060年前实现碳中和的目标，这为ESG和绿色金融工作提供了引领和抓手 探索阶段；2008-2015年 深化阶段；2021年至今 2024年5月，财政部发布《企业可持续披露准则——基本准则(征求意见稿)》,标志着我国形成统一的可持续披露准则体系2024年7月，中共中央国务院印发《关于加快经 2014年4月，全国人大常务委员会发布《环境保护法(修订)》要求重点排污单位如实向社会公开其主要污染物的排放情况以及防治污染设施的建设和运行情况等 济社会发展全面绿色转型的意见》,首次从中央层面对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署，为中国未来绿色转型提供发展路线图 资本市场对ESG重视度不断提升:随着ESG理念的推广，中国投资者对ESG投资的认识和需求不断增长，推动资产管理公司和金融机构开发更多ESG投资产品和服务。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2022年底，以ESG为主题的公募基金数量超过200只，资产管理规模超过2000亿元. 企业ESG参与度进一步提升:公司的ESG信息披露质量逐渐提升，更加注重实质性议题的披露和量化指标的应用。中国企业对ESG信息披露的重视程度不断提高，披露率逐年提升。上市公司层面，截至2024年5月，A股共计2094家公司披露了2023年度ESG报告，披露率为39.05%,同比提升2.68个百分点。央企层面，截至目前，超过95%的央企控股上市公司已实施ESG专项披露或相关披露。 A股上市公司ESG发展研究–西藏专题 基于ESG评价，投资者可以观测企业ESG绩效，评估其投资行为在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面的贡献ESG信披、ESG评价、ESG投资及ESG工具箱共同构成了ESG生态体系。整体来看，ESG生态体系涵盖了政府与监管机构、企业、金融机构、第三方服务机构、行业组织、教育机构、媒体及公众等多元主体。 ESG信披即ESG相关信息的披露，通常包括强制披露和自 ESG评价 愿披露。强制披露一般是政府行政或监管部门要求企业向社会公众披露信息 即评级机构通过收集相关数据，构建评价体系，设计评价指标，利用评级指标打分并发布评级结果的过程。不同的评级机构有不同的指标体系、打分和量化的方法论 ESG生态系统 ESG投资 ESG工具箱 即在投资研究实践中融入ESG理念，在基于传统财务分析的基础上，通过E(Environmental)、S(Social)、G(Governance)三个维度考察企业中长期发展潜力，以发现既创造股东价值又创造社会价值、具有可持续成长能力的投资标的 即发挥政策对企业ESG信息披露的强制性规范和对ESG投资的引导作用，强化各相关主体之间的协同联动保障，加强各方主体沟通协作、共建ESG生态圈，合力助推ESG生态体系快速发展 A股上市公司ESG披露情况分析 2024年度各一级行业上市公司占比 A股上市公司ESG发展研究–西藏专题 西藏始终坚持“营商环境只有更好，没有最好”的原则，积极推进一批创新性、引领性改革，先后制定出台《西藏自治区优化政务环境工作方案》、《2024年优化营商环境工作要点》等系列方案措施，2023年，西藏研究实施了《西藏自治区推动企业上市“格桑花行动”计划》，助力企业在藏上市“不走弯路”。在西藏企业上市进程中“格桑花行动”具有开创性的重要意义，是西藏区域资本市场发展史上第一个高规格、系统性、专业性的企业上市行动计划。 A股上市公司ESG发展研究–西藏专题 生态是西藏最大的优势，绿色是西藏最鲜明的底色。数据显示，2024年前三季度，西藏工业经济快速增长，规上工业增加值同比增长18.8%，增速居全国第一。2024年9月，规上工业增加值同比增长20.1%，位居全国第一。1—9月，绿色工业固定资产投资130.68亿元，完成年度目标的93.3%。西藏，这片神奇而广袤的高原大地，在推进绿色低碳转型发展的浪潮中，深入学习贯彻落实习近平总书记关于新型工业化的重要指示精神，按照全区新型工业化推进大会部署，正在绿色可持续发展的道路上阔步前行。 西藏上市公司ESG披露情况分析 披露内容 披露形式与规范 •西藏上市企业数量相对少，从披露情况看，部分企业开始重视ESG信息发布 。像传统资源开发类上市企业，因业务关联生态保护，会在年报、可持续发展报告里提及环保举措，如矿区生态修复投入；但也有企业ESG披露简单，仅零散涉及社会责任片段，缺乏系统ESG框架，涵盖环境、社会、治理维度的完整报告较少，信息透明度待提升。 •上市非国企ESG披露差异大。创新型、与生态旅游关联企业，为塑造品牌、契合市场绿色需求，会主动披露ESG实践；但部分传统加工、贸易类非国企，对ESG认知不足，披露零散或缺失，多聚焦财务业绩，忽视环境社会影响披露。 A股上市公司ESG发展研究–西藏专题 在西藏，“绿水青山就是金山银山、冰天雪地也是金山银山”的理念深入人心，一切产业、经济活动必须有利于促进生态良性发展。守护生态、科技赋能、开放发展，一条独具西藏特色的优势产业发展之路正在加快形成，打好“政策+资源”组合拳，培育高原生态旅游、清洁能源等优势产业，让绿色低碳产业支撑高质量发展的能力不断提升。 西藏企业ESG重要议题 守护高原生态，推动绿色转型 平衡资源开发与生态脆弱性的矛盾，将绿色理念融入运营全流程，推行节能降耗优化能源结构，减少对高原生态环境的干扰，探索低碳发展模式。 深耕民族地区，助力共同富裕 以金融帮扶、产业赋能、基础设施建设等方式参与乡村振兴，聚焦原贫困县的可持续发展，推动城乡资源对接，促进当地经济社会进步。 碳减排与