立华股份机构调研纪要

调研日期: 2025-08-19 江苏立华牧业股份有限公司成立于1997年,是一家集科研、生产、贸易于一身、以优质草鸡养殖为主导产业的一体化农业企业。公司是农业产业化国家重点龙头企业、国家农业标准化示范区,并与多家科研院所、高校合作共建江苏省优质禽工程技术研究中心、江苏省农科院立华家禽研究所等机构。2019年2月18日,公司正式在深交所挂牌上市,成为江苏省首家上市的畜禽养殖企业、常州市首家上市的农业企业。未来,公司将继续发展家禽养殖业,努力开拓上下游领域,以满足市场需求。 一、公司经营情况概述 2025年上半年,公司依托一体化的产业链模式,全面精准定位终端消费需求,不断提升育种、养殖、加工等环节的运营质量和效率,实现营业收入83.53亿元,同比增长7.02%;实现归属于上市公司股东的净利润1.49亿元,同比下降74.10%。从主营产品销量来看,2025年半年度公司销售肉鸡2.60亿只,同比增长10.37%;销售肉猪94.96万头,同比增长118.35%;从业务角度来看,肉猪半年度完全成本已经下降至12.8元/公斤,叠加产能利用率的提升,养猪业务贡献了主要的经营利润,公司业务一定程度上实现了“双轮驱动”。此外,公司根据企业会计准则和谨慎性要求,对二季度末存栏的消耗性生物资产进行减值测试,计提了存货跌价准备六千多万元。 二、投资者互动交流问答 1、公司上半年黄羽肉鸡养殖成本多少? 答:由于饲料原料价格同比回落、成长期子公司产能释放及持续提升精细化管理水平等原因,公司半年度肉鸡完全成本降至11元/公斤以内,保持着行业中较强的竞争力。 2、公司养猪板块的成本在什么水平?是否具有竞争力?是否有进一步下降空间? 答:二季度公司猪板块生产效率持续改善,PSY达到29,断奶仔猪成本下降至280元以下。半年度肉猪完全成本为12.8元/公斤,6月份完全成本下降至12.3元/公斤;预计年底有望达到12元/公斤的成本目标。 3、请问公司上半年月报出栏数据是否包含仔猪? 答:公司主营业务没有改变,仍为肉猪育肥和销售,上半年出栏94.96万头肥猪;公司上半年也阶段性销售了仔猪约15万头,为养猪产业贡献了部分利润。 4、今年肉鸡屠宰目标? 答:2025年半年度公司肉鸡屠宰量达4,000万只,同比增长显著,年度争取目标为1亿只。目前公司已建成年屠宰产能1.35亿只,产能利用率的快速提升,带动了加工成本的下降。同时,公司加速拓展冰鲜鸡销售渠道,推动“毛鲜联动”增益增效,为产业链延伸提供支 撑。 5、请问公司未来黄羽肉鸡发展规划和行情走势展望? 答:公司黄羽肉鸡在继续保持规划的增长速度的基础上,进一步将提升从育种到销售全程各环节的质量和效率作为工作重心,不断提升核心竞争力。尽管受行业周期和季节性因素影响,黄羽鸡行情波动幅度比较大,但产业运行仍保持着其内在规律,我们始终坚持扎实修炼内功,以确定性应对不确定性,对产业的未来充满信心。