天合光能：2025年半年度报告

公司代码：688599转债代码：118031 天合光能股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中的“四、风险因素”部分内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人高纪凡、主管会计工作负责人吴森及会计机构负责人（会计主管人员）武强声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义.........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................40第五节重要事项...............................................................................................................................45第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................74第七节债券相关情况.......................................................................................................................79第八节财务报告...............................................................................................................................83 备查文件目录载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点变更情况简介 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 报告期内公司营业收入同比下降27.72%，利润总额同比下降641.94%，归属于上市公司股东的净利润同比下降654.47%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降843.33%；基本每股收益及稀释每股收益同比分别下降658.33%及682.61%，扣除非经常性损益后基本每股收益同比下降855.56%。 报告期内公司保持了光伏组件产品业务的核心竞争力，组件销量较去年同期依然实现增长。但受制于产业链供需失衡、光伏产品市场价格持续处于低位影响，组件业务盈利能力下滑，上半年经营业绩出现亏损。 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额同比增长，主要系今年公司库存备货较去年同期减少，采购现金流出减少。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)主要业务、主要产品或服务情况 为顺应全球新能源产业变革趋势，引领光储融合新场景的发展，报告期内公司进一步优化业务架构，形成光伏产品、储能业务、系统解决方案及数字能源服务四维业务矩阵，旨在深化解决 方案业务，打造第二增长曲线，培育新业务增长点，从光伏产品制造商转型升级为光伏及储能智慧能源整体解决方案提供商，实现高质量科技创新和生态协同发展。 公司光伏产品业务包括光伏组件的研发、生产和销售；储能业务主要提供大型地面电站、工商业储能、户用储能等多种储能解决方案；系统解决方案包括支架业务、分布式系统业务、集中式电站业务以及其他业务；数字能源服务主要由新能源运维服务、新能源发电业务，及其他业务构成。 1、光伏产品业务 天合光能作为全球光储智慧能源的领先者，凭借在光伏行业的深厚积累，不仅塑造了具有全球竞争力的品牌影响力与覆盖广泛的供销渠道网络，还铸就了强大的融资能力以及高效可靠的产品品质，光伏组件产品备受海内外金融市场、权威第三方机构以及光伏行业信赖。目前公司已连续五年荣获RETC“全面最佳表现”奖，连续十一年荣获PVEL光伏组件可靠性计分卡“最佳表现”组件制造商荣誉，多次获得彭博新能源财经（BNEF）100%可融资性评级，并连续多年上榜BNEF Tier 1一级光伏组件制造商榜单。公司的光伏组件产品远销全球180多个国家。2025年上半年公司组件出货量超32GW，截至2025年6月底公司210组件累计出货量超200GW，排名全球第一。 天合光能的至尊N型全场景化解决方案，包含大、中、小版型黄金尺寸组件产品，覆盖大型地面电站、工商业分布式和户用等全场景。应用i-TOPCon Ultra技术的至尊N型系列组件产品功率进一步提升，引领行业迈入TOPCon 2.0时代。此外，至尊N型小金刚系列组件兼具性能与颜值，先后获得红点奖、德国设计奖、美国IDEA设计奖和日本G-mark设计奖等世界级设计桂冠，引领全球屋顶“美学风暴”。今年上半年，天合光能基于全球客户场景化需求，推出了沙戈荒大基地高价值产品解决方案和极端气候解决方案，开创场景化解决方案新时代。2、储能业务 天合储能是天合光能旗下的储能系统解决方案提供商，专注于新型电力系统下的光储应用场景，业务涵盖源网侧储能系统、工商业储能系统、户用储能系统等储能系统以及储能电芯、储能电池舱、储能变流器、综合智慧能源管理系统等核心设备。天合储能设立先进储能电芯研究院、先进储能产品研究院、系统集成工程中心、电力电子研究院四大研发平台，拥有全球领先的目击实验室。天合储能在滁州、盐城等地设立生产制造基地，业务突破全球主要市场.在美国市场实现单体300MWh以上项目的产品交付，在英国市场储能出货量领先。截至2024年底，天合储能全球工程技术中心已正式落地已全面投入运营，配合设立在中国、北美、欧洲的三大调试中心，为客户提供从方案设计、产品交付、现场施工、后期运维的全生命周期闭环式属地服务。2025年上半年天合储能进一步深化全球储能售后运维网络布局，在超过10个海外国家建立了10余个服务中心网点。全栈自研自产确保了产品性能更可靠、责任更统一、一站式服务让客户省心省力。 2025年，公司储能业务板块积极开拓海外市场，上半年取得显著成效。2025年7月，天合储能单体容量达1.2GWh的储能系统项目成功装船，发往智利，标志着天合储能海外单体项目交付能力正式进入“GWh时代”。天合储能还与东欧知名EPC企业Stiemo签署战略合作协议，确立长期合作伙伴关系，双方计划未来2-3年在东欧地区联合部署GWh级的储能系统，首批三个项目已经完成签署。由天合储能供货，AMEA Power投资与浙江火电共同建设的埃及Abydos大型储能光储融合电站项目成功并网投运，该项目容量超360MWh，天合储能提供了全面的Elementa金刚2储能解决方案，从发货到并网仅用60天，展示了天合储能急速交付能力，体现“技术+供应链+本土伙伴”三位一体交付模式，助力埃及能源转型。 天合储能自2024年1月彭博新能源财经（BNEF）首次发布Tier1一级储能厂商榜单以来，到2025年二季度，已连续六季度蝉联该榜单，入选BNEF“全球储能产品及系统集成商可融资性”榜单。BNEF Tier1榜单长期以来是众多金融机构在商业信贷方面的重要参考依据，其评级需要从企业综合实力、项目竞标、银行融资支持等多维度进行评判。天合储能位列全球前列，意味着天合储能系统集成解决方案的领先实力和品牌价值获得资本市场的充分认可。3、系统解决方案 系统解决方案包括支架业务、分布式系统业务、集中式电站业务以及其他业务。 天合跟踪是天合光能的一个业务单元，是光伏智能跟踪系统领域的全球领先者。凭借超过二十年的光伏支架行业经验，天合跟踪是光伏行业内首个在欧洲和亚洲同时设有支架研发及工程中心的公司。天合跟踪自主研发的开拓者系列智能跟踪产品，搭载行业领先的智能控制系统，其核 心智能算法与智慧云平台协同运作。经多个权威机构验证，该系统可突破传统跟踪支架的效能瓶颈，显著提升光伏电站发电效率。天合跟踪在全球多个地区设有分支机构，包括中国、亚太、中东及非洲、欧洲、拉丁美洲及加勒比地区以及北美，为全球客户提供解决方案和服务。 天合富家是天合光能旗下专注于分布式光伏发电市场的子公司，行业首提原装光伏系统理念，建立了以产品研发、市场销售、安装售后、智能运维为一体的完整体系，构建了数字化、全渠道的生态网络，以原装标准重新定义分布式市场，致力于成为综合智慧能源解决方案领导者，为用户提供最佳的清洁能源体验。目前业务遍布全国各个省市，拥有代理商2000余家，以镇为单位，在全国构建了15000余家服务网点，实现全渠道立体覆盖网络，并已累计为超130万户用户提供原装电站和服务。天合富家打造高质量技术创新及服务创新相结合、乡村振兴及绿色转型相结合、绿色能源与数字化平台相结合的新模式，公司分布式光伏业务已成为光伏行业培育新质生产力的典型。 集中式电站业务方面