油脂油料产业日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 油脂核心观点 【棕榈油】 国际市场：马来西亚BMD毛棕榈油期货维持高位震荡整理走势，受产量增长以及预期下半月出口增幅放缓的担忧影响，毛棕油期货仍有跌破4500令吉后进一步承压趋弱的压力，预期会向下考验4350-4400令吉的区间以寻求支撑。在此短暂止跌企稳后在20日均线支撑作用下，仍有反弹并回抽4500令吉大关的机会。长线来看，受产量季节性增长以及预期8-9月库存仍会大幅增加的潜在利空打压下，后市期价有逐步向4000令吉回落的可能和风险。 国内市场：大连棕榈油期货市场维持高位震荡整理走势，短线跌破了9500元支撑后仍有进一步趋弱调整的压力，预期会向下寻求下方9200元附近的平台给予支撑，关注能否在此获得支撑后逐步企稳，强支撑则在9000元附近。经过本轮快速回调整理而企稳后，连棕油期货仍有再次走强的可能和机会。目前连棕油的长线上扬趋势保持良好，暂时以4浪调整走势的观点为主，密切地关注本轮调整的空间与时间。 【豆油】 昨日国际原油因市场预期俄乌冲突有望快速缓解而下跌，拖累了作为生物燃料的植物油走势；今日CBOT豆油下跌，因市场担忧美国生物柴油政策可能会有变化（可能不利豆油的工业需求）；美国大豆的丰产预估令CBOT大豆在昨日下行，国内油脂因此受到拖累。国内豆油方面来看，现阶段下游市场的需求仍不算好，在这种情况下，短线连豆油受到一定拖累，1月合约下方支撑在8300元附近，因国内需求有望增加，印度排灯节备货可能会导致棕油后期上涨，连豆油在调整之后仍有上涨机会。 油料核心观点 豆粕：南美大豆贴水跌势放缓，叠加机构油粕套利调整，对豆粕形成支撑。乾坤、摩根等机构日度多单增持超1万手，连粕主力短期走势坚挺，短线围绕3150元一线震荡。现货方面，油厂一口价多数持稳，局部随盘下跌，其中华东、华南报价随盘小幅下调10-20元/吨。目前饲料厂物理库存多可维持至9月底，加之12-1月买船进度偏慢，市场对远期豆粕价格看涨预期一致。短期现货价格维持在3000-3200元/吨区间运行。 source：wind