1.1 宏观策略（黄金）：美国7月PPI同比升3.3%，显著超预期，服务成本上涨1.1%，能源价格反弹，后续CPI仍有上行空间。市场对美联储9月降息50基点的预期下降，基准预期降息25基点，美联储内部存在分歧。短期金价弱势震荡。
1.2 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美国7月PPI环比增速大幅度上升，通胀压力明显强化，美元指数回升。市场降息预期有所回落，短期市场风险偏好温和。
1.3 宏观策略（国债期货）：央行开展1287亿元7天期逆回购操作，单日净回笼320亿元。股市冲高回落，债券市场情绪未受提振，债市对后续股市走强仍有担忧。配置盘在10Y和30Y利率分别接近1.75%和2.0%时可逐渐买入，交易盘谨慎博弈反弹。
1.4 宏观策略（美国股指期货）：美国7月PPI同比涨幅从前月的2.3%飙升至3.3%，为今年2月以来最高水平，远超预期的2.5%，环比0.9%，为2022年6月以来最大涨幅。市场降息预期有所降温，预计降息概率达到92%。
2.1 农产品（豆粕）：CONAB和Abiove均上调巴西24/25年度大豆产量预估，并相应上调压榨和出口。国内豆粕期价有所下跌，油厂现货报价小幅下调，下游成交意愿不足。中国对美豆采购仍陷于停滞。
2.2 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：印度7月食品级植物油进口量减少10.46%。油脂市场小幅回调。菜油价格出现回调，加拿大菜籽基本无法进口至国内，国内较为充足的菜油库存依旧可以支持国内消费。棕榈油方面，7月印度棕榈油进口有所下降，国内库存仅小幅积累，排灯节前的8月与9月依旧具备较强的补库需求。
2.3 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：日本对中国和韩国热镀锌钢带和钢板发起反倾销调查。钢价震荡走弱，本周五大品种库存累积速度进一步加快，建材累库明显，螺纹表需回落到190万吨以下。市场对环保限产预期仍存，但基本面难以拉动钢价持续上涨。
2.4 农产品（玉米淀粉）：淀粉企业继续恢复开机，开机率继续环比增加，淀粉库存因此再度累库。从深加工玉米总消费以及淀粉糖的玉米消费来看，终端需求或仍然偏弱。预计开机率将保持同比偏弱震荡的水平，企业暂不具备大幅降开机率的动力。
2.5 农产品（生猪）：目前生猪养殖仍在政策调控落地兑现阶段，从降重到去产。相比去产兑现，降重见效更快，且在短期内更容易被市场交易。因此，我们看到在以5月合约为代表的远月合约上面上涨持续性和高度并没有那么强劲，而近月合约则以调控目标价格14000附近形成支撑，但整体表现更弱。
2.6 农产品（白糖）：印度预计2025/26榨季将400~500万吨食糖转用乙醇生产。巴西港口待运糖船量降至76艘。巴西8月第一周出口糖1,094,070.33吨。ICE原糖本周11-12日出现快速反弹触及两个月高点，随后13日出现回落，整体仍在16-17美分的低位区间内运行。巴西糖出口有所改善，但全球糖库存尤其一些消费国的库存并不高，国际糖价低位将吸引逢低买需增加。短期料还将维持弱势震荡格局。
2.7 农产品（玉米）：北港库存环比下降。钢联数据显示，北港库存下降速度相持相对稳定，且依旧略低于上年同期；深加工消费量环比略减，库存略降，原料库消比下降速度较上年同期更缓慢。在低开机率下，深加工库存不缺，继续尝试压价，部分深加工企业停收玉米。玉米库存同比亦不算宽松，近两日新疆价格止跌，若无新粮上量的明显增加，现货的走弱预计仍将较为温和而缓慢。
2.8 有色金属（氧化铝）：河南某大型氧化铝企业近期日产量提升。仓单继续累计，供需过剩延续，期价承压运行。
2.9 有色金属（铜）：印度Adani的新铜冶炼厂申请成为LME交割品牌。智利ElTeniente铜冶炼厂将于8月14日重启。印尼冶炼厂突发停产，铜矿供应紧张暂获喘息。短期美国PPI数据超预期回升，市场对美联储9月份降息预期受挫，美元指数阶段转强，这将对铜价造成阶段抑制。预计盘面将继续高位震荡为主，策略上建议逢低多配。
2.10 有色金属（多晶硅）：华润：四川凉山200MW光伏项目开工。现货成交价格变化不大，整体行业库存仍在累积，中段可交割企业积极参与套保，后续仍有仓单继续注册。虽然多晶硅限价已经落实，但是减产仍未启动，预计8月多晶硅产量提升至12.5-13万吨，导致单月过剩1.5-2万吨。市场传言多晶硅限产限销初步结果出炉，产量配额无法让市场进入到去库状态，整体不及市场预期。短期价格预计仍将偏强运行，建议关注回�试多机会。
2.11 有色金属（工业硅）：兴发10万吨工业硅项目！获新称号！8月14日工业硅库存环比微降。市场传言工业硅环节又要召开会议，要求淘汰小炉子，关注后续进展。基于新疆大厂复产不及预期和多晶硅大量增产的现实，工业硅基本面边际好转进入去库状态。短期之内我们仍推荐逢低做多策略，风险在于大厂复产动向。
