现货已进入降价通道 集运指数需求难以显著改善

行情回顾与操作建议

• 当日行情：现货市场进入降价通道，SCFIS指数回落至2180.17点。电商平台报价显示，上海至鹿特丹航线运价进一步下调，马士基40GP大柜报价降至2384美元，其他船公司报价集中在2500~2900美元区间。关注后期降价幅度是否放缓。
• 操作建议：考虑关税不确定性对外贸的持续影响和淡季运力过剩，今年运价可能呈现“淡季更淡”特点。目前主力10合约贴水较深，后期市场可能针对降价幅度和速率展开博弈，建议把握下行趋势，逢高空配。

行业要闻

• 中国出口集装箱运输市场：8月11日至15日，多数航线运价走低，综合指数下跌2.0%至1460.19点。7月规模以上工业增加值同比增速5.7%，国民经济保持稳中有进。
• 欧洲航线：德国8月ZEW经济景气指数跌至34.7，反映市场对德国增长前景的担忧。即期市场订舱价格继续下行，上海至欧洲基本港运价下跌7.2%至1820美元/TEU。
• 地中海航线：市场行情与欧洲航线同步，上海至地中海基本港运价下跌1.7%至2279美元/TEU。
• 北美航线：美国7月PPI同比涨幅升至3.3%，关税收入大幅增加。上海至美西和美东基本港运价分别下跌3.5%和2.6%至1759美元/FEU和2719美元/FEU。
• 国际航运安全局势：也门胡塞武装袭击以色列本-古里安国际机场，并宣布对64家航运公司实施“制裁通知”，禁止其船舶通过红海等区域。荷台达港遭以色列空袭，进一步加剧运营中断。
• 贸易政策：美国总统特朗普表示将维持对日本商品征收25%关税，并可能很快与印度达成贸易协议。

关联品种

• 集运欧线所属公司：建信期货