国脉文化：新国脉数字文化股份有限公司2025年半年度报告

公司简称：国脉文化 新国脉数字文化股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张伟、主管会计工作负责人魏朝晖及会计机构负责人（会计主管人员）张鼎宇声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司半年度不进行利润分配或公积金转增股本。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中描述了公司可能面对的风险因素，敬请投资者查阅并予以关注。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义.................................................................4第二节公司简介和主要财务指标...............................................5第三节管理层讨论与分析.....................................................8第四节公司治理、环境和社会................................................18第五节重要事项............................................................20第六节股份变动及股东情况..................................................26第七节债券相关情况........................................................29第八节财务报告............................................................30 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)公司所属行业发展情况 报告期内，全球生成式人工智能技术持续取得突破性进展，深刻影响并重塑了数字文化产业的现有业态，带来了全新的机遇与挑战。 1．宏观政策引领，明确发展方向 2025年上半年，国家从顶层设计层面为数字文化产业的未来指明了方向。2025年《政府工作报告》将“因地制宜发展新质生产力”列为重点任务，并明确提出需激发数字经济创新活力，深入推进“人工智能+”行动，支持大模型的广泛应用。在文化产业方面，报告亦强调要释放文化、旅游、体育等领域的消费潜力，健全文化产业体系和市场体系，加快发展新型文化业态，大力发展旅游业。 在此基础上，《数字中国建设2025年行动方案》进一步设定了明确目标，提出至2025年底，数据要素市场建设需稳步推进，算力规模超过300EFLOPS，数字文化建设跃上新台阶。 上述政策的密集出台，彰显了在人工智能浪潮下，文化产业与数字化技术深度融合的战略重要性，为产业高质量发展提供了清晰的路径指引。 2.技术深度赋能，重塑产业形态 报告期内，以DeepSeek、GPT-4o及Veo3等为代表的长文本与多模态大模型技术实现了跨越式发展，显著降低了数字内容创作的技术门槛，极大地激发了用户创作热情。AIGC技术的应用正以前所未有的广度和深度渗透至各行各业。 在游戏及影视娱乐领域，AIGC已从辅助工具升级为核心生产要素。微短剧市场的显著增长与AI技术密不可分，从AI辅助剧本优化到完全由AI生成的短剧内容，爆款作品不断涌现。在游戏行业，AI已广泛应用于游戏脚本创作、美术资源生成和关卡设计等环节，并正向着实时互动AIGC游戏方向探索演进，深刻变革了传统的游戏开发范式。 在企业服务与营销场景，得益于大语言模型（LLM）能力的快速迭代、Token成本的持续降低以及私有化部署门槛的显著下降，AI技术的商业化应用进程急剧加速。同时，在市场推广与产品营销等创意场景中，利用AI数字人进行品牌代言和提供客户服务已逐渐成为行业新趋势。 3.政策监管完善，护航良性发展 伴随人工智能技术带来的深刻变革，其在数据安全、内容鉴别等方面可能引发的潜在风险也日益受到关注，行业监管的重要性愈发凸显。 《网络数据安全管理条例》于2025年正式生效，对个人信息保护、重要数据处理、数据跨境安全及平台主体责任进行了全面系统的规范，并对生成式人工智能服务提供者提出了明确的安全管理要求。此外，2025年一季度，四部门联合发布《人工智能生成合成内容标识办法》，旨在规范内容标识方法，明确各方责任主体的义务和管控要求。 上述监管政策的落地实施，将有效促进内容生态的规范化、引导技术合规化应用并增强社会用户信任，为数字文化产业的长期健康发展奠定了坚实基础。 4.文旅消费提振，科技助力转型 2025年上半年，国内文化旅游消费需求呈现持续复苏的良好态势。据文化和旅游部数据中心统计，春节与“五一”假期期间，国内出游人次分别同比增长5.9%和6.4%，旅游总花费则分别实现了7.0%和8.0%的同比增长。在此背景下，科技创新也为文旅产业的转型升级进一步提供了广阔的想象空间。 