花旗集团美股招股说明书(2025-08-22版)

花旗全球市场控股有限公司 与道琼斯工业平均指数表现最差挂钩的自购回证券TM，罗素2000®索引和标普500®索引截止日期：2030年9月12日 ▪此价格补充中提供的证券是由花旗全球市场控股有限公司发行的不可担保债务证券，并由花旗公司担保。与传统债务证券不同，这些证券不支付利息，不保证到期偿还本金，并且在下方所述的条款下可能定期自动提前赎回。您在这些证券上的回报将完全取决于表现最差下列指定的标的物。 ▪证券在首次估值日（非最终估值日）当日的表现最差的标的收盘价高于或等于其自动赎回障碍价值时，提供自动提前赎回的可能性，并支付溢价。如果证券在到期前未自动赎回，证券将提供：(i)偿还所声明的本金金额加如果在最终估值日表现最差的标的最终基础价值大于或等于其自动赎回障碍价值，则会在到期时支付溢价；(ii) 如果在最终估值日表现最差的标的最终基础价值小于其自动赎回障碍价值，但大于或等于其下方指定的最终障碍价值，则会在到期时偿还声明的本金金额，不支付溢价。然而，如果证券到期前未自动赎回，并且在最终估值日表现最差的标的最终基础价值低于其最终障碍价值，您将损失证券所声明本金1%的金额，并且当其最终基础价值低于其初始基础价值时，每低1%都将损失1%。 你将面临与每一项基础资产相关的风险，并且会受到其中任何一项基础资产不利变动的负面影响。尽管你将在最终估值日对表现最差的基础资产承担下行风险，但你不会收到任何基础资产的股息或参与任何基础资产的价值增长。 ▪证券的投资者必须愿意接受（i）一个可能具有有限或无流动性的投资，以及（ii）如果我和花旗集团违约，则无法收到证券项下应支付款项的风险。该证券的所有付款均受花旗全球市场控股公司及花旗集团公司的信用风险影响。 花旗全球市场控股有限公司 证券条款在随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中规定，并经本定价补充文件修订。随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书包含重要披露，而这些内容在本定价补充文件中未重复。例如，随附的产品补充文件包含关于如何确定每个标的的收盘价以及市场中断事件和其他特定事件发生时可能对证券条款进行的调整的重要信息。随附的标的补充文件包含在本定价补充文件中未重复的关于每个标的的信息。在决定是否投资于证券之前，您必须与本定价补充文件一起阅读随附的产品补充文件、标的补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书。本定价补充文件中使用但未定义的某些术语在随附的产品补充文件中定义。 花旗全球市场控股有限公司 假设支付 自动提前赎回 如下表格说明了在最终估值日期之前的任何估值日期上，若最差表现标的的收盘价大于或等于其自动赎回障碍价值，则自动提前赎回时每项证券应付金额将如何计算。 如果在最终估值日期之前的任何估值日期上，任何标的的收盘价大于或等于其自偿触发价，但任何其他标的的收盘价小于其自偿触发价，则在那个估值日期之后，您将不会收到上述的保费。为了收到上述的保费，标的的收盘价每个在适用估值日，其应不低于其自动触发阈值价值。 花旗全球市场控股有限公司 到期付款图 下图说明了在证券到期时您将获得的付款，假设证券之前未被自动赎回，基于最终估值日表现最差的底层资产的一系列假设底层回报。您的到期付款（如果证券未被提前自动赎回）将完全基于最终估值日表现最差的底层资产的表现确定。 证券投资者不会收到任何与基础资产相关的股息。下方的图表和示例均未显示证券期限内的股息收益率损失效应。参见“总结风险因素 — 你将不会收到股息或对基础资产有任何其他权利”如下。 到期付款图 花旗全球市场控股有限公司 到期付款的假设示例 下例旨在说明，如果证券在到期前未自动赎回，则您在到期时的支付将取决于最终估值日表现最差的标的资产的最终基础价值。如果证券在到期前未自动赎回，则您每项证券在到期时的实际支付将取决于最终估值日表现最差的标的资产的实际最终基础价值。