先进制造行业周报：全球首个机器人运动会开幕，智元率先推出机器人世界模型开源平台

行业评级：增持 分析师：邹润芳证券热业证书号：S0610521010001 分析师：门证券热k：书号：S0640524070001 分析州：卢正羽证券执业证书号：S0640521060001 股市有风险人中需谨慎 中航证券研究所发布证券列究报告请务必阅读正义的免试条款部分 航先过制楚一一按资规点 重点推荐：华胜天成、三晖电、品品特装、江荣泰、北特科技、威科技、纽威股份、软通动力 ◼■核心股组合：平州关战、三件电气、占品特装、北特料支、渐江荣泰、兆威机电、腾亚精工、红威股份、三花智控、双林股份、咚料支、莱斯信息、软通动力、职锦科技、代股份、天科技 ■本周专题研统：近日人形利器人业动态汇总：1）F玛ue2首次展示基于端到瑞神经刻络的自主新普追川能力，其Heli这大模印实现拟人化交互；2智元器人变布行业首个开源血齐模平台GeHieEnvisioner，通过视赖牛成环架构新！！智能的“感知-决策-执行”范武：3）正日，全球首个人形机器人运动会在北京开幕，来自16国的500余台机器人参与26资竞技与导场景赛，至面检验运动逆制与件务获行能力：产业人趋势启动时刻，我们建设关江国内外头部人形机器人产业链：1）T链：三花智控、括普集团、北特科技、鸣芯电器、浙江荣泰等：2）华为链：中坚科技、亿林股份等；5）应用：三库电、中科技、杰克股份： ■重点跟踪行业一一人机微人： ◼◼◼◼◼◼◼■人修机器人，产业趋势明范，至2030年企球累计需求量有翼达约200方，H前进入从0到内重要宽破阶段，着好Ter1及核心零部价其应商光伙设备，V型渗透率加返提升，马太效应下头部企业竞争力过一步化，好台型布层电池片、组件的龙头公司：■储能，情能是构建新型心网的必备基御，改策利好落地，发山、用！侧折动行业景气度提升，看好池、逆变器、集成环节龙头公可；平导体设备，预计2030年行业需求达1400亿寒元，中围人陆占比提高仙围产化率仍低，看好分型公三和围产禁代有望快速突设的环节；山动化，下游应用领域」“泛内1业耗材，市场舰模在400亿空书，预2026年达57亿元，者受益集市度提高和进11禁代闪行业龙头■程机械，预者位频，红议关江行业之头，君好具备产而、规模和成本优势的整机和零部件公司 l.本周专题研究：Figure(2叫实现自i折叠毛Ⅲ，Helix大模型拟人化交能力突出 码他2咨我展示门正折市能，H心天模型交能宽山：813口，发布了一段具有突破性的流小祝赖，uTe2片次展，上行叠巾的能力，作为业内首款配备多指灵巧手的人形机器人：Fiu1e02完全农靠端到端神经网络控制完成这项任务，其核心技术突破在于仅通过新增训练数据黛就实现了能力迁移，而无需修改原模型架构，在丧示川，塔载广Heli区人模型的Figue02还同步早现多项拟人化交与能力包括自然的限交流、视毁导以及于势运用。 1.本周专题研究：智元推出行业首个机器人止界模型开源台 智元发布行业咨个机器人费模型开源平台o。4山，元机器人车榜推面向卓实界器人操控的统一界模型平--GenieE1visioner（GE）不同司于传统“数据一训练一订他”割裂的流水线费式，GE将未米顺预测、策略学寸与仿真评他首次整合进以视数生成为核心的闭环架离，便机器人在同一业模型完成从“召”到」“想！”到“动”的端到端推理与执行：基于3000小时真机数活，GE-Ac不仅在跨平台泛化和良时序任务执行上显芯超越现有S心TA，更为！身智能剂元了从觉理解到动价执行的全新技术路径。 1.