菲菱科思机构调研纪要

调研日期: 2025-08-20 深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司成立于1999年，专业从事数据通信类技术开发及产品研发、制造与销售，产品涵盖以太网交换机、路由器、无线终端、EoC等，广泛应用于政府办公、教育、金融、交通、企业、电力能源、酒店场馆、互联网系统、电信运营商及广电运营商等行业和领域。公司凭借技术引导、研发先行和专业制造的理念，打造出完备的技术和新产品开发平台，为客户提供量身定制完备的应用解决方案和技术支持。公司拥有完备的新产品研发试验室和产品可靠性试验室，可开展网络技术与产品的专项测试，为新产品和技术开发提供有力保证。公司通过完善的供应链系统和战略供应商合作关系，为客户提供最大限度的市场响应灵活性和及时性保障，从而缩短新产品从研发到投放市场的周期，赢得市场先机。公司产品能够满足欧盟RoHS指令要求，并取得了进入欧盟、北美等发达国家和地区销售的资格。未来，公司将通过加大研发投入和技术、工艺创新，快速推出新品，扩充生产能力，实现持续、稳定、高效增长的目标，为网络设备品牌商提供多品种、高可靠性、高性价比的产品和优质服务。 尊敬的各位投资者朋友,大家好! 2025 年上半年,公司营业收入约为 7.22 亿元,同比下降约为12.39%;归属于上市公司股东的净利润约为2,188.37万元,同比下降约为71.32%。公司营业收入和净利润承压同比下降的主要影响因素有:第一,国内信息与通信行业(ICT)市场竞争异常激烈,例如同一种产品销售价格持续降低,毛利率有所下滑,对公司的经营利润产生了一定的影响。第二,随着公司新项目持续投入增多,研发费用投入增加。报告期内,公司研发投入约7,188.83万元,同比增加约为14.30%。第三,受公司应收账款信用减值损失增加因素影响净利润。2025年上半年,面对复杂的市场环境与行业竞争态势,公司坚持 稳中求进的经营思路,公司管理层带领全体员工齐心协力、团结一致,务实笃定在自身可控范围内保质保量完成了既定目标。2025年第二季度,公司实现了营业收入约4.32亿元,环比增长约为49.03%;公司实现了净利润1,116.64万元,环比增长约为4.19%。 公司紧跟算力网络通信设备及电子行业的技术发展趋势,不断提升自主研发和设计能力,已完成关键领域部分产品的国产化替代方案。在业务和产品方面,依托公司数通产品智能制造平台,深耕细作,审慎布局,逐步形成"CT通信+IT计算+高端PCBA制造+汽车电子制造"等多维度业务体系,扩展了"服务器类产品、光通信传输设备之接入网设备产品、DPU模块卡、高端设备控制板"等产品布局,并具备对应 的产品设计能力和综合制造服务能力。 Q1: 请介绍公司2025年上半年工作开展情况? A1: 您好,2025年上半年,公司聚焦主业,深耕主业,在战略布局、新业务、新产品、新客户拓展方面始终立足自身优势和特点,持续稳定地围绕主营业务积极向前发展。(一)在客户布局上,公司在服务好现有大客户的同时积极拓展国内外其他不同类型客户;(二)在业务拓展方面,继续深耕园区接入、汇聚层、核心层交换机及数据中心交换机,积极扩展汽车通信电子产品及高端PCBA产品的相关研发设计能力和制造服务;(三)在产品类型方面,扩展国产方案交换机、服务器类、FTTR类、国产DPU模块卡、安全防火墙、IoT网关等业务; (四)在汽车电子业务部分,完成了汽车车联网T-BOX、汽车智能控制显示屏和汽车总线网关的量产交付;(五)在汽车新产品演进方面,在智能座舱、5G域控制器网关和汽车以太网通信网关部分加大了研发设计投入。未来,公司团队保持足够的定力和专注,修炼内功,积极推进业务布局逐步落地,推动公司持续稳定向前发展。 Q2: 请问公司客户结构的占比情况? A2: 您好,公司主要客户为新华三、S 客户、锐捷网络等。2025年上半年,新华三是公司第一大客户,前五大客户的销售金额占公司营业收入的比重约为96.77%。公司将会依托自身的竞争优势,加大国内新客户和国际市场开拓力度、多渠道提升研发水平及持续深入工艺改进 等,积极布局和开发更多的新客户、新产品和新工艺。 