计算机周报20250817：详解算力“上天”

详解算力“上天” 2025年08月17日 ⚫市场回顾 推荐 维持评级 本周（8.11-8.15）沪深300指数上涨2.37%，中小板指数上涨3.11%，创业板指数上涨8.58%，计算机（中信）板块上涨6.31%。板块个股涨幅前五名分别为：*ST汇科、华胜天成、同花顺、淳中科技、指南针；跌幅前五名分别为：天迈科技、熙菱信息、思特奇、航天智装、中新赛克。 ⚫行业要闻 ➢国家数据局：今年将推出数据产权等10多项制度 ➢马斯克宣布Grok V7完成预训练，Grok 4向所有用户免费开放 分析师吕伟执业证书：S0100521110003邮箱：lvwei_yj@mszq.com ⚫公司动态 ➢汉鑫科技：8月15日消息，公司持股5%以上股东烟台凯文投资中心（有限合伙）及控股股东、实际控制人、董事刘文义拟减持，各计划减持不超过620,000股（占总股本0.9987%）。烟台凯文投资中心以集中竞价方式，因经营发展需要；刘文义以大宗交易、集中竞价方式，因个人资金需求，股份来源均为上市前取得（含权益分派转增股）。本次减持合规，不影响公司控制权及经营。 分析师郭新宇执业证书：S0100518120001邮箱：guoxinyu@mszq.com 相关研究 ➢唐源电气：8月11日消息，公司控股子公司成都唐源新材料科技有限责任公司完成增资的工商变更登记并取得新营业执照。此次增资后，唐源新材料注册资本由200万元增至1500万元，其中公司认购933万元，成都聚之贤企业管理中心(有限合伙)认购367万元，增资完成后仍为公司控股子公司。 1.计算机周报20250810：从GPT5、Genie3看中美AI产业发展现状-2025/08/102.计算机周报20250803：GPT-5前瞻：为何AI编程是AI应用战略制高点-2025/08/033.计算机行业动态报告：GPT5前瞻之AI编程：Coding-Agent无招胜有招，万般应用皆破局-2025/07/304.计算机行业动态报告：GPT5前瞻之多模态——AI应用货币化先锋-2025/07/295.计算机周报20250727：迎接从“互联网+”到“AI+”的伟大跨越-2025/07/27 ⚫本周观点 ➢投资建议：政策大力支持下，卫星互联网行业迎来重要发展机遇，商业航天的“大航海时代”有望开启。作为卫星互联网和算力的结合点，空天计算具有长期发展潜力，国内相关星座的建设正在不断加速，有望成为卫星互联网、算力两大产业发展的重要新方向。 ➢建议重点关注：空天计算领域已有重点布局的普天科技、中科星图、中科曙光、开普云、软通动力、千方科技、佳都科技、中国软件等，同时也建议重点关注具有核心卡位优势的卫星互联网细分领域领军企业创意信息、上海瀚讯、南京熊猫、梅安森、六九一二等。 ⚫风险提示 ➢人工智能政策不及预期；行业竞争加剧。 目录 1.1政策高度支持，“星算计划”预计将实现2800颗卫星组网...................................................................................................31.2三体计算星座实现首次成功发射，开启行业发展新篇章...........................................................................................................51.3天算、梁溪等星座也呈现加速发展态势........................................................................................................................................81.4上市公司重点布局，打造长期成长新动能..................................................................................................................................101.5投资建议............................................................................................................................................................................................122行业新闻..............................................................................................................................................................133公司新闻..............................................................................................................................................................144本周市场回顾........................................................................................................................................................155风险提示..............................................................