持续推荐软控股份一次性补缴税费利空落地固态电池前道设备进展可期

公司发布2025年中报，25H1实现收入38.81亿元，同比+20.33%，归母净利润1.46亿元，同比-23.84%；其中橡胶装备系统收入25.04亿元，同比+14.50%。 公司经营向好，利润下滑主因税金及附加同比增加1.06亿，其中消费税新增0.78亿；背景为成品油消费税征税范围扩大，软控新材料产品需补缴消费税等 【持续推荐】软控股份：一次性补缴税费利空落地，固态电池前道设备进展可期 公司发布2025年中报，25H1实现收入38.81亿元，同比+20.33%，归母净利润1.46亿元，同比-23.84%；其中橡胶装备系统收入25.04亿元，同比+14.50%。 公司经营向好，利润下滑主因税金及附加同比增加1.06亿，其中消费税新增0.78亿；背景为成品油消费税征税范围扩大，软控新材料产品需补缴消费税等，总计约0.95亿，绝大部分为一次性影响，加回后公司25Q2利润总额约2.09亿元，同比+36%，环比+116%。 #轮胎设备全球龙头、订单业绩屡创新高公司轮胎设备出货全球第一，24年新签订单超50 亿元，创历史新高，在外资客户份额持续提升，今年签单有望维持较高水平。 公司轮胎模具近两年快速增长，越南等基地有望于26年开始贡献业绩。 公司深耕锂电设备多年，覆盖计量配料、搅拌、制浆、涂布、辊压、分切完整前道环节，25H1锂电设备新签订单已超过24年全年。 公司固态电池设备干法湿法工艺均覆盖，干法工艺已成功开发纤维化设备及辊压设备等，单GWh价值量有望高达 公司固态电池设备已拿下可观订单，包括头部客户等，进展值得期待。 预计公司25、26年归母净利润分别为5.72、7.04亿元，对应pe 16x、13x。