本周专题研究：企球首个人形机器人运动会开鼎，九百余台机器人竞技对 全球首个机器运动会幕，整百台批装竞树角漆，8月11日晚，2025山界人形利器人运动会将在北求国家浩记“冰丝需”正买开每这龙个球首场以人形机器人为主低的大规模前技容中，来白大洲，16个国家的280支代丧买，500余台人形机举人齐·堂，将在8月15日至17日连续人内，展开26个宽项、47场次的谢裂对决、本次法动会分为竞技宽、表拉案和场景案一类项日，不仪渐盖百米注刺、随碍跨越、接地、首山体操等“高能输”的对抗项月，也包括舞蹈、武术等体见“身体协调性”的表演项月，出引人了「业、叁疗、洒店等真实场景任务，全百考察机器人在实际1作场景下的执行与适应能力， 资料米源：新送播，京新闯中航证交研宝所 2.重点跟踪行业-人形机器人：花齐放阶段，密切关注各家进展催化 ◼202年人聪机婴人正戏进入虽产元年，开年特斯扰，F迎，英作达、宁树等好消息不断，软性持辖进化、各蒙产能舰划愈爱清晰，产亚划百家争鸣，百花齐放阶段：产业大趋势启动时刻，投们建设关注内外头部人形机避人产业链： ◼1）特斯撞链：商确定性：关注前产业鉴证过展较好的介业，如一花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器等；2选代新方向：灵巧手、月了皮肤、关节轻量化是当前送代的市点方向，关领无布局企业，如汉威科皮、地外集国等。 ◼■2）华为链：华为布局具身智能底座，国内人形机器人右望复制智能车的成长路径，或将形战“华为底座+车企制造”的商业模式，兰点美注产业链相关企业，如中坚科这、减机儿、埃大特、亿和、柯力传感等： ■3宁树链：机概零部件影为公司自研，成本优势突出，感知系统零部件外来，建设关核心供应商，如长盛轴求、奥比光等 ◼■4）F山e链：登议关注前期送伴接删内公司、如鸣感器、兆成机山、绿内谐波、领益料造等： ◼5）细分环书领先布局企业：信电气、效环度份、国茂度份、山暂哲尚、位达等： ◼■动应用璐：三库电、中作科技、杰克股份等， 2.重点跟踪行业：光伏、储能、锂电 ◼光优设备：1）型渗透率加速提升，设各龙头企业具各技术创新、客！基别以及则模效应的代势，核心竞争力过一步加驱：设关注：边为份捷他件创等：2）从整体米，光代产业链价格中妆下移，随若产能张，成本和效率成为产业聚焦的核心，低氛单昂炉&M7技术、儿工栅技术、镀销等降本增效技术遂步导人入，此外钟钛品“商业化加速，设关注：奥特维等 ◼锂电设备：效新技术带来新需求、扩产结构牛加速度网打造第一成长山线等角度山发确选公司，2024年点推荐以下方向：1、新技术：复合集流体从门到1加速渗透，推荐关江相关设备商东威科技、骄成超声；3荐人阅杜渗透率提升，邀光焊接等环节有罩受盗，准荐关江联赢邀光：2、正业拓展：钾电设备是少有的能川职干亿级别人市值公司的领域，准荐关注台型公司先导智能：电力目了、激光加技术几备延展性，需求增长持件有塑史，推荐关注星公股份等：3、山1链：海外扩产有单现结构加速，推荐关注杭可科技 ◼■谱能：发侧和用侧评能均迎来重榜收策利好，准动评能全所发展：1）发侧：2021年8101，关1鼓谢可再生能顺发企业二建或购实调峰能力增加并网现的通知台，首次提币场并网，过保障件并网以外的现模没15的理离比例（4小时以工配调降能力，按接照20频以上挂钩比例进行配建的优先，仙求巷能、电化学倍能被认定为调峰资源，为发电侧能打川：2）月产侧全直推行分时电价：峰个价空达到4产，进一步：准动用，侧低能发展，量股份是围内领额先的以钟池检测系统为核的智能制造解决方案供应商，与钟池、请能行业头部个业过行战略合作并性“诺充检一体化请能电站系列产品：科创新源通过液冷板切入新追测汽车利能赛道，已过人宁德时代供应商体系随者下游需求不断提升，未有明放最增长 ◼氢能源：绿氧氢称合利要求，随着光伙利风电快速发展，好光伙制氧利风电制氢，建议关：降基绿能，亿华通、兰市墨、科威尔等， 2.重点踪行业：工样机械，导体设备，自动化，碟中和，能棉 ◼激光设备：激光口动化设各市场咨局分散，其通出属性较噪，游分散，行业集中变提高媒度较人：邀光兆1对！