................................................................................................17插图目录..................................................................................................................................................................18表格目录..................................................................................................................................................................18 1本周观点 1.1政策高度支持，“星算计划”预计将实现2800颗卫星组网 政策高度支持卫星互联网产业发展。1）2025《政府工作报告》中提出“深入推进战略性新兴产业融合集群发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。2）2025年，国家互联网信息办公室、国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、海关总署、市场监管总局、广电总局联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》，自2025年6月1日起施行。政策提出支持终端设备直连卫星技术研究、卫星通信与地面移动通信融合发展，探索技术融合新应用新业态，构建系统完备的产业体系。根据卫星产业协会、弗若斯特沙利文报告的数据，国内卫星产业将保持快速发展态势，同时卫星发射成本有望持续下降，给产业加速发展带来利好。 资料来源：卫星产业协会、弗若斯特沙利文，民生证券研究院 资料来源：卫星产业协会、弗若斯特沙利文，民生证券研究院 空天计算领域，地方结合自身禀赋打造差异化发展路径。2025年6月，天津发布《天津市促进人工智能创新发展行动方案（2025—2027年）》，其中在重点任务中提出超前布局空天计算。浙江省发布《浙江省人民政府办公厅关于培育发展未来产业的指导意见》，提出“深化低轨卫星互联网、高精度导航定位、高分辨率遥感技术等研究，带动卫星火箭研发设计、空天装备制造、信息终端生产、空天信息应用全产业链发展”。 重要产业规划：“星算计划”预计将实现2800颗卫星组网并构建算力网络。1）“星算计划”发布：2024年11月，世界互联网大会乌镇峰会期间，国星宇航创始人陆川博士与合作伙伴在乌镇“三体计算星座”首发星座启动暨“星算计划star-compute”全球发布会上共同发布了“星算计划”。“星算计划”将助力我国在全球率先建成太空智算基础设施，将由2800颗算力卫星组网，构建未来算力网络。2024年9月，国星宇航成功发射全球首颗AI大模型科学卫星，并成功完成卫星在轨运行AI大模型技术验证。2）“星算计划”具有广泛的合作伙伴：国星宇航作为总体单位，与包括之江实验室、开普云、软通动力、千方科技、佳都科技、中国软件、复旦大学、北京航空航天大学、浙江大学、浙大城市学院、深圳市人工智能与机器人研究院、上海交大人工智能实验室、洪泰基金、深创投、东方富海、氦星光联、星移联信、天辅高分等首批54家公司、院校和机构建立全球合作伙伴关系。 资料来源：国星宇航官方公众号，民生证券研究院 1.2三体计算星座实现首次成功发射，开启行业发展新篇章 三体计算星座是中国首个整轨互联的太空计算星座，建成后总算力有望达到1000P。1）星座解决的问题：传统“天感地算”模式下，卫星数据需传回地面处理，受地面站资源、带宽限制，仅有少数有效卫星数据能传回地面，且存在时效差问题，而构建“三体计算星座”正是为解决这一问题。 2）星座规模：2025年之江实验室将完成超50颗计算卫星的星座布局，2027年前至少完成100颗左右的卫星规模建设，远期看三体计算星座建成后总算力可达1000P，将在我国开创五个“第一次”：第一次实现整轨卫星互联，第一次实现所有卫星的天基模型加载和数据处理，第一次实现卫星的异轨激光接入，第一次通过“共商共建共享共发展”的方式构建一个全新的星座，第一次使用3D打印的方式研发一颗卫星。 资料来源：之江实验室官方公众号，民生证券研究院 三体计算星座实现首次成功发射，开启行业发展新篇章。2025年5月14日，太空计算卫星星座搭载长征二号丁运载火箭在酒泉卫星发射中心成功发射，标志着我国首个整轨互联的太空计算星座正式进入组网阶段。此次发射的一箭十二颗计算卫星是三体计算星座的首次发射。三体计算星座是由之江实验室协同全球合作伙伴共同打造的千星规模的太空计算基础设施，建成后总算力可达1000POPS（每秒百亿亿次运算）。 三体计算星座首发入轨的12颗计算卫星均搭载星载智算系统、星间通信系统，可实现整轨卫星互联，具备太空在轨计算能力，将构建天地一体化网络。计算卫星最高单星算力达744TOPS，星间激光通信速率最大可达100Gbps，12颗卫星互联后具备5POPS计算能力和30TB存储容量。卫星同时搭载80亿参数的天 基模型，可对L0-L4级卫星数据进行在轨处理，执行异轨卫星激光接入、天文科学观测等在轨试验任务。 资料来源：之江实验室官方公众号，民生证券研究院 资料来源：之江实验室官方公众号，民生证券研究院 星载智能计算机、星间激光通信机等空天计算核心产品研发持续推进。1）计算领域：以之江实验室星载智能计算机智加X2为例，能够实现在轨目标检测、图 像智能压缩、云判等功能。一张4-5G的图像，经过智加X2的处理，在清晰度不变的情况下，大小可以压缩到十分之一，大大节省了传输带宽。同时，如果遇到云层遮挡，计算机会自动判别并选择不拍照，也