甲醇区域现货流通概括
周度产业链价格总览
- 动力煤：沿海煤炭日耗处于高位但开始回落，市场预期支撑减弱。进口煤、长协煤性价比提升及卖家出货意愿增强，煤价坚挺但上涨动力不足。港口结构性缺货，下跌幅度有限。
- 天然气：海外天然气价格震荡。
- 下游化工品：丙烯下跌65美元，乙烯、丁二烯上涨5美元、15美元。
本周总结
- 供应：荣信九月初检修，国际甲醇装置开工稳定。伊朗地区开工率超70%，busher回归后基本全开；非伊沙特、阿曼、卡塔尔装置运行正常；马来西亚两套装置运行正常，东南亚开工8月中旬预计回升。
- 库存：港口和内地库存均累库。
- 需求：富德2.27恢复，盛虹重启，诚志停车待定，兴兴停车。
- 现货：港口基差走强，基差09-7。6月伊朗发运66万吨，7月75.3万吨，8月预计85万吨。纸货窗口倒挂，盘面09倒挂。
策略观点
- 观点：甲醇09合约震荡走弱，主要矛盾在于近端偏弱及伊朗高发运。后期港口压力较大，91反套预计-120附近。
- 基本面：伊朗8月发运超预期（85万吨，可能超100万吨），港口到港压力巨大。华东、华南8月库存已满，仓储、转抛成本高，91月差至-120后，09卖交割给01无风险。
- 内地市场：新疆货源外流，西北开工回升，传统下游采购积极性低，需宏观刺激或投机需求入场。
- 建议：卖看跌期权入场，多单少量持有，观察港口提货情况。
市场心态指标
- 内地库存：来源南华研究。
- 港口库存：来源SCI、南华研究。
- 提货量：来源同花顺、南华研究。
- 持仓成交：来源同花顺、南华研究。
- 区域价格：来源同花顺、南华研究。
- 仓单情况：来源同花顺、南华研究。
估值
- 基差与月差：来源wind、南华研究。
- 成本综述：来源南华研究。
- 利润情况：来源wind、南华研究、南华研究、wind。
分地区产量
- 分地区产量：来源wind、南华研究、同花顺。
- 分工艺产量：来源南华研究。
- 开工率：来源SCI、南华研究。
外盘价格
- 伊朗开工：来源南华研究。
- 境外周产：来源南华研究。
- 到港量：来源南华研究。
- 传统下游开工率：来源SCI、南华研究。
下游产品
- 醋酸：来源wind、南华研究、wind、南华研究、SCI、南华研究。
- 甲醛：来源wind、南华研究。
- 二甲醚：来源wind、彭博、南华研究。
运费
动力煤价格与库存
- 动力煤价格与库存：来源SMM、南华研究。
- 动力煤价格与库存：来源SMM、南华研究。
