蠡湖股份：2025年半年度报告

无锡蠡湖增压技术股份有限公司 2025年半年度报告 二〇二五年八月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘秋志、主管会计工作负责人陈平及会计机构负责人(会计主管人员)陈平声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 请投资者特别关注本半年度报告第三节“十、公司面临的风险和应对措施”中的内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................4第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................................21第五节重要事项....................................................................................................................................................25第六节股份变动及股东情况............................................................................................................................35第七节债券相关情况..........................................................................................................................................39第八节财务报告....................................................................................................................................................40 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）报告期内在中国证监会指定的信息披露网站上披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业情况 1、汽车及其零部件行业的市场现状 2025年上半年，关税上调与贸易政策不确定性对供应链造成压力，推高生产成本；由于全球贸易与通胀压力加剧，导致投资增速疲软、财政空间受限，影响未来生产率与经济增长。但生成式人工智能的快速普及带来了新一轮就业结构变动，通胀水平总体呈下降趋势，但降速减缓。（数据来源：2025年5月15日联合国发布的《2025年全球经济形势与前景年中更新》报告）。 全球汽车行业在以上经济背景下迎来成本与市场的双重调整，如市场缓慢回暖与区域逐渐分化、新能源汽车主导、技术驱动与智能化应用普及等。2025年1-6月全球汽车销量约4,171.9万台，比去年同期下降约4.97%，其中，中国汽车销售1,565.3万辆，同比增长11.4%。（数据来源：中汽数研）。2025年上半年全球汽车产业呈现区域差异化特征：中国借助政策和技术创新优势，2025年上半年延续强劲的发展势头，引领新能源赛道的行业格局，同期内发达国家市场增长乏力。2025年1-6月，我国汽车产销分别为1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。中国近十年汽车年度销售及2023年-2025年汽车月度销量及增长率见下图： 报告期内，国内政策继续支持新能源汽车的发展。中央五部门发布通知，组织开展新能源汽车下乡活动，促进汽车销量提升；2025年2月25日，工业和信息化部、市场监管总局联合印发《关于进一步加强智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理的通知》规范智驾管理。供给方面，车企普遍发布高级别车型，2025年上半年上市的全新车型中C级及以上占比达43%；需求方面，增换购占比进一步提升，多项举措全面提升汽车行业品质及销量。 新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。2025年1-6月，中国新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新车市场占有率达到44.3%。其中新能源汽车国内销量占比较同期明显提升：2025年1-6月新能源汽车国内销量587.8万辆，同比增长35.5%，占国内汽车销量比例为46.8%；新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。 新能源汽车产销的增长，主要增量来自纯电动和插电式混合动力汽车的销售。如下表所示，纯电动汽车和插电式混合动力汽车销量同比增长率分别为46.2%和31.1%，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量基本平衡。 新能源汽车的出口方面，插电式混合动力的同比增长较纯电动汽车更胜一筹，2025年1-6月，纯电动汽车出口67万辆，同比增长40.2%；插混汽车出口39万辆，同比增长2.1倍。 汽车零部件是整个汽车产业链里十分重要的部分。近些年来，在国家产业政策的扶持下，再加上整车市场的迅猛发展以及全球范围内汽车市场的结构性调整等诸多有利因素的推动，我国的汽车零部件行业实现了快速发展。产业布局朝着集群化方向发展，系统化开发、模块化制造以及集成化供货慢慢成为了行业的主流模式，汽车零部件行业发展目前存在以下特点：技术创新逐渐智能化，产业格局趋于全球化，市场需求集中于新能源汽车零部件。同时，汽车零部件企业也面临着诸多挑战，比如现有商业模式亟待转型、技术标准和法规的更新，原材料价格的波动，贸易政策的不确定性，产品需不断匹配汽车的智能化发展趋势等问题。 2、汽车及其零部件行业的未来发展趋势 汽车行业伴随着智能科技的发展和能源技术的研发，近年来发展也趋于多元化和竞争白热化，主要呈现出以下发展趋势： （1）智能驾驶和新能源汽车仍大有可为。消费者对环保、轻便、智能化出行的向往不断增强，这也促使车企需要加速转型。目前诸多汽车制造商开始重塑产品线，推出更多符合市场需求的电动车型。全球电动车将逐渐占领传统燃油车的市场份额。 （2）能源技术的发展与汽车市场的发展息息相关。在能源成本方面，电力相对于燃油在某些情况下更具优势；在 环保方面，氢能相对电力和燃油更具优势，目前新能源汽车也面临一些使用便利性的问题，如充电桩的普及不高，加氢站的建设成本高且数量稀少；安全性方面，汽车电池和氢能的稳定性还有提升的空间。 （3）全球经济、贸易的不确定性和原材料价格的波动依然影响汽车行业的发展。为应对市场竞争，企业要在激烈的市场竞争中降低成本、提高产品质量以适应市场需求，提升利润空间，汽车企业通过强化与供应链的协作，寻求产业链整合与资源共享，推动技术进步和产品升级以适应市场需求。 汽车零部件行业作为汽车的上游产业，其发展趋势随着汽车行业发展而变化。传统燃油汽车零部件企业面临增长停滞、竞争加剧、地缘政治等不确定性，技术转型时间成本较高，成本压力增加。虽然面临新能源汽车的冲击，但是随着国内汽车零部件制造水平的不断提升和关税预期影响下的下游企业的库存增加，传统汽车零部件存量市场的总体规模在一段时期内预计仍将得以保持，主要呈现出以下发展趋势： （1）产品升级与转型：为适应市场变化，传统汽车零部件企业会加大在技术研发方面的投入，推进产品的转型升级。提升零部件的性能、质量和可靠性，以满足消费者对汽车安全性、舒适性等方面的更高要求；部分传统零部件企业积极拓展新业务领域，如研发生产新能源汽车零部件、智能驾驶辅助系统等，寻找新的增长点。 （2）技术创新智能化与电动化：随着全球汽车电动化进程的加速，电池技术持续改进，相关零部件的生产研发需要同步匹配；同时智能驾驶辅助系统的零部件需求大增，车联网部件也成为发展重点，以上均给汽车零部件厂商的技术创新带来新的挑战。 （3）生产制造集成化与模块化：汽车零部件的集成化和模块化程度越来越高。例如，将多个汽车电子功能模块集成到一个单元中，这样不仅减少零部件的数量，降低装配成本，还提高了生产效率和产品质量的稳定性；借助工业互联网、大数据和人工智能等技术，汽车零部件制造企业正在向智能制造转型。通过机器人与自动化生产线的协同作业，实现生产过程的精准控制，并且能够根据订单需求快速调整生产计划。 （4）市场与竞争格局全球化：随着行业的发展，竞争日益激烈。行业内，大型零部件企业通过并购小型企业来扩大规模、整合资源、拓展业务领域。行业外，一些科技企业也跨界进入汽车零部件市场，给传统汽车零部件企业带来竞争压力。面对激烈的竞争，汽车零部件企业不断拓展海外市场：一方面，在新兴市场建立生产基地，以降低生产成本并贴近当地市场需求；另一方面，在发达国