五新隧装：2025年半年度报告

本页内容可被替换。 目录 第一节重要提示、目录和释义 董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人杨贞柿、主管会计工作负责人杨娟及会计机构负责人（会计主管人员）杨娟保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本半年度报告未经会计师事务所审计。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1.是否存在退市风险 □是√否 2.公司在本报告“第三节会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施”部分分析了公司的重大风险因素,请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 □适用√不适用 六、中介机构□适用√不适用七、自愿披露□适用√不适用八、报告期后更新情况□适用√不适用 第三节会计数据和经营情况 一、主要会计数据和财务指标 （一）盈利能力 注：财政部于2024年12月发布《企业会计准则解释第18号》，规定自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行。根据《企业会计准则解释第18号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，公司对可比期间信息进行追溯调整。追溯调整前上年同期营业成本为254,112,487.40元，追溯调整后上年同期营业成本为266,055,432.84元，使用追溯调整后的营业成本数据计算的上年 同期毛利率为34.27%。 （二）偿债能力 （三）营运情况 注：财政部于2024年12月发布《企业会计准则解释第18号》，规定自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行。根据《企业会计准则解释第18号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，公司对可比期间信息进行追溯调整。追溯调整前上年同期营业成本为254,112,487.40元，追溯调整后上年同期营业成本为266,055,432.84元，使用追溯调整后的营业成本数据计算的上年同期存货周转率为1.85。 二、非经常性损益项目及金额 三、补充财务指标 □适用√不适用 四、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 （一）会计数据追溯调整或重述情况 √会计政策变更□会计差错更正□其他原因□不适用 （二）会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 √适用□不适用 财政部于2024年12月发布《企业会计准则解释第18号》，规定自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行。根据《企业会计准则解释第18号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，公司对可比期间信息进行追溯调整。具体调整情况如下： 五、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 六、业务概要 商业模式报告期内变化情况：（一）商业模式 1、主要业务和产品 公司属于C制造业-C35专用设备制造业-C351采矿、冶金、建筑专用设备制造，专业从事隧道施工与矿山开采智能装备的研发设计、生产、销售及服务，主要市场包括铁路市场、公路市场、水利水电市场、矿山开采市场、海外市场、后市场；公司主要产品包括混凝土湿喷机/组、全电脑衬砌台车、智能数字化浇筑衬砌台车、凿岩台车、立拱装药台车、防水板/钢筋作业台车、锚杆台车、养护台车、掘进钻车、凿岩机等。 2、研发模式 公司拥有自主核心技术和研发团队，公司研究院系湖南省认定企业技术中心、湖南省新奥法隧道施工装备工程技术研究中心、长沙市新奥法隧道施工装备技术创新中心、长沙市企业技术中心，公司专家工作站为湖南省专家工作站，公司工业设计中心为湖南省工业设计中心，公司技术中心为湖南省企业技术中心。公司建立了一套集市场需求调研、研发立项、方案设计、市场反馈、投放生产于一体的完整产品研发流程；营销中心及时向研发部门反馈市场产品的需求与动态，研发部门根据前沿技术发展动态和市场产品需求信息调整研发方向，开展已有产品迭代更新和新产品研发。 3、采购模式 公司生产所需的主要原材料包括钢材、钢结构件、液压件及其辅件等。公司主要采用“以销定购+合理库存”的采购模式，对于标准化产品，公司根据市场需求预测和实际订单需求灵活进行原材料采购，并保持一定的安全库存；对于定制化产品，公司根据客户实际订单需求情况进行原材料采购；对于通用的原材料以及易损易耗品，为降低采购成本，公司通常进行集中采购。 4、销售模式及主要客户 公司采用“直销与代理相结合”的销售模式，国内铁路、公路、水利水电市场采取直接销售模式，通过招标、竞争性谈判、询价或商务谈判等方式确定客户，并与客户签订销售合同；国内矿山开采市场、海外市场采取直接销售与代理商销售相结合的销售模式，与相关代理商建立合作关系，拓宽业务渠道。在客户开发、订单获取方面，公司营销中心通过专人直销、招投标、集采平台、工程业务信息网等多个渠道采集信息，开发新客户；对于现有客户，公司凭借高质量的产品和完善的售后服务，建立了较高的客户黏性，有利于获得后续订单；公司还提供部分设备租赁服务，为推广公司产品或满足客户短期工程需要，实现多元化的盈利方式。 公司先后与中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司、中国电力建设股份有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司、中国交通建设集团有限公司等大型施工央企；贵州路桥集团有限公司、山西路桥建设集团有限公司、四川路桥建设集团股份有限公司等国内一流施工集团；中国五矿集团有限公司、紫金矿业集团股份有限公司、中国有色矿业集团有限公司、山东黄金集团有限公司、湖南黄金股份有限公司等国内一流矿业集团建立了良好稳定的合作关系。