银禧科技机构调研纪要

调研日期: 2025-08-19 广东银禧科技股份有限公司是一家国家级高新技术企业,成立于1997年,主要生产高性能高分子新材料,包括PP、ABS、PC、PC/ABS合金、PS、PA、PBT、PPS、PVC、PVC/ABS合金、TPE等系列,广泛应用于家用电器、汽车、IT电子、LED灯、电动工具、电线电缆、道路材料等领域。公司已在东莞虎门、道滘和苏州吴中建立了生产研发基地,形成年产30万吨改性高分子材料的生产能力。银禧科技的主要产品包括阻燃料、耐侯料、增强增韧料、塑料合金料和环保耐用料五大系列。此外,公司还涉足了改性塑料、LED灯具配件加工、精密金属加工和3D打印等新兴科技领域的产业布局。 投资者就公司经营情况以及其关心的问题进行充分沟通,并对公司展厅进行参观。公司与投资者交流的主要内容如下: 公司基本情况介绍: 广东银禧科技股份有限公司(以下简称“银禧科技”或“公司”)创立于1997年,是一家集高性能高分子新材料研发、生产和销售于一体的高新技术企业。经过20多年的发展,公司在道滘、松山湖、珠海、苏州吴中、安徽滁州和广东肇庆等建立了生产研发基地,同时公司为了完成国际化的布局,公司在越南设立生产基地。 公司及子公司目前重点在高分子改性塑料、智能照明、3D打印材料、电子化学品等新兴科技领域进行了产业布局。公司产品被广泛应用于汽车、家用电器、电线电缆、现代农业、轨道交通、低空飞行器、航空航天、高端装备、新能源、通讯、电子电气和建筑装饰、家用新 型服务机器人等行业。 公司东莞基地主要产品为特种工程塑料及改性塑料、智能照明及3D打印材料,珠海基地主要产品为阻燃剂材料,肇庆主要产品是用于覆铜板的PPO材料,安徽基地主要产品为改性塑料,越南主要为智能照明和改性塑料业务。 公司近几年的新兴客户: 公司这几年迅速调整产品结构,侧重于高附加值产品,同时开始倾向于一些小而美的高分子材料细分领域,加强对新兴领域客户的培育与开发,主动参与客户产品设计、为客户产品研发中遇到问题及时提供解决方案,与客户共同成长。经过多年的耕耘,公司目前在电子电器、低空飞行器、家用新型服务机器人等新兴行业拥有较为稳定的新兴客户群体。 Q1:公司的业务结构是怎么样的?请介绍下公司半年度报告中业绩、盈利水平的变化情况。 公司的业务板块主要分为改性塑料业务与智能照明业务。受益于低空经济、机器人市场的快速增长,公司上半年改性塑料业务有较好的增长,公司目前新兴行业比重相对上升,传统行业比重相对下降,由于高质量、高效性、高附加值定制化产品比重上升,公司的毛利率水平相对较好。公司的改性塑料业务总体呈良性的高速发展趋势。公司的智能照明业务在今年上半年也是呈总体稳中向好的态势。 Q2:具体无人机的客户有哪些、收入比例如何?peek等轻量化材料目前十分火爆,并且可以应用在机器人身上,目前公司的应用情况如何? 公司具体的无人机客户情况属于公司商业秘密恕不方便透露,公司无人机领域的订单每年都在持续增长的态势。 公司没有PEEK原材料,但在3D打印业务端,开发了用于热熔堆积工艺的PEEK复合材料打印线材,公司目前碳纤维复合材料属于轻量化材料且有较大的优势,可应用在无人机及庭院服务机器人领域。另外公司的POK的材料也可以应用在扫地机器人、割草机器人等新型家居服务机器人上。 Q3:公司的PPO业务情况怎么样?目前产能有多少吨?目前毛利率情况怎么样?PPO产线扩产规划如何?是否有储备用地、车间?是否还需要进行环评?什么时候开始这个PPO项目的?是否通过了客户的认证?