菲菱科思机构调研纪要

调研日期: 2025-04-29 深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司成立于1999年，专业从事数据通信类技术开发及产品研发、制造与销售，产品涵盖以太网交换机、路由器、无线终端、EoC等，广泛应用于政府办公、教育、金融、交通、企业、电力能源、酒店场馆、互联网系统、电信运营商及广电运营商等行业和领域。公司凭借技术引导、研发先行和专业制造的理念，打造出完备的技术和新产品开发平台，为客户提供量身定制完备的应用解决方案和技术支持。公司拥有完备的新产品研发试验室和产品可靠性试验室，可开展网络技术与产品的专项测试，为新产品和技术开发提供有力保证。公司通过完善的供应链系统和战略供应商合作关系，为客户提供最大限度的市场响应灵活性和及时性保障，从而缩短新产品从研发到投放市场的周期，赢得市场先机。公司产品能够满足欧盟RoHS指令要求，并取得了进入欧盟、北美等发达国家和地区销售的资格。未来，公司将通过加大研发投入和技术、工艺创新，快速推出新品，扩充生产能力，实现持续、稳定、高效增长的目标，为网络设备品牌商提供多品种、高可靠性、高性价比的产品和优质服务。 尊敬的各位投资者朋友,大家好! 2024年度,公司营业收入约为16.79亿元,归属于上市公司股东的净利润为约为1.17亿元;截至2024年末,公司总资产约为23.16亿元,归属于上市公司股东的净资产约为17.19亿元,净资产同比增长2.88%。由于公司与主要S客户合作结算模式有所变化,即该客户部分产品采用“客供料-非结算方式”,对产品整体销售收入及毛利率有一定的影响。报告期内,公司的主要收入来自于以太网交换机类产品,占营业收入的比例约为77.06%,公司的主营产品交换机类、路由器及无线产品两大类产品销售数量同比增加,分别约为4.39%和26.37%,其中10G以上的数据中心交换机类销售数量同比增加约48.56%。在数据通信类产品部分,公司完成园区交换机新一代产品的迭代升级,数据中心交换机12.8T等产品规格量产交付以及Wi-Fi7相关无线设备的量产交付。 2025年第一季度,公司营业收入约为2.90亿元,归属于上市公司股东净利润约为1,071.73万元。2024年至今,全球经济贸 易发展依旧错综复杂,网络通信行业竞争态势不断加剧,商业竞争激烈,但机遇与挑战并存。一方面,随着数字经济、人工智能等领域的不断纵深发展,算力需求将呈现出更加多样化的趋势,消费电子、汽车和通信领域迎来更为广阔的市场成长空间;另一方面,贸易壁垒、关税大棒倒逼国内企业转向本土供应链,国内厂商迎来重要发展机遇。 面对这些机遇与挑战,公司审时度势顺势而为,围绕产业转型升级,有节奏地实施由网络通信联接产品向算力产品拓展延伸的战略布局,形成公司网络设备产品和算力信息产品双轮驱动的产品策略,在产品战略布局上迅速跟上技术升级、产品迭代以及智慧解决方案,丰富公司的业务类别和产品线。同时紧跟信息通信及汽车电子行业的技术发展趋势,不断提升自主研发和设计能力,已完成了关键领域部分产品的国产化替代方案和高端数据产品的升级。 公司将继续坚定信心,带领全体员工齐心协力、团结一致,保持清醒的战略发展方向,以技术创新为驱动、以客户需求为导向,抓住机遇、把 握机遇,在变革中积极突破和创新。 Q1: 请问公司2024年度公司交换机类产品的销售收入情况及下降的原因? A1: 您好,2024年度公司以太网交换机类产品实现营业收入约12.94亿元,占营业收入的比例约为77.06%。主要是由于公司与主要S客户合作结算模式有所变化,即该客户部分产品采用“客供料-非结算方式”,对产品整体销售收入及毛利率有一定的影响。