一、行情回顾
沪锌主力合约2510收于22240元/吨，涨30元，涨幅0.14%，成交量减仓，持仓减568手至110426手。LME锌库存减少1875吨至69375吨，降幅全部来自新加坡地区。盘面震荡运行，现货延续弱势，沪市较09合约贴水10元，津市较沪市贴水20元，沪粤价差缩小。外盘受降息预期和低库存支撑易涨难跌，国内锌市场矿松锭足，需求淡季下矛盾凸显，社库库存持续累库反映过剩压力。国内炼厂提产带动原料需求旺盛，1-7月进口锌矿累计同比增加45.2%，8月加工费持续提升，进口锌精矿指数报90.3美元/干吨，国产锌精矿TC持稳在3900元/金属吨。高TC及硫酸价格高位带动冶炼厂利润扩大，8月精炼锌产量或增至62.15万吨，供应端保持充裕。下游淡季特征显著，政策托底但短期需求疲弱，初级消费领域开工负荷偏弱。综合来看，外强内弱格局延续，内盘受外盘带动难有深跌，需求存淡旺季切换预期，沪锌回调空间有限，短期宽幅波动为主。
二、行业要闻
- 8月21日，0#锌主流成交价22240-22305元/吨，双燕成交22360-22415元/吨，1#锌主流22170-22235元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水20-40元/吨，对盘报价几无。第二时段，国产普通对2509合约贴水10元，红鹭-v贴水20元，会泽升水60元。
- 宁波市场0#锌成交价22220-22275元/吨，常规品牌对2509合约贴水40元，对上海现货平水，主流对2509合约报价。第一时段，永昌贴水40元，麒麟送到升水30元，久隆平水送到；第二时段，贸易商报价持平。
- 天津市场0#锌锭成交22210-22280元/吨，紫金22230-22310元/吨，1#锌锭22140-22200元/吨，葫芦岛22930元/吨。0#锌普通对2509合约贴水30-50元，紫金贴水0-30元，津市较沪市贴水20元。午市收盘，驰宏贴水30-50元，西矿厂送到贴水30元，新紫贴水30元，紫金贴水0-30元。
- 广东0#锌成交22150-22255元/吨，主流品牌对2510合约贴水70元，对上海现货贴水30元，沪粤价差缩小。第一时段，持货商对麒麟、蒙自等贴水100-70元，第二时段，麒麟、蒙自等对网价贴水100-50元。
三、数据概览
（此处数据图表省略）
结论：外盘强于内盘，国内锌市场供大于求压力显著，需求淡季特征明显，短期沪锌回调空间有限，预计宽幅波动。