专统方式，优势显，重点关江其在钾也、光供等成长性行业的人规模应用：以锂也池邀光焊接为例，若接照激光焊接设备占比10计算，2021-2025年合计薪培需求药487亿元：重点关江深斯细分高景气赛道的激光川1设备龙头：帝尔激光、联赢激光，人族邀光，海日星等：（详见2023年投资策：复苏可，成长上导，星光渐充”报告 ◼程机械：灿考位灿，建设关注龙公司：推荐关注：一重、羧压、中联重料等 ◼业模将达到万亿美元，即使按月前14%的资八密集度，设备需求将达判1400亿美元，而2020年为612亿笑元：2)S斤MT数店显示，2020年围人陆市场的半导体设备销售额较上年增长39%，空1S7.2亿笑元，排名全球第一：2021Q1，市围人炜1货额为59.6亿关元，环比增长19师，可比增长站，假次」韩司，3在吨森纳体系下，固平导体设备与材料的安全忙返待提升，而产化需水平月前为低：建设关：微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、箱测电、心源微、万业企业，全纯料技，华海清料科等。 ◼口动化：是“1业齿”：与性能接影响1件无量和生产效率：根据巾国机床1具1业办会，我国万具市场现模在400亿元三右，预到2026年市场现模将达到557亿元：该书场竞争格分散，CR5人足10折：且有超13市场波图外品牌上沿，刀口属！1业材，下游应用额域！泛学量的市场需求比较稳定，伴随行业集度提音和进！环节替代，头部个业有明来产速成长机遇：建设关证华锐精密、欧科亿 ◼■碳利：1）预额域千亿市场现模止在修成；2）个用概交必系统上线差：规交必市场有望量价齐升：建议关移动预也及碳交易受盗标的一协鑫能科，公司拥有低电价成本，切入移动能源领成备优势：坐拥2000方碳资产，概交必有限带来新的业绩增长， 风险提小 ◼◼◼◼◼◼◼产品和技术送引皴不悠预期海外市场拓展不皮预期海外复苏不及预期，国内需求千及预期原材料价格波动零部州供应受阳■客户扩产不度预期市场加剧。 我们设的上巾公叫投寄评级如下： ：未来六个三的投资收益对沪深3拓效证10必以六天六个投瓷收拍对0扫放5~10之：木来六个的技资收益相对%深300指数跌幅1(纳以三 持有李出 先进腾营行业群究 我们设定的行业投资评级划下特 智： ：末来六个三行业2长水平高下同期沪深小指额：未来六个三行业总长水平与同期沪没300托数相：未来六个行业长水半低1同期00抗效 AO-30540524070 出性战持 子硕： 先进费造行业科究品 分析帅求识 声本证完放告全酬或非分内容的每位证券分折业，可次牛时，本报告滤断，准确地反项了分折本人的划完点，本人薪能的任何分过去不当与，现在不与，未来业不会可股告的且证或点点接变可接 免走声 报告山中证券有限公」（已县备中国证完整咨管理委成会批准的证券投资咨询业务资格）制作，检股告作非计对意图送发或为任何就送发、发亡、可待到或境出股告而疫计穿有限公司及共文民公司违反当地的法或法规或可致中航让券受于偿律或偿规前片何地区，国家或共它管站区域的公民或居反，除非少有品示，否则出报告的料料的版议 本报半所载的资料，工具设材料只提供学商下作参考之出，并非作为或被视为出声或购关或认购证券成其他企融票据的整咨或门他人作出整问、中航证券木有来报行动以施保于本波告中指的证券运今个划的投资者，本技兴的内容准不构或别任何人的授资建议，万中航证券不会固接受本技兴万测他们为咨户， 不报告所载料的来源发现点的出处告度航证穿认为可克，但所证穿作不能拒保其准确性或完整卡，航证等不对因使用本报吉的材而累的册失负任责任，除非该等制失因明通的法律或法规问放，投资能仪俊毕本报告以段代门，文判断，车不同时期，中航让券可发共定与本授告载资料不放及亢不同结的授告，本授告及该弃授告仪步报接：工分个A的不司设想，见释及分机方法：判免牛凝，本授正越的现点并不代表中航中券及关关公司的立展 中航券在法冲许可的况下可参与或投资本报告所提及的发行人的金融变易，间该等发行人提供服务或间他们型求纤子生意，及或持有H计券进行证券安易：中既计券于法容下可于发送财停用比技告中战资格支意见变热们依店的究杰分析