立华股份机构调研纪要

江苏立华牧业股份有限公司是一家集科研、生产、贸易于一体的一体化农业企业，主导产业为优质草鸡养殖，并积极拓展上下游领域。公司于2019年上市，是江苏省首家上市的畜禽养殖企业。

一、市值管理制度执行情况 公司于2025年4月21日通过《市值管理制度》，并持续开展相关工作以提升公司发展质量和投资者回报水平。主要措施包括：

1. 提升发展质量：围绕“提质、降本、增效”，优化全产业链，2025年实现营业收入187.29亿元（同比增长5.67%），净利润5.78亿元（同比下降62.01%），鸡、猪业务“双轮驱动”发挥协同效应。
2. 现金分红：自上市以来累计分红超20亿元，2025年中期及年度分红方案分别为每10股派1元及2.5元（含税），年度分红占净利润50.72%。
3. 投资者关系管理：通过多种方式加强与投资者沟通，2025年开展投资者活动4次，回答投资者问题38次。
4. 信息披露：披露4份定期报告及152份临时公告，并优化ESG报告形式，提升信息透明度。
5. 舆情管理：建立监测机制，2025年未发生重大舆情。

二、Q&A环节

1. 黄羽鸡毛利率提升：计划强化区域育种、提升深加工比例、挖掘降本潜力。
2. 屠宰业务复制：目前无计划将屠宰模式复制到生猪业务。
3. 养殖成本：2025年养鸡成本11.1元/公斤，肉猪12.5元/公斤；2026年4月分别降至11.15元/公斤和11.5元/公斤，成本包含饲料、药品、人工等，通过技术和管理降本。
4. 增收不增利原因：受鸡、猪价格下跌影响，利润下滑，但养猪业务首次盈利超养鸡业务。
5. 屠宰板块规划：已建成年屠宰产能1.5亿只，2026年目标屠宰量1亿只，一季度实现盈利，未来将提高产能利用率、拓展渠道、提升产品力。
6. 生猪行情影响：通过成本管控和业务协同应对行业周期波动。
7. 行情变化：2025年市场低迷，预计2026年二季度行情有望企稳改善。
8. 2025年盈利数据：待2026年4月22日披露年报。
9. 降低养殖成本措施：持续深耕主业，加强成本管控，提升产品竞争力。