这些例子仅用于说明目的，未展示所有可能的结果，也不是对证券可能做出的任何支付的预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映标的的实际初始隐含值、最终障碍值或自赎回障碍值。关于每个标的的实际初始隐含值、最终障碍值和自赎回障碍值，请参阅本定价补充的封面。我们使用这些假设值而非实际值是为了简化计算，并帮助理解证券的工作原理。然而，您应理解，证券到期时的实际支付将根据每个标的的实际初始隐含值、最终障碍值和自赎回障碍值计算，而非下文所示的假设值。为便于分析，下文中的数字已进行舍入。 示例1—上行情景。最终结算日表现最差的标的最终标的值为110.00，导致最终结算日表现最差的标的产生10.00%的标的回报。在此示例中，最终结算日表现最差的标的最终标的值为大于其自动触发障碍值。 每项证券到期支付金额 = $1,000 + 适用于最终评估日的溢价 = $1,000 + $475 = $1,475 在这种情况下，由于最终估值日表现最差的标的资产最终市值大于其自调价格，您将在到期时收回您证券的声明本金加适用于最终评估日期的溢价。 示例 2—参数场景最终估值日表现最差的标的最终标的值为82.00，导致最终估值日表现最差的标的标的收益率为-18.00%。在该示例中，最终估值日表现最差的标的的最终标的值为小于它的自动呼叫障碍值但是大于其最终屏障值。 每项证券到期支付 = $1,000 在这种情形下，最终估值日表现最差的标的从其初始标的价值贬值至其最终标的价值，以致其最终标的价值低于其自调屏障值但不低于其最终屏障值。因此，你将在到期时收回你证券的所声明的本金，但不会收到任何投资正回报。 花旗全球市场控股有限公司 示例3—下行场景。最终结算日表现最差的标的最终标的价值为30.00，导致最终结算日表现最差的标的产生-70.00%的标的回报。在这个例子中，最终结算日表现最差的标的最终标的价值为小于其最终屏障值。 每项证券到期时支付金额 = $1,000 + ($1,000 × 最终估值日表现最差的标的物回报) = $1,000 + ($1,000 × -70.00%)= $1,000 + -$700.00= $300.00 在这种情况下，最终估值日表现最差的标的从其初始标的价值贬值到其最终标的价值，并且其最终标的价值小于其最终障碍价值。因此，在这种情况下，您在到期时的总回报将是负的，并将反映最终估值日表现最差的标的的负表现的一对一敞口。 花旗全球市场控股有限公司 摘要风险因素 投资于证券的风险显著高于投资于传统债务证券。这些证券承受所有与投资于我们传统债务证券（由花旗公司担保）相关的风险，包括我们和花旗公司可能违反证券项下的义务的风险，同时也承受与每一项基础相关的风险。因此，这些证券仅适合能够理解其复杂性和风险的投资者。对于投资于证券的风险以及根据您具体情况判断证券的适用性，您应咨询您自己的财务、税务和法律顾问。 以下是对投资者投资证券的某些关键风险因素的总结。您应结合对与投资证券相关的风险的更详细描述来阅读本摘要 包含在随附产品补充说明第EA-7页开始的“与证券相关的风险因素”部分。您还应该仔细阅读随附招股说明书补充说明中包含的风险因素以及随附招股说明书中引用的文件，包括花旗集团的最新10-K年度报告和任何后续的10-Q季度报告，这些报告更广泛地描述了与花旗集团业务相关的风险。 ■你可能会损失大部分或全部的投资。不同于传统债务证券，这些证券并不保证在任何情况下都在到期时偿还所声明的本金金额。如果这些证券在到期前未自动赎回，则您在到期时的支付将取决于最终估值日表现最差的标的资产的最终基础价值。如果最终估值日表现最差的标的资产的最终基础价值低于其最终障碍价值，则您将损失您证券所声明本金金额的1%，对于最终估值日表现最差的标的资产从其初始基础价值下跌的每一1%，都会损失1%。这些证券在到期时没有最低支付额，您可能会损失您全部的投资。 ■您在证券上的潜在回报是有限的。