资金面均衡偏松；债市整体偏弱震荡
内容摘要
6月3日，资金面均衡偏松，主要回购利率均下行；同业存单发行价格抬升压制市场情绪，债市整体偏弱震荡；转债市场跟随权益市场继续上扬，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。
一、债市要闻
（一）国内要闻
- 《政务数据共享条例》发布：国务院总理李强签署国务院令，公布《政务数据共享条例》，自2025年8月1日起施行，旨在推进政务数据安全有序高效共享利用，提升政府数字化治理能力和政务服务效能。
- 5月财新中国制造业PMI录得48.3：较前月下降2.1个百分点，近八个月来首次落于荣枯线下，生产指数和新订单指数分别录得2022年12月和2022年10月以来新低。
- 央行5月常备借贷便利操作情况：央行对金融机构开展常备借贷便利操作共14.01亿元，其中隔夜期0.01亿元，7天期14亿元；常备借贷便利余额为14亿元，隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别下降0.1个百分点。
- 前4个月全国社会物流总额同比增长5.6%：全国社会物流总额达115.3万亿元，同比增长5.6%，增速较一季度回落0.1个百分点。
- 五部门联合开展新能源汽车下乡活动：工信部等五部门联合发布通知，决定开展2025年新能源汽车下乡活动，以加快补齐乡村地区新能源汽车消费使用短板。
（二）国际要闻
- 美国4月JOLTS职位空缺意外不降反增：美国4月JOLTS职位空缺739.1万人，预期710万人，前值从719.2万人小幅上修至720万人；职位空缺与失业人数之比保持在1.0，与疫情前的水平一致。
- OECD第二次下调全球增长预测：将2025年全球经济增长率从此前的3.3%调降至2.9%，对美国经济增长的预期从2.8%大幅调降至1.6%。
- 李在明赢得韩国总统大选：共同民主党候选人李在明得票率49.42%，总统任期自当地时间6月4日6时21分正式开始。
（三）大宗商品
- 国际原油期货价格上涨：WTI 7月原油期货收涨1.42%，报63.41美元/桶；布伦特7月原油期货收涨1.55，报65.63美元/桶。
- 国际天然气价格上涨：NYMEX天然气价格收涨0.68%至3.722美元/盎司。
二、资金面
（一）公开市场操作
- 央行以固定利率、数量招标方式开展了4545亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量4545亿元，中标量4545亿元；当日有8300亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金3755亿元。
（二）资金利率
- 资金面均衡偏松，主要回购利率均下行：DR001下行6.86bp至1.414%，DR007下行11.49bp至1.550%。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：同业存单发行价格抬升压制市场情绪，债市整体偏弱震荡；10年期国债活跃券250011收益率上行0.10bp至1.6760%，10年期国开债活跃券250210收益率上行0.45bp至1.7170%。
- 债券招标情况：[数据来源：Wind，东方金诚]
（二）信用债
- 二级市场成交异动：1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H0宝龙04”涨超1200%。
- 信用债事件：
- 深圳龙光控股：“H龙控03”等六只境内债自6月4日起复牌。
- 黔江城投：“21黔江城投MTN001”拟于6月17日召开持有人会议，审议提前兑付相关事项。
- 吉利控股：标普确认吉利控股集团和吉利汽车“BBB-”长期发行人信用评级，展望由“稳定”调整至“负面”。
- 杉杉集团：召开第二次债权人会议，审议意向投资人招募事宜。
- 碧桂园地产：新增一则股权冻结信息，冻结股权数额10亿元。
- 新疆广汇物业：承兑逾期的3张商票（合计91万元）均已结清。
- 潍坊峡山绿色科技发展集团：承兑逾期的14张商票（合计75万元）均已结清。
- 信阳建投：承兑逾期的5张商票（合计1.66亿元）均已结清。
- 希教国际控股：公司与主要债权人达成可转债重组原则性协议。
（三）可转债
- 权益及转债指数：
- 权益市场三大股指集体收涨：上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.43%、0.16%、0.48%。
- 转债市场主要指数集体跟涨：中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.29%、0.28%、0.32%。
- 转债市场成交额554.53亿元，较前一交易日缩量38.45亿元；个券多数上涨，339支收涨，125支下跌，5支持平。
- 转债跟踪：
- 能辉转债公告不下修转股价格。
- 科顺转债公告未来6个月内若再度触发下修条件，亦不选择下修。
（四）海外债市
- 美债市场：
- 10年期美债收益率保持在4.46%不变，其余各期限美债收益率普遍上行；2年期美债收益率上行5bp至3.96%。
- 2/10年期美债收益率利差收窄2bp至50bp；5/30年期美债收益率收窄4bp至94bp。
- 美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.32%。
- 欧债市场：
- 法国10年期国债收益率保持不变，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行；德国10年期国债收益率下行2bp至2.50%，意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行2bp、1bp和2bp。
- 中资美元债每日价格变动（截至6月3日收盘）：[数据来源：Bloomberg，东方金诚整理]
