资金面整体均衡偏松，债市整体走弱
一、债市要闻
- 国内要闻
- 央行开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月，当月央行通过买断式逆回购操作注入中期流动性3000亿元。
- 外汇交易中心推出银行间市场债券组合交易业务——债券篮子，截至2025年7月末，共65家机构提供183只债券篮子报价。
- 上清所举办外币回购清算业务交流会，上半年外币回购清算业务规模达1.58万亿元，同比增长93.7%。
- 香港金管局及香港证监会就稳定币相关市场波动发布联合声明，重申在考虑稳定币发行人牌照申请时将采取稳健及审慎方式。
- 国际要闻
- 美国7月PPI同比升至3.3%，环比升至0.9%，创三年新高，核心PPI同比升至3.7%，环比升至0.9%。
- 大宗商品
- 国际原油期货价格转涨，WTI 9月原油期货收涨2.09%，布伦特10月原油期货收涨1.84%。
- COMEX黄金期货跌0.77%，报3382.00美元/盎司；NYMEX天然气价格收涨0.99%至2.847美元/盎司。
二、资金面
- 公开市场操作
- 央行以固定利率、数量招标方式开展了1287亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净回笼资金320亿元。
- 资金利率
- 资金面整体均衡偏松，当日DR001上行0.09bp至1.317%，DR007下行0.98bp至1.442%。
三、债市动态
- 利率债
- 现券收益率走势：债市整体走弱，10年期国债活跃券收益率上行1.20bp至1.7320%，10年期国开债活跃券收益率上行1.85bp至1.8485%。
- 债券招标情况：[数据来源：Wind，东方金诚]
- 信用债
- 二级市场成交异动：5只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H1融创01”跌超75%，“H1融创03”跌超67%；1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“22安丘01”涨超10%。
- 信用债事件：
- 北京远洋控股：存续7支公司债自8月15日开市起停牌。
- 峨眉山发展控股：因公司债募资未按规定管理与使用，被四川证监局出具警示函。
- 华闻传媒：子公司车音智能破产清算获法院裁定受理并指定管理人。
- 中国诚通：取消发行“25诚通控股MTN003A”、“25诚通控股MTN003B”。
- 烟台蓝天投资：取消发行“25烟台蓝天MTN002B”，仅发行“25烟台蓝天MTN002A”。
- 广州资管：取消发行“25广资Y1”、“25广资Y2”。
- 航天宏图：尚存逾期未支付商业承兑汇票合计1678万元。
- 希慎兴业：上半年公司拥有人应占溢利同比下跌82%，中期盈利大跌主要因为期内投资物业的公平值亏损扩大。
- 可转债
- 权益及转债指数：A股全天冲高回落，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.46%、0.87%、1.08%；转债市场主要指数集体跟跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.41%、0.35%、0.49%。转债市场个券多数下跌，456支转债中，78收涨，366支下跌，12支持平。
- 转债跟踪：
- 凯众转债开启网上申购。
- 声迅转债公告即将触发转股价格下修条件。
- 利民转债、新化转债公告不提前赎回，且未来3个月内若再度触发提前赎回条款，亦不选择提前赎回。
- 海泰转债公告即将触发提前赎回条件。
- 海外债市
- 美债市场：受PPI数据意外超预期推动，各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行7bp至3.74%，10年期美债收益率上行5bp至4.29%。2/10年期美债收益率利差收窄2bp至55bp。美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.39%。
- 欧债市场：主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国10年期国债收益率上行3bp至2.71%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行4bp、4bp、4bp和5bp。
- 中资美元债每日价格变动：[数据来源：Bloomberg，东方金诚整理]
