解码食饮系列19黄酒变革下行业走向何处20250816

关键词关键词 黄酒行业龙头高端化变革消费者市场机制品牌复兴全国化场景人群价格创新治理绍兴品类认知竞争 全文摘要全文摘要 黄酒行业近年来经历重大变化，两大龙头公司——会稽山与另一家未明确的公司（以下简称“会计三”），通过高端化、全国化布局和品牌创新等策略破局，有望引领行业复兴。讨论指出，黄酒行业面临价位、区域、场景、人群和机制等方面的局限，但两大公司采取的措施显示了破局的可能。从竞争角度看，“会计三”在渠道掌控力和销售人员表现上更具优势，而另一家公司则在品牌资产和全国化布局上占优。 解码食饮系列解码食饮系列19 -黄酒变革下黄酒变革下 行业走向何处行业走向何处20250816_导读导读 2025年08月17日00:12 关键词关键词 黄酒行业龙头高端化变革消费者市场机制品牌复兴全国化场景人群价格创新治理绍兴品类认知竞争 全文摘要全文摘要 黄酒行业近年来经历重大变化，两大龙头公司——会稽山与另一家未明确的公司（以下简称“会计三”），通过高端化、全国化布局和品牌创新等策略破局，有望引领行业复兴。讨论指出，黄酒行业面临价位、区域、场景、人群和机制等方面的局限，但两大公司采取的措施显示了破局的可能。从竞争角度看，“会计三”在渠道掌控力和销售人员表现上更具优势，而另一家公司则在品牌资产和全国化布局上占优。发言人强调，关注两大公司战略执行和市场响应是关键，对黄酒行业的未来发展持乐观态度。 章节速览章节速览 ● 00:00黄酒行业变革与复兴路径分析黄酒行业变革与复兴路径分析 报告探讨了黄酒行业面临的价位、区域、场景、人群及机制局限，分析了龙头企业的变革举措，认为通过积极变革，黄酒有望迎来复兴，特别是绍兴黄酒龙头在内外力推动下的积极变革，为行业破局提供了突破口。 ● 05:24黄酒行业变革与龙头企业的战略共识黄酒行业变革与龙头企业的战略共识黄酒行业在政策支持和龙头企业治理改善的推动下，形成了高端化、年轻化和全国化的战略共识。绍兴等地成立 黄酒振兴专班，协调本地龙头企业如会计山、古月龙山等，共同推进黄酒产业的改革与创新。此外，龙头企业通过管理层迭代、股权激励等措施，展现了积极的内部变革信号，为行业迎来新一轮变革提供了内外部动力。 ● 08:09黄酒行业高端化与全国化趋势分析黄酒行业高端化与全国化趋势分析对话讨论了黄酒行业在2019年后推出高端品牌并独立运作，如国酿和兰亭，通过高端产品改变消费者对黄酒低端 的认知。尽管高端品牌在短期内收入占比不高且复购率较低，但对提升品类形象和带动下沿价位产品销售有积极影响。行业龙头开始重视全国化市场开拓，尤其是江浙沪以外区域，预计未来将形成合力加速黄酒品类在全国的渗透。同时，黄酒企业通过口感和风味创新，推出更多适应不同消费者偏好的新品，如清爽型黄酒，以拓宽市场。 ● 12:03黄酒行业创新与龙头竞争分析黄酒行业创新与龙头竞争分析 对话探讨了黄酒行业近两年的创新趋势，包括产品风格创新以吸引年轻消费者，并对比分析了行业两大龙头在公司治理、产品、品牌、渠道等方面的优势。会计三因民企属性在机制市场化程度上优于古月龙山，而古月龙山高管团队经验更丰富但薪酬较低，可能影响其能动性。未来，古月龙山需推进改制以提升治理水平，而会计三在当前治理结构下更具优势。 ● 16:24酒企产品结构与价格卡位分析酒企产品结构与价格卡位分析对话深入探讨了两家酒企在产品结构和价格卡位上的策略与优势。古月龙山在中高档酒占比和高端产品定价上占 据优势，而会计三在边际变化和中端产品升级上表现更佳。未来，500元高端价位的定价权争夺将对两家酒企的长期发展产生重要影响。 ● 20:42品牌底蕴与市场投入：会稽山与古月龙山的对比品牌底蕴与市场投入：会稽山与古月龙山的对比 对话分析了会稽山与古月龙山两家酒厂的品牌底蕴、市场投入及品牌资产。古月龙山在品牌历史与资产上占优，而会稽山则在品牌打造与市场投入上更为激进，展现出更强的品牌上升势能。 ● 23:31黄酒企业渠道力对比：掌控与布局的较量黄酒企业渠道力对比：掌控与布局的较量 对话对比了两家黄酒企业在渠道力方面的差异，包括渠道模式、销售人员数量与薪酬、以及全国化布局。会计三通过转变销售模式、扩充销售团队并提高薪酬待遇，在渠道掌控力上展现出优势；而古月龙山则因较早开启全国化布局，在渠道网络覆盖方面占据领先地位。整体而言，两家公司在渠道力的不同维度上各有千秋。 ● 27:48黄酒行业龙头公司发展对比分析黄酒行业龙头公司发展对比分析 会议讨论了黄酒行业近期变化及两家龙头公司的优势与挑战，指出短期快递箱可能因市场化机制跑得更快，长期看古月龙山凭借品牌资产和全国化布局有更高成长潜力。核心在于治理机制市场化程度和高端价位定价权的争夺，未来需关注公司补短板和拉长板的动作，以促进业绩增长。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：在本周外发的行业更新报告中，主要探讨了哪些问题？黄酒行业当前面临的主要挑战是什问：在本周外发的行业更新报告中，主要探讨了哪些问题？黄酒行业当前面临的主要挑战是什么？么？ 发言人答：报告主要研究了两个问题：一是黄酒行业近年来发生了哪些重大变化及其对行业发展趋势的影响；二是分析在行业复兴过程中，回龙山和会稽山两大龙头谁将跑得更快、走得更远。过去黄酒行业持续萎缩并走向边缘化，主要受限于五大局限因素：价位局限（未能成功切入政商消费场景，导致品牌化和高端化发展受阻）、区域局限（主要集中在江浙沪长三角地区）、场景局限（宴席场合中黄酒与白酒相比竞争力弱，消费者常选择白酒，黄酒更多用于居家自饮和轻社交场景）、人群局限（核心消费群体年龄偏大且口味相对守旧，导致消费人群断层）以及机制上的局限（行业龙头缺乏创新和突破）。 发言人发言人问：当前黄酒行业破局的可能性体现在哪些方面？问：当前黄酒行业破局的可能性体现在哪些方面？ 发言人答：黄酒行业有望迎来复兴发展的核心原因在于两大龙头企业的积极变革。他们形成了战略共识，合力推进改革，并在高端化、全球化布局以及口感和风味创新等方面有所突破，旨在打开更多消费场景和人群，从而摆脱过去低端的认知局限。 发言人发言人问：行业积极变化的外力推动因素有哪些？问：行业积极变化的外力推动因素有哪些？ 发言人答：外力推动主要来自于政策支持。近年来，从中央到地方都提高了对黄酒产业的重视程度，绍兴本地甚至成立了专门的黄酒振兴专班，协调当地龙头如会稽山、古越龙山及塔牌等头部企业形成高端化、年轻化和全国化发展战略共识，并在产业发展上提供全方位的支持。 发言人发言人问：龙头公司是否在积极采取措施改善自身状况？问：龙头公司是否在积极采取措施改善自身状况？ 发言人答：是的，古月龙山和会计三的管理层使用自有资金增持了公司股份，并且推出了股权激励回购方案。其中，会计三的股权回购已完成，而古月龙山的回购也推进得较为积极。 发言人发言人问：两家龙头公司在高端化战略上有哪些举措？高端品牌目前的销售情况如何？问：两家龙头公司在高端化战略上有哪些举措？高端品牌目前的销售情况如何？ 发言人答：两家龙头公司在19年分别推出了定位高端的核心大单品，并将其独立成为一个品牌运作，如古月龙山推出了国酿品牌，会计三则推出了兰亭品牌。尽管受疫情影响，但自2023年开始，两家公司开始聚焦外围市场，通过高端品牌导入来逐步改变消费者对黄酒品类的低端认知。截至2024年，国酿和兰亭这两个高端品牌的销售额已实现破亿。虽然高端单品在收入占比中不算高，且可能面临复购率低的问题，但持续打造和培育高端品牌对于改变黄酒消费者认知及带动下沿价位产品的升级放量具有重要意义。 发言人发言人问：黄酒龙头如何在全国化方面进行布局？黄酒龙头在风味创新方面的表现如何？问：黄酒龙头如何在全国化方面进行布局？黄酒龙头在风味创新方面的表现如何？ 发言人答：过去行业龙头国龙山区在推进全国化方面较为突出，而会计三和快递餐等公司在全球化市场开拓上相对较弱。