棉花：外棉强势拉升 受带动郑棉止跌反弹
免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 1 一、国际、国内棉价及利润 外棉强势拉升 受带动郑棉止跌反弹 研究院 棉花 2017/05/12 徐捷 Z0012423 ；付斌 Z0012492 1712170317051707当日报价72.5372.3072.3079.19310768前一日报价72.3272.0572.3276.39310933涨跌幅0.210.25-0.022.80-165ICE库存（包）0.27-2.822.590.00-6.896.66-0.27-4.074.07棉花外盘价格关系ICE棉花期货价格ICE棉花价差3-5月5-7月7-12月郑棉5月郑棉9月当日报价87.351500015495前一日报价87.101503015515涨跌幅0.25-30-2010.7114.7838894065-2.550.04-446-68郑棉9月-ICE7月郑棉5月-ICE3月8.1614.8234433997棉花外盘期现关系Cotlook指数与ICE棉花基差郑棉盘面价格内外盘面价差Cotlook指数Cot-7月Cot-12月CNF汇率完税价格1%关税价格滑准税率滑准税价格配额外（40%价格）CC Index3128B1%关税利润滑准税利润配额外利润FC Index M85.746.905113049150927.70%1608020843887-101-4864Shankar-6M印度876.905113240153117.19%1623821146668-259-5167EMOT M85.256.905112974150077.90%1602020725972-41-474615979棉花现货进口利润FCYIndexC21S印度C21SFCYIndexC32S印度C32S越南C32SC21SCYIndexC32S当日报价21371214502381923850238002187023225前一日报价21371214502381923850238002187523235涨跌幅00000-5-10504-584-5-10进口纱线利润C21S利润C32S利润499-594机采棉新疆山东河北河南湖北安徽江苏当日报价1590015900158851603516055159151580515905前一日报价1590015900159051609516055159151580515965涨跌幅00-20-60000-60棉花现货价格CC Index 3128B1597915996-17 棉花早评 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 2 二、重要事件及数据 1、3月澳大利亚棉花出口量约为6760吨，较去年同期17152吨同比减少近61个百分点。15年5月至17年3月，澳棉累计出口量656099吨，较上年度487221吨同比增幅35%。 2、据美国农业部消息，4.28-5.4一周美国净签约出口2016/17年度陆地棉36424吨；装运本年度陆地棉93622吨。净签约本年度皮马棉748吨，装运皮马棉3538吨。签约下年度陆地棉33203吨。 当周，中国签约2016/17年度陆地棉3561吨；装运皮马棉1520吨。签约下年度陆地棉3969吨，皮马棉2132吨。 三、期货市场综述 国外：连续下跌使得ICE期棉期价触及近一个月低位，基金买盘入场推涨期价，ICE期棉周四涨幅超过3%。主力7月合约收高2.69美分，尾盘报收于79.18美分/磅，创2016年7月12日以来最大单日百分比涨幅。 国内：月度供需报告对郑棉市场影响有限，郑棉主力709合约仍在小区间内震荡，振幅逐渐收窄，持仓继续减少，日内成交量再次萎缩。主力709合约自16200回落，于低位15400元附近企稳，并无继续下跌迹象，目前仍处震荡区间，缺乏单边行情启动推动力，故目前仍维持宽幅震荡思路。有用棉企业可关注低位点价机会。 收盘价成交量持仓量收盘价成交量持仓量收盘价成交量持仓量仓单数量有效预报总仓单数仓差（吨）当日报价1575517022565141500021863038415495164256242060518715236710-192440前一日报价1575016424560241503053303550215515194718255782514016566796-183085涨跌幅5598490-30-3144-5118-20-30462-1372247-133-86仓单情况180117051709郑棉期货价格1月5月9月1月5月9月1月5月9月1-5月9-1月当日报价224979484145900405178.33933.33438.33755-260前一日报价246966481150870385206.67926.67441.67720-235涨跌幅-22133-53020-28.336.67-3.3335-25期差棉花期现价格关系基差（CC Index 3128B)基差（新疆）基差（内地均价）涤纶短纤粘胶短纤CY C32S当日报价72251537023225前一日报价72501540023230涨跌幅-25-30-5875460972461246棉花替代品及下游产品棉涤价差棉粘价差8131212874659672341234CY C32S理论利润CY C32S 纯利润时间成交比例5月11日57.20%本周轮出底价储备棉成交情况1566229924.03217115.49815216+1701020316.363挂出资源量实际成交量成交平均价较上一日涨跌累积成交 棉花早评 免责声明 本报告信息全部来源于公开性资料，本报告观点可能会与相应公司的投资发展策略或相关商品价格趋势产生分歧，本报告不对所涉及信息的准确性和完整性作任何保证。因此本报告仅可视为经济及金融信息参考但并不构成任何投资建议且不为任何投资行为负责。 3 更多资讯，欢迎扫描二维码！ 中粮期货研究院是隶属于总部的研究部门，负责公司的基础研发工作，服务前台业务部门和中粮集团实业部门，承担维护公司品牌和提升公司形象的职责，同时从事高端产业客户和机构客户开发、维护和增值服务。研究领域覆盖宏观经济，农产品，化工品，金属，建材，能源等方面，拥有一只高素质的专业团队，具备丰富的行业经验，国际化的视野和积极向上的精神。研究院依托中粮集团强大的现货和期货背景，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务；在公司原有的经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。 The Futures Research Institution is attached to COFCO Futures headquarters. It is responsible for business related research and development. Moreover, it is also engaged in high-end industrial and institutional clients’ maintenance and provides them with value-added services. Macro-economy and bulk commodities, including primary products, chemicals, metals, building materials, energy, etc. are all covered in its routine. Based on COFCO Group’s strong background in physical commodities and futures markets, the Futures Research Institution provides advices and reports of hedging, basis arbitrage, spread trading as well as other consulting services to our valued customers through fundamental and macro analysis. Despite of the elementary brokerage business, the Research Institution is more focused on providing specific and professional services. 【法律声明】 中粮期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(证监会批文号：证监许可[2011]1453)。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，中粮期货分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果，概与本公司及分析师无关。 本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权归本公司所有，为非公开资料，仅供本公司咨询业务的客户使用。未经本公司书面授权，任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。 中粮期货研究院(Institute of COFCO Futures Co., Ltd) 地址(address): 北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦15层 邮政编码: 10007 15th Floor, CYTS Plaza No.5 Dongzhimen South Ave, Beijing P.C: 100007 电话(phone): 010-5913 7331 传真(fax): 010-5913 7088
