库存增加、需求支撑，铁矿石期价区间整理

周度要点小结

• 行情回顾：截至8月15日，铁矿石主力合约期价776元/吨，青岛港麦克粉829元/干吨；全球铁矿石发运总量环比减少15.1万吨；中国47港到港量环比减少50.8万吨；铁水产量环比增加0.34万吨；港口库存环比增加45.26万吨；钢厂盈利率65.8%，环比下降。
• 行情展望：宏观方面，美联储降息预期升温，国内货币政策宽松；供需方面，澳巴发运和到港量减少，但港口库存增加，铁水产量维持高位；技术方面，I2601合约测试MA20支撑，MACD指标显示向下调整；策略建议，I2601合约或区间整理，短线交易。

期现市场情况

• I2509合约走势弱于I2601合约，价差16元/吨，环比下降。
• 铁矿石仓单量环比减少800张，前二十名持仓净空增加。
• 现货价格上调，青岛港61%澳洲麦克粉矿报829元/干吨，基差53元/吨，环比上升。

上游市场情况

• 铁矿石到港量减少，全球发运总量环比减少15.1万吨，中国47港到港量环比减少50.8万吨。
• 矿山产能利用率环比下降，BDI指数环比下降。

产业情况

• 铁矿石港口库存增加，普氏指数区间整理。
• 样本钢厂铁矿石库存可用天数增加，库存消费比30.61天，环比上升。

下游情况

• 1-7月钢材出口量同比增长，7月出口钢材983.6万吨，环比增长。
• 日均铁水产量上调，高炉开工率83.59%，环比下降。

期权市场

• 建议买入虚值认沽期权，市场情绪回落，钢价支撑减弱，矿价远期重心或有下移。