光云科技：2025年半年度报告

公司代码：688365 杭州光云科技股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中阐述了公司在经营过程中可能面临的风险因素，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、风险因素”相关内容，请投资者予以关注。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人谭光华、主管会计工作负责人赵剑及会计机构负责人（会计主管人员）马悦声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述,均不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义....................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................7第三节管理层讨论与分析.......................................................11第四节公司治理、环境和社会...................................................42第五节重要事项...............................................................45第六节股份变动及股东情况.....................................................69第七节债券相关情况...........................................................74第八节财务报告...............................................................75 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 √适用□不适用 1、报告期，公司营业收入262,422,477.90元，较上年同期增长11.78%。 2、报告期，公司归属于上市公司股东的净利润-12,113,417.74元，较上年同期减少亏损64.85%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-12,529,869.15元，较上年同期减少亏损64.50%，主要原因如下： 2025年上半年，公司继续聚焦主营核心业务，围绕着大商家战略布局，持续加大市场开拓投入力度，动态优化研发投入结构，公司SaaS产品总体收入稳定增长。在电商流量红利不断压缩的情况下，电商行业面临较大增长压力，使得公司所处行业竞争愈发激烈。在传统电商平台的主要指标增速放缓的背景下，公司积极开拓多平台投入，中小商家SaaS产品持续迭代升级优化,收入基本保持稳定。大商家SaaS产品研发及市场布局日趋成熟，已有产品持续迭代优化升级，客户满意度和市场认可度不断提升，大客户数量稳步提升，大商家相关SaaS业务收入保持稳步增长。 报告期内，面对席卷全球的人工智能发展浪潮，公司进一步聚焦主营业务研发投入，产品全面向AI化升级迭代，为客户带来更高效的使用体验。同时，公司部分SaaS项目从过往三年的投入期正转变为稳定回收期，在产品功能逐步稳定实现的条件下，通过精细化管理优化研发投入结构，对部分成熟技术项目进行阶段性收尾，缩减重复投入。报告期内，公司研发合计7,484.68万元，占营收比重为28.52%，仍然维持在较高水平。 投资收益方面，本报告期，公司对联营企业按照权益法核算产生的长期股权投资收益亏损相比上年存在一定程度下降。主要系公司的联营企业大部分仍处于发展的早期，SaaS企业前期需要支出大量的研发及市场投入，导致SaaS企业早期普遍亏损。尽管如此报告期内各联营企业仍积极探索不断创新，通过各种降本增效措施克服行业及内部经营压力，总体经营情况较去年同期改善较为显著。 3、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额35,903,856.99元，较上年同期增加24,632,323.70元，主要系大商家相关SaaS业务销售增加，且随着产品及销售团队的日益成熟，整体人效逐步上升。 4、报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产947,148,003.78元，较上期末减少0.95%，总资产1,786,985,212.53元，较上期末增加11.46%，主要系报告期内并购形成的商誉增加所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司是业内领先的电商SaaS企业，核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品及增值服务。 （一）主要产品或服务 公司主要SaaS产品及服务包括以超级店长、快递助手、快麦ERP、快麦小智客服机器人、深绘美工机器人、逸淘供应链等为代表的电商SaaS产品；以有成财务、有成CRM、有成报销、番茄表单为代表的企服类SaaS产品。 