量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交19422.58亿元，较上周变动-9.05%，保证金481.09亿元，较上周变动-28.96亿元；能源化工板块成交24972.20亿元，较上周变动5.21%，保证金365.01亿元，较上周变动-9.15亿元；农产品板块成交18186.01亿元，较上周变动-16.82%，保证金439.61亿元，较上周变动-18.07亿元；贵金属板块成交10565.38亿元，较上周变动-23.51%，保证金586.77亿元，较上周变动-26.38亿元；黑色建材成交16772.64亿元，较上周变动-22.31%，保证金341.53亿元，较上周变动-26.30亿元；股指期货板块成交39080.61亿元，较上周变动18.56%，保证金1609.80亿元，较上周变动158.42亿元；国债期货板块成交33336.61亿元，较上周变动33.23%。保证金142.53亿元，较上周变动-2.40亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅13.42%，有色指数涨跌幅-4.84%，能源指数涨跌幅-12.66%，化工指数涨跌幅-11.18%，油脂油料指数涨跌幅10.12%，贵金属指数涨跌幅22.58%，煤焦钢矿指数涨跌幅0.34%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅11.98%，短周期动量指数涨跌幅0.57%，偏度指数涨跌幅9.35%，期限结构指数涨跌幅2.22%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权21.94%，沪深300股指期权21.55%，中证1000股指期权28.10%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH30.19点，IF23.54点，IC-111.37点，IM-150.80点；年化基差率情况，IH3.16%，IF1.65%，IC-5.01%，IM-6.28%。 国债期货最新基差情况，TL1.35元，TS0.03元，T0.56元，TF0.10元；最新净基差情况，TL0.80元，TS0.02元，T0.213元，TF0.12元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配棕榈油，豆油，菜籽油，石油沥青，铜，建议少配玻璃，硅铁，鸡蛋，纯碱，焦煤。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资近半年IH合约净持仓数量|单位：手...................................................................................................................4图8：外资近半年IF合约净持仓数量|单位：手......................................................................................................................4图9：外资近半年IC合约净持仓数量|单位：手...................................................................................................................4图10：外资近半年IM合约净持仓数量|单位：手................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整）|单位：点.........................