油脂每日报告

行业油脂 2025年8月21日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 华东三级菜油：8月：OI2601+130，9-10月：OI2601+200，8-9月：OI601+160(非转)华东转一级菜油：8月：OI2601+180。华东市场豆油基差价格：一豆：现货01+170，8-9月:Y2601+190，10-11月:Y2601+240，10-1月:Y2601+260，2-5月:Y2605+180，三豆：01+120。东莞各厂24度01-50。 油脂点评：国内三大油脂减仓下跌，部分席位获利了结，技术分析短期有调整需求，谨慎追高。棕榈油方面，AmSpec数据显示马来西亚8月1-20日棕榈油出口量同比增幅较1-15日收窄，产量季节性增长以及预期8-9月库存仍会大幅增加，但贸易商预计8月份印度棕榈油进口需求可能回升，因为买家将在10月中旬排灯节前囤货，预计盘面会维持高位震荡整理走势。受国内关税政策影响，国内菜油菜粕供应端预计大幅减少，延续低多逻辑，直至供应短缺格局出现明显修复。虽然有迪拜菜油或者澳籽等零星买船消息，但我们认为并不能完全弥补加拿大方面供应缺口。豆油方面，短期库存高位，供应充裕，因美国和巴西生物柴油政策以及四季度大豆进口量可能减少叠加国内需求回暖，远期看好。套利方面，建议菜油多配，豆油空配。 二、行业要闻 独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为869780吨，较7月1-20日出口的740394吨增加17.5%。船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为724191吨，较7月1-15日出口的621770吨增加16.5%。其中对中国出口0.88万吨，较上月同期的3.71万吨减少2.83万吨。独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为696425吨，较7月1-15日出口的574121吨增加21.3%。。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com