不过，会计三近两年开始强化江浙沪以外市场的培育，两家龙头有望形成合力，共同推进黄酒品类在全国范围内的渗透率提升。近两年，黄酒龙头在口感风味上进行了创新突破，推出了一系列新品。例如，鬼龙山针对不同区域消费者偏好推出了清爽口感的产品，而快递餐通过小分子概念主打清爽口感，并尝试将咖啡、青柠等元素融入黄酒中，以及推出啤酒黄酒融合产品；回龙山也推出了无高低等清爽型新品。 发言人发言人问：公司在产品风格创新上如何迎合年轻消费者？在行业复兴发展机遇期中，哪两家公司更具问：公司在产品风格创新上如何迎合年轻消费者？在行业复兴发展机遇期中，哪两家公司更具优优势？势？ 发言人答：两家龙头通过产品风格创新，如添加气泡元素、啤酒精酿融合等，使得产品更符合年轻消费者喜好，从而打开更多消费场景，打破黄酒在特定人群和场景上的局限。从公司治理、产品、品牌、渠道四大竞争要素出发对比两家公司。机制层面，会计三作为民营企业，其管理层与公司经营成果绑定更深，市场化程度更高；从人员角度，古月龙山的核心高管团队在决策效率上可能更具优势。 发言人发言人问：古月龙山和会计三的高管团队在经验和薪酬上有什么差异？问：古月龙山和会计三的高管团队在经验和薪酬上有什么差异？ 发言人答：古月龙山的高管团队在从业背景和行业经验上有优势，但其高管人均薪酬为65万元，低于会计三的75万元。这可能导致古月龙山高管的经验优势无法充分发挥，能动性也可能受到抑制。 发言人发言人问：从产品角度看，回龙山和会计三的主要比较点是什么？问：从产品角度看，回龙山和会计三的主要比较点是什么？ 发言人答：主要比较点是产品结构和核心产品的价格卡位。产品结构决定了公司短期盈利潜力，而价格卡位则影响了公司长期量价成长空间。回龙山较早开启结构升级，中高档酒占比长期高于会计三，但最近几年会计三的中高档酒占比提升幅度领先。 发言人发言人问：古月龙山和会计三在人工成本方面的差异如何？问：古月龙山和会计三在人工成本方面的差异如何？ 发言人答：古月龙山在人工成本在其产品成本结构中的占比相对较高，预计这与其手工产能占比相对较高的情况有关。 发言人发言人问：两家酒企在不同价位产品上的价格卡位情况如何？问：两家酒企在不同价位产品上的价格卡位情况如何？ 发言人答：在十块钱价位上，快递三定价更高；而在20块钱和50块钱价位上，古月龙山掌握定价权，其产品价格相对较高。不过，在100元以上尤其是500块钱高端价位上，古月龙山布局更强。两家酒厂在500块钱核心高端产品的定价权争夺将对未来2-3年的量价增长空间及行业地位产生重要影响。 发言人发言人问：两家酒厂的品牌底蕴有何异同？问：两家酒厂的品牌底蕴有何异同？ 发言人答：两家酒厂均具备老名酒基因，品牌底蕴深厚。例如，建国长春酒与两家酒厂有渊源，且均曾在第一届全国评酒会上上榜，拥有名老名酒基金，支撑其高端化战略。 发言人发言人问：从品牌知名度和历史底蕴来看，哪家公司更具优势？在品牌打造和市场投入力度上，哪家问：从品牌知名度和历史底蕴来看，哪家公司更具优势？在品牌打造和市场投入力度上，哪家公司公司的表现更出色？的表现更出色？ 发言人答：从品牌知名度和历史底蕴角度看，鬼龙山品牌相对更具优势。会计三公司在品牌打造和市场投入上的力度更大、更灵活，品宣投入占比持续高于古月龙山，体现出民营机制下的灵活性优势。 发言人发言人问：渠道方面，两家公司的渠道力对比如何？渠道掌控力方面，两家公司的具体表现是什么样问：渠道方面，两家公司的渠道力对比如何？渠道掌控力方面，两家公司的具体表现是什么样的？的？ 发言人答：渠道力是公司治理水平的外在核心体现，也是影响短期经营情况变化斜率的重要动力之一。会计三在销售渠道模式上经历了积极的变化，如扩充销售人员团队，并在部分市场尝试强化渠道掌控的一加一直销模式，因此在渠道力方面具有一定优势。在渠道掌控力上，除了渠道模式外，还需要看销售人员数量和薪酬水平。会计三通过灵活的用人机制，在2023年后销售人员数量迅速超越古月龙山，并且销售人员人均薪酬也有所领先，这使得快递商在渠道落地和政策