2024年公司对S客户的交换机销售数量同比增加明显约为42.72%。 Q2:请问公司客户结构的占比情况? A2:您好,公司主要客户为新华三、S客户、锐捷网络等,新华三是公司第一大客户,2024年公司对前两大客户销售收入约占公司营业收入的比重为89.91%。公司将会依托自身的竞争优势,加大国内新客户和国际市场开拓力度、多渠道提升研发水平及持续深入工艺改进等,积极布局和开发更多的新客户、新产品和新工艺。 Q3:请问公司数据中心交换机的进展情况? A3:您好,在中高端数据中心交换机产品部分,公司在200G/400G/2.0T/8.0T数据中心交换机上迭代12.8T等产品形态,启动了基于博通芯片的3.2T、2.0T数据中心交换机产品开发,扩展了基于国产CPU的COME 模块。其中10G以上的数据中心交换机类销售数量同比增加约48.56%,数据中心交换机12.8T等产品规格已实现量产交付。公司将积极推进与客户在中高端交换机方面的项目合作。 Q4:请问公司在服务器业务方面的规划情况? A4: 您好,公司在目前主营业务网络设备交换机等主要产品基础上不断夯实并延伸向中高端数据中心交换机、服务器、DPU加速卡等智算产品的布局与建设,积极实施“CT网络设备产品+IT算力产品”双轮驱动产品战略,紧密跟上联接与智算相辅相成的新时代。 Q5:请问公司目前在手订单情况? A5: 您好,目前公司在手订单与去年相比有一定的增长。公司将紧密跟踪市场需求,积极推动订单交付与履行,尽最大努力做好经营工作。 Q6:请问公司海外市场的进展情况? A6:您好,公司海外客户市场布局初见成效,主要与日本、韩国部分客户有项目合作展开,并形成持续的量产交付,2024年实现销售收入约为1,663万元。公司会积极地配合客户做好各方面的生产运营工作,持续加强海外市场拓展,提升经营韧性和盈利能力。 Q7:请介绍公司海宁募集资金投资项目延期情况? A7:您好,受前期外部环境等因素影响,公司结合实际的经济环境、信息通信行业和技术发展趋势及市场需求的实时变化,灵活、适度地控制投资节奏,在配套设施的建设投入和生产相关设备的购置投入更为谨慎,海宁募投项目建设比预期有所放缓,但近年来受惠于大规模数据 中心基础设施的积极建设,互联网、运营商等市场主体对AI产品需求量持续增加,高性能计算数据产品业务依然保持高速增长,公司会持续投入以保证海宁募投项目建设顺利实施。考虑到该项目持续投入所需的新设备购置及安装、物流运输、物资采购及基础建设配置等事宜仍需要一定周期,为降低募集资金的投资风险,合理有效地配置资源,充分考虑项目建设时间与资金使用安排的合理有效性,经公司审慎评估和综合考量决定,将海宁募投项目达到预定可使用状态的时间延期至2027年3月31日。公司后续将采取积极措施通过内外部统筹协调全力推进该募投项目建设步伐,力争完成该项目整体实施达到预定可使用状态。 Q8:请问公司对未来发展的展望? A8: 您好,展望未来,随着数字经济、人工智能等领域的不断纵深发展,算力需求将呈现出更加多样化的趋势,在大模型与生成式人工智能领域,AI应用领域和场景多元化,算力需求将持续攀升,推动算力行业快速发展,拥抱人工智能后的信息通信设备行业将迎来新一轮的发展 机遇。 公司审时度势顺势而为,管理层敏捷应对新的变化,在目前主营业务网络设备交换机等主要产品基础上不断夯实并延伸向中高端数据中心交换机、服务器、DPU加速卡等智算产品的布局与建设,积极实施“CT网络设备产品+IT算力产品”双轮驱动产品战略,紧密跟上联接与智算相辅相成的新时代。未来,公司凭借多年在信息通信行业技术与经营管理的经验积累和深厚沉淀,必将牢牢把握历史机遇争取实现主营业务的快速发展。