消费者信心波动，伦敦零售市场上半年表现稳健
消费者信心与通胀
伦敦消费者信心指数（CCI）上半年波动明显，6月降至0点（4月为10点），受英国通胀率上升影响。12个月通胀率达3.6%（4月为3.4%），主要受汽车燃料和食品价格上涨驱动，消费者趋于谨慎的休闲消费。
客流量与销售额
伦敦国际市场保持稳定，希思罗机场旅客数量与2024年上半年持平，亚太地区旅客同比增长3.3%。伦敦市中心客流量上半年表现分化：中央伦敦客流量与2024年基本持平，但4月至6月略有下降；西区客流量年初缓慢增长，3月起转正，4月因复活节和天气因素实现同比增长4.4%。尽管客流量稳定，西区销售额增长停滞，自2024年底以来持续负增长，国际消费增长也出现边际下滑。
租赁市场概况
- 供应紧张：主要零售街道空置率持续低位，凸显优质地段强劲的租户需求。牛津街空置率降至2%以上，考文特花园（朗阿克）无可用空间，邦德街珠宝区空置率极低，而布罗克至布鲁顿街区因开发空置率较高。骑士桥空置率上升，苏格兰之家新增空置单位。
- 租金上涨：14条主要街道中9条租金同比增长，其中邦德街租金同比增长17%，达到每平方英尺2600英镑，牛津街租金同比增长20%，达到每平方英尺900英镑，考文特花园A区租金同比增长10%，多数街道已超过疫情前水平。
- 行业需求：餐饮（F&B）占比32%（其中大量为即买即走），服装鞋履占比31%（高端品牌占比过半），健康美容占比8%，休闲占比11%。新市场进入者占比30%，国际品牌占比近40%（欧洲50%，美国21%）。
各区域租赁动态
- 邦德街：奢侈品市场放缓但仍是顶级奢侈地，新进入者包括Kettle Kids和Abel Richard，服装零售商迁至康duit街以北，罗莱克斯开设旗舰店，Prada收购Miu Miu新邦德街店。
- 牛津街：旗舰店开业和品牌扩张推动租赁活动，宜家新店开业，潘多拉和芒果承诺新店，Rituals开设首个“心灵绿洲”概念店，Pop Mart入驻前Matalan店。
- 考文特花园：持续成为美妆品牌热点，Matiere Premiere和Initio开设首店，BYREDO和Parfums de Marly扩张，Dolce & Gabbana开设美妆配饰店，Nespresso开设旗舰店。
- 卡纳比街和索霍区：时尚美妆品牌旗舰店频繁开业，TALA和PURESEOUL开设首店，FARM Rio开设第三家伦敦店，国际街头服饰品牌持续需求，Asket和Autry选择索霍区首店。
- 金融城：办公活动带动零售需求，斯皮塔菲尔德区以餐饮为主但出现零售租赁，Jimmy Fairly和Bloobloom入驻，P&Co开设旗舰店，One New Change区Aesop开设可持续概念店。
- 巴特西发电站：客流量高，店铺开业强劲，运动服饰品牌Salomon和ON Running入驻，Diptyque和Duck & Rice开设店铺，NEON娱乐空间开业。
- 梅菲尔区：餐饮休闲需求强劲，Kiji和Punk Royale开设旗舰店，Berenjak和Supernova扩张，Thesleff集团收购新餐厅概念，伯克利广场租金最高。
- 斯隆街：高端市场表现稳健，Cadogan Estate投资提升区域体验，Erdem、Toteme和Zimmermann即将开业，N.Peel和L’Objet开设旗舰店。
- 国王路：服装鞋履门店频繁开业，Maksu、Birkenstock和Sandro入驻，Mr Marvis和Jonak开设首店，The Gaumont混合用途开发项目即将开业。
- 玛丽莱本：需求强劲，Space NK扩大空间，PRICC和Jorum开设首店，Studio Nicholson开设第二店，Josephine Bouchon开设第二家餐厅。
投资市场概况
上半年中央伦敦零售投资额9.03亿英镑，11笔交易，同比增长37%，超2024年全年水平。中国私人投资者收购牛津街建筑，St John’s Wood Estate和Tower Bridge Quarter交易完成。一季度表现强劲（8.05亿英镑），主要受NBIM收购考文特花园25%股权和Prada收购Miu Miu新邦德街店推动。英国买家占最大比例，私募股权在二级市场活跃。
关键结论
- 餐饮行业引领租赁需求，即买即走经营者占比高，高端和休闲餐饮均有强劲需求。
- 租金上涨，8条街道同比增长超过10%，优质地段竞争激烈。
- 消费者信心波动但市场保持稳健，自有占用和地产销售是主要趋势，收益率稳定。