公司在淘宝、天猫、1688、拼多多、抖音、微信、快手等各大电商平台上提供SaaS产品及增值服务，在行业内具有良好的口碑和品牌效应，旗下产品多次被各大电商平台授予各类优质奖项。公司凭借多年来在电商运营管理、企业服务领域领先的数字化技术和专业的服务能力，被阿里授予了“订单工具/商品管理类目复购/好评榜第一、企业ERP类目复购榜第一、星耀伙伴客户关系管理工具服务商”、被抖音授予了“抖店年度优秀服务商”、被钉钉授予“钉钉管理套件融合新锐奖”、被1688授予了“年度分销铺货工具TOP5服务商”。 公司所处的行业生态链如下： 报告期内，公司分别于2025年3月21日、2025年4月7日召开第三届董事会第二十七次会议、2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于以现金方式收购逸淘（山东）投资管理有限公司100%股权的议案》，同意公司以现金方式收购逸淘（山东）投资管理有限公司（以下简称“逸淘”）100%股权，交易价格为人民币20,000万元。 通过本次交易，公司整合山东逸淘较为成熟的供应链及分销管理软件产品，公司的产品矩阵进一步丰富，服务电商客户的环节进一步延伸至采购及供应链管理环节，双方在产品线方面有良好的产品协同效应。 (一)主要经营模式 公司主要经营模式在报告期内无重大变化，具体可参见2024年年度报告。 (二)所处行业情况 公司所处行业情况在报告期内无重大变化，具体可参见2024年年度报告。 新增重要非主营业务情况□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 公司是服务于电商商家的SaaS企业，核心业务是基于电商业务场景为电商商家提供SaaS服务及增值服务。 （一)报告期内公司所处行业情况 电商行业近年来呈现稳健良性的发展态势，市场从过往不断探索新兴场景模式转向性价比与服务优势的比拼，从以增量为主转向增量与存量并重的阶段。基于电商市场竞争的日益激烈，以及人工智能技术的迅速发展，各类电商平台的商家对店铺管理、营销推广、运营服务、客户关系管理、供应链管理等各方面，提出了专业化和个性化的需求，以提升店铺运营管理效率。公司自成立以来，始终围绕着电商商家的需求，提供相应的电商SaaS产品及增值服务，帮助商家实现精细化运营管理，降低运营成本、提升经营效率。 我国电商渗透率不断提升，带动电商SaaS的蓬勃发展。除了货架电商、私域电商、直播电商、跨境电商等商业形态外，电商行业对上下游市场的挖掘为行业带来了新的广阔发展空间。电商行业的参与者对上游供应链以及下游客户群体进行整合梳理，增强自身的行业竞争力，以迎接行业全新的机遇与挑战。上述电商市场发展的新业态和新形式拓展了行业的发展边际，也同样为电商SaaS行业创造了新业务增量。 人工智能技术近年来发展迅速，电商行业已经成为AI应用端重要方向之一。在过往各类AI应用工具助力商家降本增效的基础上，随着各类大模型的不断推出演进，以及AI智能体等终端形态的出现，未来从电商运营的各个环节角度来看，AI都可以对电商进行全方位赋能，实现提质增效。 2025年半年度，公司持续开拓电商SaaS业务，并将业务链延伸至电商供应链SaaS领域。其中，公司大商家SaaS业务持续稳定增长，山东逸淘的电商供应链SaaS业务为企业提供了新的业务增长点。 报告期内，公司实现营业收入26,242.25万元，同比增加2,765.91万元，增幅11.78%；归属于上市公司股东的净利润为-1,211.34万元，同比减亏2,234.99万元，减亏比例为64.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1,252.99万元，同比减亏2,276.41万元，减亏比例为64.50%。 本年度，公司通过优化业务经营，强化精细化管理，实现了经营活动产生的现金流净额3,590.39万元，上年同期经营活动产生的现金流净额1,127.15万元，经营性现金流净额增加2,463.23万元。经营性现金流持续向好，凸显了主营业务持续向好的特征。 （二)报告期内公司各项业务发展情况 1、SaaS产品的发展情况 报告期内，SaaS产品总体收入较去年同期保持稳定增长，系公司收入的主要来源。在电商流量红利不断压缩的情况下，电商行业面临一定的增长压力，使得公司所处行业竞争愈发激烈，使得公司中小商家SaaS产品收入保持稳定。大商家SaaS和电商AI SaaS是公司近年来的战略投入方向，在持续的研发投入及销售布局下，大商家SaaS及其AI产品收入仍然保持着稳定快速增长态势。同时，报告期内公司收购山东逸淘，将业务链延伸至电商供应链SaaS领域，拓宽了主营业务收入来源。具体发展情况如下： （1）中小商家SaaS产品 报告期内，公司中小商家SaaS产品继续围绕中小微电商商家，持续推进核心产品升级迭代，为电商商家客服、运营、仓储等各部门提供更专业化和精细化的产品服务。公司通过对用户需求的挖掘，持续提升产品功能满足用户新需求。 电商SaaS行业的上游是以淘宝、拼多多、抖音、1688、微信为代表的电商平台，其积累了行业的大量资源，对电商SaaS企业有较大的影响力。近年来，拼多多、抖音、快手等电商平台主要指标增长迅速，行业竞争格局愈发激烈。为满足商家多平台发展的需求，电商SaaS企业需要开发符合平台规则、具备各平台特色的产品和服务。