天鹅股份：山东天鹅棉业机械股份有限公司2025年半年度报告

公司代码：603029 山东天鹅棉业机械股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、公司全体董事出席董事会会议。三、本半年度报告未经审计。四、公司负责人王新亭、主管会计工作负责人王翠及会计机构负责人（会计主管人员）王翠声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述了存在的风险事项，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义................................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标............................................................................................................5第三节管理层讨论与分析........................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会..............................................................................................................24第五节重要事项......................................................................................................................................25第六节股份变动及股东情况..................................................................................................................37第七节债券相关情况..............................................................................................................................39第八节财务报告......................................................................................................................................40 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业发展情况 公司主要从事棉花收获及棉花加工机械成套设备的研发、生产及销售。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“专用设备制造业（代码C35）”；根据《国民经济行业分类》，公司所处行业为“专用设备制造业（C35）”下的“农、林、牧、渔专用机械制造（C357）”。 棉花产业在我国国民经济中占有重要地位，是关系国计民生的重要战略物资。近年来，我国棉花播种面积和棉花产量基本稳定，并向优势产区新疆集中。根据国家统计局公布数据，2024年新疆棉花种植面积和产量分别为3671.85万亩、568.6万吨，占全国的比重分别为86.24%、92.25%。2025年6月，国家棉花市场监测系统就棉花实播面积展开全国范围专项调查结果显示，新疆棉花实播面积为4102.0万亩，较上年有所提升。《中共中央、国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》《新疆关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的实施方案》等文件指出，推动棉花稳产提质，巩固棉花产业优势地位。坚持“优布局、提单产、提品质”，进一步推动棉花生产向优势产区集中，棉花总产稳定在500万吨以上。实施棉花全过程质量提升行动，优质棉花占比提升至35%以上。 新疆是我国最大的棉花生产基地，也是我国棉花生产机械化程度最高的地区，国内棉花收获及加工机械的市场主要集中在该区域。随着新疆棉花加工产能不断增加，政府加大棉花加工产业的宏观调控力度，新疆维吾尔自治区棉花产业发展领导小组印发的《关于进一步优化新疆棉花加工产能方案》中指出，以推进棉花加工业高质量发展、持续巩固棉花生产优势地位为目标，按照“优化结构、淘汰落后、市场引导、提升质量”的要求，进一步优化棉花加工产能布局，加强棉花加工企业监管，切实提升棉花加工质量，推进新疆棉花产业高质量发展。持续推进棉花加工企业转型升级，鼓励棉花加工企业从提升棉花质量、减少纤维损伤、节能降耗、安全防护、数据管理等方面着手，进一步优化轧花工艺，更新异性纤维清除、打包机等设施设备。