同时，随着国家“一带一路”倡议的实施，公司产品已跟随我国大型施工建设单位走出国门，应用于中国--老挝铁路项目、马其顿3号公路项目、印度尼西亚雅万高铁项目、巴基斯坦DASU水电站项目等。 （二）核心竞争力 1、行业领先的研发能力 公司依托自主核心技术与专业化研发体系，深度聚焦“钻爆法”隧道施工与矿山开采场景，以创新装备攻克复杂工况难题，系统性解决行业痛点： ①小断面巷道开拓专家：为矿山中小巷道量身打造的矿用智能掘进钻车、矿用锚杆台车等，覆盖4m2至45m2作业断面，实现巷道开拓的提速、省力与安全保障。 ②远程遥控+智能自动控制技术突破：以打造“隧道施工与矿山开采装备机器人”为战略目标，深度融合远程遥控与自动控制技术，公司产品混凝土湿喷机、双曲臂电脑凿岩台车、双滑臂电脑凿岩台车等装备已通过毫秒级远程操控验证，配合臂架自平衡等自动控制技术，显著提升自动化施工水平与工程质量；全电脑衬砌台车配置智能驾驶舱，可远程操作、实时监测现场施工状况，全电脑控制浇筑过程，具备全自动布料和全自动振捣功能。 ③驱动矿山与隧道绿色建设：助力矿山与隧道工程绿色转型，锂电版智能掘进钻车EWD561，采用新能源锂电动力，替代了传统的柴油动力，为矿山作业带来环保新选择；立拱装药台车创新搭载油电双模动力系统，突破高原、高寒等极端环境能耗控制瓶颈。 ④自主知识产权优势突出：截至本报告期末，公司已拥有授权专利（不包括已放弃专利）350项，其中发明专利91项、实用新型专利237项、外观设计专利22项，并构建了较为完备的知识产权保护体系。 2、品质卓越的智能制造 公司秉承“以质量为根本、以信誉求发展”的核心宗旨，建立覆盖产品全生命周期的品质管理体系，具有ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系三重认证： ①以智能化升级持续夯实品质根基，公司在生产运营环节持续加大机器人、大型数控设备等智能化、数字化硬件及软件投入，持续提升产品质量和制造工艺，公司高端隧道装备智能制造车间被湖南省工业和信息化厅认定为2024年度湖南省智能制造标杆车间； ②质量管理严格按照ISO9001/ISO45001/ISO14001标准进行，建立了包含建立方针、分配职能、管理目标及其实现的策划、风险识别与评估、策划与控制、绩效评价等的质量管理体系； ③坚持客户价值共创，将客户反馈纳入产品设计迭代与工艺优化流程，不断改进产品设计、加强质量管理体系，保持产品在性能、可靠性和安全性等方面的卓越表现。 3、超越预期的售后服务 公司以“产品可靠性高、施工效率高、服务评价高”为目标，始终坚守“为客户创造价值”的经营理念构建覆盖产品全生命周期的服务体系：公司创办了五新学院，开展凿岩台车、立拱装药台车、混凝土湿喷机/组等产品操作手培训，为公司和行业持续输送专业化技术人才；为客户提供超越预期的售后服务，在延长了设备使用寿命的同时，强化客户协同关系，确保服务资源精准直达施工一线；公司还打造线上线下一体化自营配件服务体系，推出整机再制造与大修服务等后市场业务，将后市场业务定位为战略性增长极，持续拓展客户价值创造边界。 报告期内，公司的商业模式未发生重大变动。 报告期末至本半年度报告披露日，公司的商业模式未发生重大变动。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 七、经营情况回顾 （一）经营计划 公司以“立足隧道、开拓矿山、走向世界”的发展战略为指引，聚焦为“隧道施工与矿山开采”提 供成套智能装备与服务，坚持“业务稳健经营，技术大胆创新”的企业经营思路，通过持续的技术创新和应用场景拓展，增强公司持续竞争力和行业地位。在交通基建领域，深耕铁路公路隧道交通基建装备，持续巩固市场领先优势，夯实“立足隧道”战略根基；在能源基建领域，依托隧道装备技术积累，大力发展水利水电工程、抽水蓄能电站、空气储能电站、石油天然气储备工程等能源基建装备，打造水电开发、绿电储能等工程成套装备，拓展“立足隧道”应用场景；在矿山开采领域，继续以中小矿山为切入点，大力开拓矿山市场；同时加快海外市场拓展与后市场服务体系建设步伐，以“产品+服务”双轮驱动“走向世界”战略落地，构建多元化业务生态体系，驱动公司实现高质量可持续发展。 一、2025年上半年主要经营亮点 1、公司发展稳健，经营质量稳步提升 经营现金流大幅增长：本期公司经营活动产生的现金流量净额2,566.41万元，较上年同期增长69.61%。 经营风险控制有效：公司高度注重经营质量与风险管控，坚持价值销售，保持良好的成交条件与客户资信条件；公司严控无款、少款加工和发货；加大货到工地6个月内的款项结算、开票管理；提高部分产品预付款比例，从源头控制应收账款。公司的应收账款账龄主要为1年以内（占比66.28%），坏账风险较低。 货币资金储备充裕：报告期末，公司货币资金为2.26亿元，货币资金充裕。 资产状况良好稳健：报告期末，公司资产总计为11.48亿元，较上年期末增长3.68%；自2021年11月至报告期末，公司已连续43个月无短期、长期借款；资产负债率（合并）仅为28.81%，资产结构优质。 矿山开采市场：精准开拓，业绩飙升。公司聚焦中小矿山及小断面巷道施工场景，针对性推广矿用智能掘进钻车等适配装备；深化与矿山企业的技术对接，坚持从客户需求出发，提供定制化施工解决方案；通过“技术创新迭代+服务能级跃升”双引擎驱动，构建差异化竞争优势；2025年1-6月矿山开采市场实现营业收入4,581.82万元，同比增长182.62%。 水利水电市场：深耕细作，增幅显著。公司凭借全球众多水电站的实战积淀和深厚的技术积累，持续深耕水利水电领域，在国内率先创新性推出隧洞群成套智能施工设备，全面覆盖出线洞、引水洞、尾水洞、主副厂房等各类隧洞施工需求，实现从开挖、支护到衬砌的全流程机械化作业，大幅提升施工效率，降低安全风险，重新定义了水利水电机械化施工；同时，公司成立专门的水利水电团队，重点跟进抽水蓄能电站、雅鲁藏布江水电工程等重特大项目；2025年1-6月水利水电市场实现营业收入3,153.82万元，同比增长72.61