核心观点：下跌遇利多支撑震荡格局未打破。
黑色板块走势对比：集体下挫，焦煤领跌。
期货市场涨跌对比：能化走强，黑色偏弱。
现货价格：焦炭涨，废钢稳，其他品种下跌。
利润与估值：钢厂盈利回落，螺纹估值偏低。
钢材供需：淡季继续累库，螺纹即将超过去年。
铁矿供需：全球铁矿发运回升，铁水产量微增。
焦煤供需：产量略有回升，矿山小幅累库。
焦炭供需：焦化厂库存降至低位。
品种价差：钢厂盘面利润回落至低位。
重点数据/政策/资讯：
- 2025年上海合作组织峰会将于8月31日至9月1日在天津举行。
- 工信部等六部门部署进一步规范光伏产业竞争秩序工作，要求加强产业调控，以市场化法治化方式推动落后产能有序退出；遏制低价无序竞争，健全价格监测和产品定价机制。
- 8月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。
- 美国商务部宣布，将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率为50%。此次新增清单涵盖范围广泛，包括风力涡轮机及其部件、移动起重机、铁路车辆、家具、压缩机与泵类设备等数百种产品。
- 美东时间8月20日周三公布的7月美联储会议纪要显示，7月会上，几乎全体决策者支持暂不降息，只有两人反对。纪要体现了，对通胀和就业的风险以及关税对通胀的影响，联储官员均存在分歧，不过多数还是认为，通胀上升的风险比就业下行的风险高。
- 美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五在杰克逊霍尔全球央行行长年会上称，就业的下行风险正在增加，而关税对通胀的影响可能是一次性的，政策立场调整或许是必要。分析师认为，鲍威尔讲话预示着美联储将重回降息轨道，9月降息25个基点的概率非常大。
- 美国财政部长贝森特当地时间19日在接受采访时称，美国与中国就经贸问题进行了“非常良好的对话”，预计在11月前会再次会面。
