泰凌微(688591)发布2025年半年报,上半年实现营业收入5.03亿元,同比增长37.72%;归母净利润1.01亿元,同比增长274.58%。公司持续推动芯片研发,多款新品进入规模量产阶段:端侧AI芯片已实现千万元销售额;Matter芯片在海外智能家居领域批量出货;蓝牙6.0芯片支持Channel Sounding等新功能,率先进入大批量生产;WiFi-6多模芯片也已实现批量出货。
投资要点:公司作为首家通过认证的支持Channel Sounding等新功能的蓝牙6.0芯片供应商,其产品在全球一线客户中大规模生产;端侧AI芯片凭借卓越性能与创新特性迅速赢得客户认可;Matter芯片和WiFi-6多模芯片也成功实现批量出货,推动业绩高速增长。
投资建议:预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为11.4/14.8/19.0亿元,归母净利润分别为2.2/3.3/4.4亿元,维持“买入”评级。
风险提示:市场竞争加剧风险;下游市场需求不及预期风险;新产品研发不及预期风险。