大概有无确定的时间可以达产300吨?下游会帮助我们进行产线设计尽快达产?是否全是自己的人进行研发? 公司的PPO业务材料分为PPO注塑用改性塑料与化工合成的电子化学品PPO材料。 PPO注塑用改性塑料是公司非常成熟的产品,主要是注塑用高流动无卤阻燃PPO材料,该材料具有非常好的物理机械性能。 电子化学品PPO属于高精尖的化工产业,主要是用在覆铜板上面的材料,该产品我们已经正常稳定量产,该产品已经通过下游客户的认证。因为该产品具有一定的特殊性,受到工艺流程的复杂性、时间成本、研发成本、资金成本等因素的影响,目前该产品产能在逐步增长,产能较低。目前该项目还未获得盈利。公司PPO工艺、产线均为公司自主研发,非标准化定制,产能瓶颈在于人才及定制化的设备等因素。 公司位于珠海高栏港的珠海生产基地已为PPO项目预留场地。珠海高栏港化工园区属于国家级甲类化工园区,预留厂区有千吨级的化工产品规模,未来可根据市场需求及公司实际情况再逐步扩产。 Q4:低空经济方面,有没有资产注入的想法? 公司可为低空经济某些领域提供材料,和低空经济协同效应并不大,目前没发现合适的标的,因此暂时没有低空经济资产注入的想法。 Q5:公司刚发布的减持进展情况怎么样?是否会对我们产生影响? 公司发布减持预披露公告属于正常信息披露事项,公司部分董事、高级管理人员的减持主要为个人资金需求,均严格按照减持新规等法律法规进行披露,且减持数量/比例相对较小,不会对公司的股价造成不利影响。 Q6:DJ手持pocket系列相机是否用了公司的塑料? DJ是公司的重要客户之一,其手持pocket系列相机有用到公司的产品。 Q7:3D打印业务目前情况是?军工上是否可以布局? 公司3D打印业务主要通过出口销售与国内销售进行,3D打印材料主要提供高质量、高附加值产品路线,目前出口占比大于国内。 为火箭提供相关轻量化材料,是公司3D打印项目已完结的科研课题,公司为我国长征五号火箭的配件制定了基于SLS工艺的3D打印方案,运用自主研发的PA12粉末材料进行3D打印,运用在长征五号火箭上解决了相关装置轻量化问题,为长征五号火箭成功发射做出了贡献。 公司产品可以应用在航空航天、军工领域上,目前公司没有军工资质,并没有向军工提供相关产品,公司目前还在申请军工资质中。 Q8:公司无实际控制人方面有无新的考虑?近几年公司的经营情况有好转,公司管理层是如何做战略决策的? 目前A股无实际控制人的公司很多。公司虽然暂时无实际控制人,但是公司不存在治理问题。公司管理层很稳定,董事会、监事会及高管团队基本上是原来的人马。 公司无实际控制人后,公司管理层责任变得更加重大,因此公司管理层做决策会更加慎重,更加充分考虑各种风险因素,以便更好的保护好公司和全体股东的利益,公司目前生产经营正常,且持续向好,同时公司目前一直保持着低资产负债率的健康状态。 公司近年战略主要以利润考核为主,调整产品结构,侧重于高附加值产品,同时开始倾向于一些小而美的高分子材料细分领域,加强对新兴领域客户的培育与开发,受益于战略的调整,公司近年来低空经济、机器人等新兴业务对业绩的贡献较大。 Q9:公司与李泽湘教授实验室是否有合作? 确切来说是我们与李泽湘教授参与孵化的相关企业有进行合作。 Q10:康诺德除了生产阻燃剂,还可以生产别的产品吗?现在是集团自用还是对外销售?助剂用于公司改性塑料占成本多少? 康诺德主要产品是改性环保阻燃剂,还包括了其他类别的助剂,康诺德产品可以用于改性塑料及其下游行业,主要是对外销售,助剂添加占整个改性塑料生产成本的占比不大。