数字技术为文化遗产的传承开辟了全新路径。以XR（扩展现实）和数字人为代表的沉浸式交互体验，正逐步成为各大景区和博物馆提升服务能力的“新常态”。例如，甘肃敦煌莫高窟的数字展厅通过引入VR设备，让游客得以近距离、全方位地欣赏石窟壁画细节，在“五一”期间吸引了大量客流；西安大唐不夜城引入的AI虚拟人“唐小宝”，通过与游客的生动社交互动，获得了积极的市场反响。 AIGC技术驱动文旅应用场景全面升级。2025年以来，众多旅游企业与景区纷纷将AI大语言模型集成至其服务体系，显著提升了智能交互、场景化服务和个性化伴游的体验水平。大型连锁酒店集团亦将AI作为核心战略，例如首旅如家推出的“AI数字店长”系统，能够通过多模态交 互实现收益管理自动化（如门店动态调价）及高频知识库问答、客评回复等任务的自动化处理，有效提升了运营效率与服务质量。 (二)公司主要业务及经营模式 公司作为中国电信旗下的数字内容运营平台，依托中国电信的资源支撑和天翼数字业务生态体系，持续强化在数字内容领域的核心竞争力。公司以数字内容运营为主轴，布局数字内容、数智应用、实体场景、数字权益及数字创意五大业务板块，通过"文化+科技"双轮驱动，积极构建数字文化新业态，打造数字内容产业创新高地。 1.数字内容板块：基于“采、制、播、观”能力，聚焦天翼超高清、天翼云游戏重点5G应用发展，持续深化运营创新，融合AI技术全面升级中小屏产品用户体验。 2.数智应用板块：主要围绕出行、会展等业务，天翼会展整合AI导览、数字人等技术，承办大型会展活动；天翼出行通过差旅分析、AI行程推荐与量子加密技术等为客户提供一站式出行方案；整合出行权益，推出用户专属出行PLUS服务。 3.实体场景板块：作为中国饭店集团60强企业，公司旗下尊茂酒店集团构建了多品牌协同发展的战略格局，聚焦客餐核心业务，积极推动"文化赋能+科技驱动"的双引擎战略，通过数字化运营体系建设、智慧场景应用创新等方式，全面提升酒店运营效率和服务品质。 4.数字权益板块：作为中国电信的独家积分运营服务方，以提升用户体验为核心，致力于构建智慧化积分运营平台，全面助推客户感知升级。同时，着力打造自有会员权益体系，赋能个性化权益运营服务的开展。 5.数字创意板块：搭建3D创意社区，面向企业提供定制化3D数字内容解决方案，为创作者构建开放共享平台；打造全息展示空间，为用户带来沉浸式的数字服务体验。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 上半年，公司深入践行中国电信“云改数转智惠”战略，围绕“一信、二改、三高、四品、五为”工作主线深化战略转型，核心业绩指标与发展质效同步提升，持续拓展数字内容、数智应用板块业务，驱动数字化业务收入占比稳步提升。 报告期内，公司实现营业收入8.76亿元，较上年同期下降9.8%，公司持续推进业务结构优化，主动收缩低质低效业务，重点聚焦高附加值核心业务，数字化业务收入占比整体提升至40%，为公司高质量可持续发展奠定了坚实基础。报告期内，公司实现归母净利润0.14亿元，比上年同期增长18.89%；总体业务毛利率16.3%，同比改善5.3%。 (一)经营质效双升，数智布局突破 公司秉持稳健发展基调，持续优化业务结构与运营质量。在产品服务创新维度，加速推进AI技术融合，深度聚焦内容运营、会展文旅服务等垂直场景的智能化升级。通过AI技术深度赋能核心业务链，驱动产品竞争力与场景服务效能同步提升，构建可持续增长的业务生态。1.数字内容板块 融合AI技术，实现"采制播观"全流程智能化升级。天翼超高清基于视频分析构建影视标签库，搭建超高清AI搜索智能体，提升用户观影意图识别及影片匹配和推荐的能力；持续夯实AIGC数字内容创作能力，人物动效实现2D纸片到写实人物动作驱动，保持人物形象一致性，口型动作匹配，提升视听体验。建成了一套适配AIGC的端到端创作流，涵盖前期策划、美术设计、演员场景、素材生成乃至后期制作的全部环节。2025年上半年制作上线125集AI短剧，累计播放量突破3000万，首次将“物体和产品入画”的技术融入AIGC创作。天翼云游戏深化AI服务，打造端内“翼宝”对话长文本模式，自动介绍游戏内容，实现AI语音指令等端外唤醒功能，目前储备各类主机、手游、小游戏超千款，上半年引入新游戏约150款；今年以来出版游戏17款，其中进口游戏1款。 此外，公司于517电信日首发推出天翼超高清AI中屏并启动上海地区试点，该产品搭载了中国电信自主研发的星辰AI大模型，集成了语音交互、智能内容解析及精准搜索功能，可基于用户需求提供个性化服务。公司积极布局车载娱乐赛道，上线天翼超高清、天翼云游戏车载版，以影音游戏内容生态与跨终端无缝体验，重塑座舱娱乐新场景，公司目前分别与上汽大众、一汽红旗、 奔驰smart、长城汽车、岚图汽车5家车企开展了车载软件适配开发及上架合作，共覆盖13款车型。 2.数智应用板块 天翼出行打造“AI+量子加密”的智慧出行生态，整合10余款优质出行权益，面向C端推出电信用户专属“出行PLUS”服务，建成出行垂类AI模型，实现智能行程规划、AI出行推荐、AI旅拍等功能；天翼会展深度应用AI导览、元宇宙展厅、数字人等技术，高质量承办数字中国建设峰会、世界移动通信大会（MWC）等国际大型活动，展现“科