您的证券潜在回报将限于在此定价补充说明的封面中描述的自动提前赎回应支付的保险费或到期应支付的保险费。如果在任何一个估值日期，表现最差的标的资产的收盘价大于或等于其自动赎回门槛价值，您将收回您证券的说明本金金额，并将获得适用于该估值日期的固定保险费，无论在该估值日期表现最差的标的资产的收盘价如何大幅超过其初始标的资产价值。因此，任何保险费都可能导致证券的回报显著低于您在直接投资于任何或所有标的资产中可能获得的回报。 ■证券不支付利息。与传统的债务证券不同，这些证券在到期前不支付利息。如果你在这些证券存续期间寻求当前收入，你不应该投资这些证券。 ■这些证券风险增加，因为它们有多个标的。这些证券比只有单一标的的可投资类似投资产品更具风险。拥有多个标的时，任何一个标的表现不佳的可能性更大，从而不利地影响您的证券投资回报。 如果任何一个底层表现不佳。您要承担与每一项相关联的风险基础资产。如果任何一个基础资产表现不佳，你将受到负面影响。证券不与由基础资产组成的篮子相关联，其中混合性能标的物比单个表现最差的标的物表现更好。相反，你将承担基础资产中表现最差的全部风险潜在 证券的回报完全取决于表现最差的底层资产，以及你无法从任何表现更好的底层性能中获得任何好处。 ■将您暴露于与标的物之间关系相关的风险之下。 更可取 从你的角度来看，为了使标的资产相互关联，在它们收盘价倾向于在相近的时间增加或减少，并且幅度也相近。投资证券，你承担了标的物不表现出这种关系的风险。标的资产越不相关，任何一个标的资产表现的可能性就越大证券在期内的表现糟糕。证券表现糟糕所必需的是作为表现不佳的基础资产之一。不可能预测与 标的物将在证券的有效期内。标的物在重要方面存在差异，因此可能彼此不相关。 ■该证券可能在到期前自动赎回，限制该证券的期限。如果在任何估值日（除最终估值日外）表现最差的标的的收盘价大于或等于其自动赎回障碍价值，则证券将被自动赎回。如果在最终估值日前任何估值日后证券被自动赎回，则证券将不再流通，且您将无法获得适用于任何后续估值日的溢价。此外，您可能无法将您的资金 reinvest 在另一项提供相似收益率且风险相似的投资中。 ■该证券对最差表现的基础资产存在下行风险敞口，但不对任何基础资产存在上行风险敞口。您不得参与任何标的证券在证券期限内的增值。因此，您在证券上的回报将仅限于在自动提前赎回时应付的适用溢价或在到期时应付的溢价，并且可能显著低于标的证券在证券期限内的回报。 ■您将不会收到股息或对基础资产有任何其他权利。您不会收到任何与基础资产相关的股息。在这种基础资产的整个存续期内，这种损失的股息收益率可能非常显著。本定价补充中描述的支付情景并未显示在基础资产整个存续期内有任何这种损失的股息收益率的影响。此外，您不会享有任何与基础资产或包含在基础资产中的股票相关的投票权或其他任何权利。 花旗全球市场控股有限公司 ■证券的表现将取决于标的资产仅在估值日的收盘价，这使得证券对标的资产在估值日或估值日附近的收盘价波动特别敏感。证券是否将在到期前自动赎回，将完全取决于标的资产在估值日（非最终估值日）的收盘价，而与证券存续期内其他日期的标的资产收盘价无关。如果证券在到期前未自动赎回，那么你在到期时获得的金额将完全取决于标的资产在最终估值日的收盘价，而与证券存续期内其他任何日期无关。由于证券的表现取决于标的资产在有限日期的收盘价，因此证券将特别敏感于标的资产在估值日或估值日附近的收盘价波动。你应该理解，每个标的资产的收盘价在历史上一直波动很大。 ■这些证券受花旗全球市场控股有限公司和花旗公司信用风险的影响。如果我们未能履行证券项下的义务，以及花旗集团未能履行其担保义务，你可能无法收到证券项下应得的任何款项。 ■这些证券不会在任何证券交易所上市，并且在到期前你可能无法出售它们。这些证券不会在任何证券交易所上市。因此， 证券可能几乎没有或没有二级市场。目前，CGMI打算就证券建立二级市场，并每日提供证券的参考报价。CGMI提供的任何证券参考报价将由CGMI自行决定，考虑到当前市