因此，棉花加工行业仍处于结构调整周期，市场主要以存量设备的更新改造为主，市场竞争也更加激烈。技术与设备的不断更新换代成为提升加工效率、降低成本、保障产品质量的关键因素。随着“十四五”数字经济发展规划的开展，棉花加工行业的数字化进程不断提速，棉花加工生产工艺的智能化、信息化应用需求突出。 采棉机市场作为农机领域技术含量较高的细分市场，打包采棉机凭借在棉花采收效率、综合采棉成本、棉花采摘洁净度等方面的优势，成为国内市场的主力机型。随着新疆棉花机采率水平的逐步提升以及打包采棉机的快速普及，采棉机市场在经历爆发式增长后，新疆采棉机市场保有量已逐步达到峰值水平。农业农村部农业机械化总站在新疆生产建设兵团组织开展国产采棉机综合测评和推广应用情况调研结果显示，2024年新疆采棉机保有量超过8900台，其中箱式采棉机 4871台，打包采棉机4068台，装备数量上处于饱和状态，装备结构上正通过迭代更新，由箱式采棉机散花收获加速过渡到打包采棉机裹包收获。国家出台《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》《关于实施好2025年农业机械报废更新补贴政策的通知》等政策，加大力度推进老旧农机的报废更新，以促进农机结构调整，报废并更新购置采棉机，单台最高报废补贴额从6万元提高到8万元。因此，国内采棉机市场已进入以存量市场更新换代为主的发展周期。行业竞争愈发激烈，对企业技术创新和产业升级提出了更高要求，企业间的竞争扩展到产品质量、价格、服务水平和品牌影响力等多维度的全面竞争。 同时，国家“一带一路”倡议为棉花机械制造企业开拓国际市场提供了机遇。随着世界主要产棉国棉花种植机械化的推进和更新换代需求的增加，特别是乌兹别克斯坦近年来大力推进棉花产业现代化发展，推广新疆机采棉的种植模式，大力推动棉花种植的全程机械化，并进一步提供融资支持等，当地棉花机械化采收正处于较快发展期，拥有较大的棉花收获机增量市场空间。随着中国采棉机技术的不断成熟，国产品牌凭借优异的性价比优势，在国际市场上的竞争力显著提升。面对国内市场竞争加剧的现状，行业内企业纷纷加快国际市场开拓布局，国际采棉机市场竞争也随之进入白热化阶段。 （二）公司主要业务情况 1、公司主要业务、主要产品及其用途 公司按照“立足棉机主业不动摇，围绕棉花产业链前展后拓，拓展高端农机装备”的总体规划，聚焦专用设备制造业发展，形成了棉花加工机械、收获机械、其他农机设备三大类产品布局。 （1）棉花加工机械 公司已经形成较全面的棉花加工机械产品系列，可提供从开模喂花、清理、轧花、打包、码包、棉籽剥绒及下脚料回收等一站式供货和服务，为客户提供量身定做的整体解决方案。 公司棉花加工机械产品按照功能不同，可分为轧花设备和剥绒设备，其中轧花设备主要包括轧花机、籽棉异性纤维清理机、籽棉清理机、皮棉清理机、液压打包机等，剥绒设备主要包括剥绒机。主要产品及用途情况详见表1。 （2）收获机械 公司在立足棉花加工机械传统业务基础上，积极布局收获机械产品，并围绕棉花产业链开拓了棉花采收农事服务业务。收获机械按照采摘作物不同主要分为棉花收获机、粮食收获机和果类收获机。其中，棉花收获机根据功能的不同，主要包括六行、四行、三行自走式打包采棉机和三行、四行自走式箱式采棉机；粮食收获机主要包括谷物联合收获机和玉米籽粒联合收获机；果类收获机为自走式番茄收获机。主要产品及用途详见下表： （3）其他农机产品 公司其他农机产品主要包括粮食烘干和秸秆打捆产品，粮食烘干设备主要用于玉米、小麦、水稻等粮食作物烘干，秸秆打捆产品主要用于玉米、高粱、小麦、水稻、牧草等农作物秸秆捡拾打捆作业。 2、经营模式 （1）采购模式 根据原材料市场的变化，公司采购部门以降低采购成本、保证正常生产运营为目标，在保证质量的前提下，主要采取了长期协议采购、招标采购、紧急采购等多种采购模式并存的采购方式。 （2）生产模式 公司主要采取订单式生产模式，同时年初预估市场需求，对常用产品安排柔性生产。在生产的组织上，公司采用自主加工与外协、外购相结合的方式，核心零部件、技术保密件、精度要求高的零部件由公司自主加工，标准件、通用件通过外购取得，低精度、低附加值的零部件委托外协厂加工。 （3）销售模式 公司棉花加工机械产品采取面向终端客户直销为主、经销商经销为补充的销售模式，主要依托自身的营销网络，分区域、以办事处为主体深入市场，直接对接终端用户，通过招标、洽谈等方式取得订单；收获机械及其他农机产品采取经销为主，直销为辅的销售模式。 3、市场地位 公司是国内提供棉花收获及加工全程机械化装备的主要厂商之一。公司长期以来深耕棉花加工机械制造细分领域，专业提供机采棉加工全程机械化、智能化、信息化装备一站式供货及服务，主要产品市场占有率位居行业领先地位，是我国棉花加工机械制造行业的龙头企业，也是该行业唯一的上市公司。同时，公司积极围绕棉花产业链拓展，实现打包式棉花收获机批量生产，成为国内主要的打包采棉机制造企业之一，打包采棉机市场占有率位居行业前列。 □适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2025年上半年，面对国内结构调整持续深化和行业竞争加剧的严峻态势，公司坚持“立足棉机主业不动摇，围绕棉花产业链前展后拓，拓展高端农机装备”的总体规划，积极构建“一体双