中辉期货热卷早报

钢材：情绪逐渐回落，高位回落 【品种观点】 螺纹钢：供需方面，螺纹产量基本持平，需求环比回落，库存有所上升。铁水产量环比略降，绝对水平仍高。热卷：热卷产量、表需小幅回升，库存略增，基本面相对平稳，矛盾有限。热卷出口利润回落明显，后期出口或受一定影响。 【盘面操作建议】 螺纹钢：基本面体现淡季特征，市场情绪逐渐降温，价格中枢下移，后期行情或切换产业逻辑，中期或有回调，短期注意反复可能。热卷：市场失望总体降温，中期价格中枢或下移。 铁矿石:基本面中性偏弱，或随钢价弱势运行 【品种观点】 基本面看，铁水产量再降，供给端后续发到货预计有增量。港口去库，钢厂库存增加。基本面中性偏弱，政治局会议阶段性不及预期，黑色商品价格整体有回调压力。 【盘面操作建议】 空单持有 【品种观点】 会议未释放刺激政策自己反内卷的增量信息，市场情绪有所降温。焦炭现货自前期低点涨幅落后于期货，现货连续提涨。焦企利润仍不佳，生产积极性一般。焦炭供需总体相对平衡，产量及库存偏稳运行，变化不大。预期交易情绪逐渐退却，价格中枢整体向下修复，但短期或有反复。 【盘面操作建议】 谨慎看空 焦煤：市场情绪降温，短期或有反复 【品种观点】 供需方面，国内焦煤产量环比有所回落，库存也有所下降。铁水产量虽有降低，但绝对水平仍然较高，原料需求较稳定。近期围绕反内卷政策的市场情绪有所降温，但在快速下跌后短线或有反复。焦煤主力切换至01合约。 【盘面操作建议】 谨慎看空 铁合金：基本面边际转弱，谨慎看空 【品种观点】 锰硅：供需矛盾尚不突出，部分产区利润修复下开工率有所提升。锰矿方面，本期发、到货量继续回落，减量主要来自南非，疏港量环比回落但下行幅度有所放缓，预计港口库存维持低位运行。当前港口矿报价坚挺，短期对合金价格有较强支撑。硅铁：基本面边际转弱，工厂库存大幅增加，且交割库存已处同期高位，近端仓单压力明显。 【盘面操作建议】 锰硅：市场悲观情绪有所释放，预计价格区间运行。硅铁：短期市场情绪降温，价格震荡偏弱运行；中期基本面逐渐回归至宽松状态，价格或仍将承压运行。 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688