中辉期货热卷早报

钢材：淡季特征明显，区间波动 【品种观点】 螺纹钢：目前高炉利润仍然较好，电炉利润较前期亦有好转，钢厂生产积极性较高，铁水产量高位运行。需求端总体仍然较弱，建筑钢材成交低位徘徊。但阅兵期间限产政策尚未完全落地，继续支撑市场对供应端收缩的预期，同时原料端也带来扰动，中期料区间波动。热卷：热卷产量、表需环比下降，库存略增，基本面相对平稳。热卷出口利润回落明显，后期出口或受一定影响。 【盘面操作建议】 螺纹钢：目前处于偏中性位置，短期行情易反复。热卷：当前位置偏中性，短期行情或有反复。 【品种观点】 基本面看，铁水产量微增。外矿发到货双降，港口、钢厂库存同增，钢厂补库带动阶段性价格坚挺。基本面主导下，矿价偏强。 【盘面操作建议】 短多参与 【品种观点】 焦炭现货已有六轮提涨，焦企利润继续改善。部分地区公布阅兵期间限产政策，后期供应端或有一定收缩。当前焦炭供需总体相对平衡，产量及库存偏稳运行，变化不大。中期看原料端或仍受限产减产等消息支撑，维持偏强走势。短期看目前位置较高，同时交易所再次出台焦煤交易限制措施，短线或有回调，观望为宜。 【盘面操作建议】 谨慎看多 焦煤：政策仍有扰动，短期或有反复 【品种观点】 供需方面，国内焦煤产量环比持平，绝对水平低于去年同期，蒙煤通关量近期上升较明显。矿端总库存环比停止下降，向下游转移速度放缓。铁水产量绝对水平仍然较高，原料需求较稳定。近期煤矿减产限产消息仍然支撑市场，中期走势或维持偏强，但交易所限制01合约交易限额并提高日内投机手续费，市场情绪或有一定回落，短期注意行情反复的风险，观望为宜。 【盘面操作建议】 谨慎看多 铁合金：基本面趋向宽松，短空参与 【品种观点】 锰硅：基本面趋向宽松，新一轮需求集中释放下，短期需求韧性仍在。表内总库存水平维持下降趋势，但绝对水平仍然较高。硅铁：基本面趋向宽松，企业库存小幅下降但绝对水平仍然较高，仓单较上周继续增加，整体供应压力明显。 【盘面操作建议】 锰硅：目前主力已逐步移至01合约，市场情绪回落但尚有余温，短期成本端暂有较强支撑，短空参与或暂且观望为宜。硅铁：目前主力已切换至2511合约，短期市场情绪尚有余温，继续关注煤焦表现，短空参与或暂且观望为宜。 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688