Q3: 请问公司数据中心交换机的进展情况? A3: 您好,在中高端数据中心交换机产品部分,公司在200G/400G/2.0T/8.0T数据中心交换机上迭代12.8T等产品形态,启动了基于博通芯片的3.2T、2.0T数据中心交换机产品开发,扩展了基于国产CPU的COME模块,公司在中高端数据通信产品领域储备了多样化实施方案和项目资源。2025年上半年,公司数据中心交换机销售数量同比增加约为67%。公司将积极推进与客户在中高端交换机方面的项目合作。 Q4: 请问公司在服务器业务的进展情况? A4: 您好,公司在目前主营业务网络设备交换机等主要产品基础上扩 展国产方案交换机、服务器类、FTTR类、国产DPU模块卡、安全防火墙、IoT网关等业务。目前正在积极加快建设布局服务器相关业务,各项工作正在按照计划积极开展中。 Q5: 请问公司在服务器业务的竞争优势? A5: 您好,(一)公司深耕信息通信行业二十多年,拥有丰富的技术开发、品质管控、工艺改进以及智能制造平台柔性化生产管控经验,拥有专门的工艺技术、自动化、信息化团队,在产品开发和制造服务方面具备较强的经营管理优势,能够保证新技术、新工艺、新产品高效及时交付;(二)公司注重技术研发,持续加强研发投入与工程工艺技术积累,具备高效的自主研发与设计能力;(三)公司建立了严格 的品质管控流程和完善的质量管理体系,保证公司产品质量的稳定性。公司凭借多年的行业积累和合作经验,具备支撑客户的高效协同和快速响应能力,未来仍将致力于不断提升公司核心竞争力,努力推动业务持续稳定发展。 Q6: 请问公司研发的进展情况? A6: 您好,2025 年上半年,公司研发持续投入,研发投入合计约为7,188.83万元,占同期公司营业收入的比例约为9.96%。公司开发的主要产品类别涵盖数据中心交换机、COME 模块、园区网交换机、FTTR、蜂窝通信类产品、无线通信类产品、安全网关类产品、工业交换网关产品、汽车车联网T-BOX、汽车智能控制显示屏、汽车总线网关和汽 车以太网通信网关等产品。(一)在数据通信类产品部分,公司完成园区交换机新一代产品的迭代升级,数据中心交换机12.8T等产品规格量产交付以及Wi-Fi7相关无线设备的量产交付;(二)在汽车电子业务部分,完成了汽车车联网T-BOX量产交付、汽车智能控制显示屏和汽车总线网关的量产交付;(三)在汽车新产品演进方面,在智能座舱、汽车以太网网关和5G域控制器网关部分加大了研发与设计投入。Q7: 请问公司2025年上半年海外市场的情况? A7: 您好,2025年上半年,公司海外市场实现销售收入约为1,518.31万元,主要与日本、韩国部分客户有项目合作展开,并形成持续的量产交付。公司会积极地配合客户做好各方面的生产运营工作,持续加 强海外市场拓展,积极布局和开发更多的新客户。 Q8: 请介绍公司在浙江海宁子公司发展情况? A8: 您好,公司全资子公司浙江菲菱科思海宁生产基地主要产品包括中高端数据中心交换机、服务器、高端PCBA制造等,2025年上半年实现营业收入约1.71亿元,实现净利润约286.31万元。 Q9: 请介绍公司国产化替代方面的实施情况? A9: 您好,公司紧跟算力网络通信设备及电子行业的技术发展趋势,不断提升自主研发和设计能力,已完成关键领域部分产品的国产化替代方案,涵盖完整解决方案和单独应用方面,例如硬件方面的交换方案芯片、WLAN 方案芯片、电源芯片方案、存储及时钟器件以及二层 三层交换机、边缘计算网关、安全防火墙的国产化等。 Q10: 请介绍公司未来发展与展望? A10: 您好,在当前大环境下,公司继续修炼"内功",在人员与组织建设、成本与费用控制、制度与体系建设、业务与产品履行、运营等方面注入"经营"思维,拉紧工作节奏、让各项事务工作落地有效执行,提高产品和工作品质。我们认为公司所属行业未来可期,在云计算、大数据和人工智能等技术背景下的数字经济蓬勃发展,全国各地的算力基础设施建设快速推进。公司定会牢牢抓住时代机遇,聚焦主业,深耕主业,在战略布局、新业务、新产品、新客户拓展方面始终立足自身优势和特点,持续稳定地围绕主营业务积极向前发展。