镍品种
市场分析
- 期货方面：沪镍主力合约（2509）开于122,700元/吨，收于121,200元/吨，下跌1.26%，成交量102,257手，持仓量66,437手。夜盘窄幅波动，收于122,340元，成交量8.95万手，持仓量7.09万手。日盘跳空高开后承压回落，最低120,900元，最终收于121,200元，成交量10.23万手，持仓量6.64万手，显示空头增仓打压，市场悲观。
- 镍矿方面：市场平静，价格持稳。受天气及运力影响，海运费上探。菲律宾矿山观望，挺价意愿明显；下游镍铁成交集中，亏损缓解，采购压价心态缓和。印尼8月（二期）镍矿内贸基准价预计小幅下跌，升水维持+24。
- 现货方面：金川镍价124,700元/吨，下跌200元/吨。精炼镍交投稍有好转，金川镍升水2100元/吨，进口镍升水400元/吨，镍豆升水2450元/吨。沪镍仓单20720吨，LME镍库存211,140吨。
- 策略：短期沪镍延续弱势震荡。中长期看，精炼镍供应过剩，镍中间品产能释放，矿端价格松动，镍价上方空间有限。
- 单边：区间操作为主，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
风险：国内经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统政策。
不锈钢品种
市场分析
- 期货方面：不锈钢主力合约（2510）开于13,175元/吨，收于13,025元/吨，下跌1.14%，成交量160,562手，持仓量135,237手。夜盘窄幅波动，收于13,090元，成交量8.5万手，持仓量减少。日盘跳空高开后承压回落，最低13,000元，最终收于13,025元，成交量16.06万手，持仓量14.43万手，显示空头增仓打压，市场悲观。
- 现货方面：期货冲高后现货价格上涨遇阻，下游接受度差，贸易商让利出货，报价回落。无锡、佛山市场不锈钢价格13,250元/吨，304/2B升贴水205-405元/吨。高镍生铁出厂含税均价924.5元/镍点。
- 策略：短期不锈钢延续弱势震荡。中长期看，印尼镍矿内贸基准价上涨及不锈钢成本支撑上移或限制跌幅，但全球过剩格局未改，价格难以突破。
- 单边：中性，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
风险：国内经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统政策。
图表
- 列出了14张图表，涉及LME镍价、沪镍价、精炼镍进口盈亏、仓单、库存、镍矿价格、镍铁价格、铬矿价格、铬铁价格、不锈钢价格、不锈钢库存、利润率等数据。
资料来源：SMM，华泰期货研究院
本期分析研究员：陈思捷、封帆、师橙、王育武
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