锐捷网络星网锐捷数据中心交换机继续翻倍增长净利率重回高点星网锐捷

【锐捷网络/星网锐捷】数据中心交换机继续翻倍增长，净利率重回高点星网锐捷25H1营收88.86亿元，+21.76%，归母净利润2.12亿元，+69.32%，毛利率30.46%，-2.30pct，净利率2.38%，+0.67pct，增量部分主要来自于#贡献，其营收66.49亿元，+31.84%，占星网75%；归母净利润4.52亿元，+194.00%，占星网96%；毛利率33.19%，-2.79pct，净利率6.80%，+3.75pct。 星网锐捷25Q2营收54.01亿元，同比+29.86%/环比+54.99%，归母净利润1.70亿元，同比+49.46%/环比+303.14%，毛利率28.50%，同比-2.75pct/环比-4.99pct，净利率3.14%，同比+0.41pct/环比+0.97pct。 其中#锐捷网络#营收41.13亿元，占星网76%，同比+41.99%/环比+62.19%，归母净利润3.45亿元，占星网91%，同比+127.66%/环比+221.46%，毛利率30.54%，同比-3.55pct/环比-6.95pct，净利率8.38%，同比+3.16pct/环比+6.53pct，近上市以来高点。 星网锐捷企业级网络设备收入64.59亿元，+41.66%，毛利率34.05%，-5.3pct；其中#锐捷网络1）网络设备收入58.41亿元，+46.58%，毛利率31.01%，-6.28pct；#数据中心交换机依旧强劲，收入35.39亿元，同比延续翻倍增长实现110%，毛利率20.79%，-6.85pct。 2）网络安全产品收入2.12亿元，+19.14%，毛利率63.05%，+4.04pct。 3）云桌面收入1.89亿元，-16.90%，毛利率32.24%，+0.15pct。 星网锐捷网络终端收入3.2亿元，-23.05%，毛利率16.02%，-0.98pct；通讯产品收入12.17亿元，+4.17%，毛利率17.01%，+0.21pct。 净利率兑现拐点趋势，锐捷网络费用率-10.13pct。 锐捷网络25H1销售、管理、财务、研发费用率分别为10.23%、4.65%、0.06%、11.53%，分别同比-5.07pct、-0.89pct、+0.27pct、-4.44pct。 星网锐捷持有锐捷网络45%股权，8.21锐捷网络市值646亿元，星网锐捷185亿元。