饲料养殖周度报告

新纪元期货研究20250815 葛妍从业资格证号：F3052060投资咨询证号：Z0017892 投资有风险，入市需谨慎 国内主要饲料养殖期现货价格走势 行情回顾 期货6+”目标导向，问题出口:饲料养殖基差变化情况 生猪 玉米 供给端-进口 •截至8月14日，CNF巴西大豆进口价497.00美元/吨，较上周上涨12美元/吨。 •CNF美西大豆进口价454.00美元/吨，较上周上涨17美元/吨。 供给端-压榨 •截至8月14日当周，大豆压榨利润为209.40元/吨，较上周上涨56.50元/吨. •截至8月8日当周，国内油厂大豆周度压榨量为235.90万吨，较上周上涨12.95万吨。 •截至8月8日，国内大豆油厂开机率为60%，较上周增加3个百分点。 库存端 •截止8月14日，进口大豆港口库存为673.55万吨，较上周下降10.80万吨。从季节性来看，大豆港口库存位于近5年低位水平。 •截止8月1日，油厂豆粕库存为96.09万吨，较上周下降1.67万吨。从季节性来看，国内主流油厂豆粕库存位于近5年中等水平。 需求端 •截止8月8日，国内主流油厂豆粕日均成交量为50.07万吨，较上周增加22.24万吨。从季节性来看，位于近5年偏高水平。 生猪端供需 生猪端屠宰与养殖利润 策略推荐 重点品种单周总结：USDA供需报告意外利多，美豆重回1000美分。国内菜籽反倾销影响下，双粕表现分化，菜粕波动加剧，豆粕在进口成本支撑下表现相对稳定。美国农业部8月报告数据显示，尽管2025/26年度美豆单产从每英亩52.5蒲式耳增至53.6蒲式耳，但因大豆播种面积预估从8340万英亩下调至8090万英亩,美豆产量从43.35亿蒲式耳降至42.92亿蒲式耳；USDA将2025/26年度美国大豆期未库存调低到2.90亿蒲，低于市场预期的3.51亿蒲，也低于7月美国农业部预测的3.10亿蒲，创下三年新低。当前国内大豆供应宽松目油厂豆粕库存高企，下游饲料企业仍维持高库存滚动，短期跟涨意愿不高，导致油厂豆粕成交表现冷清。近日个别地区海关抽检大豆，少数油厂可能短暂断豆停机，市场担忧海关抽检范围扩大，豆粕现货价格抗跌。菜粕方面，对加拿大油菜籽进口征收高额保证金措施仍将影响国内菜系供应，缺口或将逐渐显现。 加拿大是我国最大的油菜籽及菜粕进口国，近几年90%以上的菜籽以及70%以上的菜粕都是自加拿大进口，因此反倾销措施对国内市场影响较大。 短期：菜系降温情绪带动，个别地区海关抽检消息扰动，豆粕短线交易；菜粕波动加剧，短线交易，注意风险防范。 中长期：全球大豆供应宽松，豆系持续上行动能受限。 下周关注点及风险预警：产区天气，贸易关系，进口大豆到港节奏。 免责声明 本研究报告由新纪元期货研究撰写，报告中所提供的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为新纪元期货股份有限公司所有，未经书面授权，任何机构和个人对本研究报告的任何部分均不得以任何形式翻版、复制和发布。如欲引用或转载本文内容，务必联络新纪元期货研究所并获得许可，并需注明出处为新纪元期货研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 新纪元期货股份有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。