2.12 有色金属（镍）：8月14日LME镍库存较上一日增加42吨。近期菲律宾矿山报价坚挺，印尼天气回暖后镍矿开采效率提升，逐步偏宽松格局，市场升水为23-25美元，24仍为主流，近期价格变动不大，9-10月是镍矿价格季节性偏弱时点，关注成本支撑下移带来的机会。镍铁方面，近期市场多单成交带动价格回暖，供方（铁厂和持货贸易商）报价多在940元/镍（舱底含税），市场等待新成交落地，目前NPI仍维持供给过剩格局，SMM镍铁库存也表现为累积趋势，镍铁价格难有较高修复。纯镍方面，镍价日内偏弱运行，下游企业观望情绪仍然较浓，现货交投一般。
2.13 有色金属（铅）：8月13日【LME0-3铅】贴水42.01美元/吨。品牌移库交仓铅锭社库如期累增。下游多以销定产，当前社库水平需要较长时间消耗，产业链下游看空情绪渐浓。8月下旬湖南和云南炼厂有复产计划，预计原生铅开工率将进一步上行。再生端，回收商惜售情绪渐浓，再生铅开工率小幅下行，主要是安徽地区进行污水排查，个别再生企业停炉保温。由于原生铅短期复产为主，再生铅价格再无优势，再生现货成交清淡，多消耗成品库存。需求端，终端消费无明显改善迹象，目前仍处于旺季预期待验证阶段，持续关注中下旬小旺季补库情况。
2.14 有色金属（锌）：七地锌锭库存大增1万吨。8月13日【LME0-3锌】贴水1.5美元/吨。29Metals锌精矿产量环比下降。国内社库大幅累增1万吨左右，创下今年春节后最大累库幅度，然盘面反应较为有限，短暂下跌后有部分埋伏空头资金离场，盘面波动仍主要由多头减仓带来，趋势上仍随宏观波动为主。伦锌方面，LME锌仓单和现金集中度相对前期分散，LME库存延续小幅去化至77450吨，接近五年季节性新低，注销仓单高企，0-3现金升贴水处于上升通道；此外需注意，7月中旬外盘至今仍未出现交仓，结构性风险依然高企。国内方面，仓单缓慢增加至1.7万吨，仓单或延续缓慢增加趋势。8月锌锭产量或环比增加在1.1~1.4万吨区间，供应整体仍位于高位，过剩预期较强。需求端，三大初端开工表现平稳，镀锌开工边际上行，铁塔订单有一定支撑；压铸锌合金需求逐步走弱。
2.15 有色金属（碳酸锂）：LAC锂业产量增成本降扩产推进。据期货日报消息，宁德时代枧下窝矿区采矿端计划于8月9日晚12点起停产，短期内没有复产计划。该矿山年产能10万吨LCE，旗下配套的三个锂盐厂月产在9000吨/月左右，停产后对应国内碳酸锂产量损失约11%。供应端风险持续。短期价格预计仍将偏强运行，建议关注回�试多机会。
2.16 能源化工（液化石油气）：中国液化气周度商品量环比下降。中国液化气周度库存情况。PG相对估值偏低，建议关注远月正套的操作机会。
2.17 能源化工（碳排放）：8月14日CEA收盘价71.72元/吨。CEA短期震荡。
2.18 能源化工（天然气）：美国天然气库存周度环比增加Bcf。美国夏季气温CDD明显不及预期，气电在夏季也没有特别强的出力，因此整体需求表现并没有超预期的成分。尽管LNG出口表现非常强劲，但是囿于供应处于高位，基本面整体处于偏平衡状态。如果取暖季需求出现塌方，那么基本面将会由平衡态转向过剩。建议观望。
2.19 能源化工（PX）：8月14日PX市场日报。PX消息面暂无新增计划外变动，现货浮动水平继续僵持运行，9月预计在+3/+5左右，10月仍维持在+6/+8左右，可能略偏弱。短期利润难有大幅走廓，跟随原油和宏观情绪震荡调整。
2.20 能源化工（PTA）：江浙终端开工率和出货量局部提升。聚酯原料下跌，瓶片工厂报价多下调30-80元。短期震荡调整。
2.21 能源化工（瓶片）：据CCF统计，8月份主要瓶片工厂装置将继续维持7月份开始执行的20%或以上的减停产状态，暂未有提升或重启计划。7-8月是瓶片季节性需求旺季，但目前下游采购仍以刚需为主，尚未形成持续拉动，行业去库幅度不及预期。当前行业减产延长效果逐步显现，加工费小幅修复。瓶片自身定价能力较弱，绝对价格跟随聚酯原料波动为主。
2.22 能源化工（烧碱）：8月14日，山东地区液碱价格上涨，企业出货情况尚可。供应端：氯碱企业装置负荷维持稳定，液碱供应情况维稳，有企业检修在即，但对液碱市场供应影响不大。需求端：下游氧化铝需求情况温和，有外围氧化铝企业因考虑到后期高速限行情况接货积极；非铝下游拿货情况尚可。市场变动：氧化铝用碱价格上涨20元/吨，省内企业出货价格多跟随上调10-20元/吨，当前氯碱企业库存无较多压力，下游接货情绪温和，市场成交上移。高浓度液碱价格维持稳定，前期价格上涨后，企业多关注下游接货情况。后期来看，液碱下游需求相对积极，因企业考虑到车辆限行影响，厂家库存无压，企业不乏有再度拉涨可能，预计幅度在20元/吨。烧碱现货已见底，但整体矛盾不大，后续上涨幅度或也相对有限。预计烧碱盘面以震荡为主。
2.23 能源化工（纸浆）：今日进口木浆现货市场多数企稳盘整。上海期货交易所主力合约价格窄幅震荡调整，进口针叶浆市场贸易商业者仍存挺价情绪，山东、江浙沪、河北市场个别牌号价格上调20-50元/吨，但下游跟单积极性一般，高价成交尚未显著放量；进口本色浆以及进口化机浆市场供需两弱，下游纸厂询盘意愿不强，浆价横盘整理。预计短期行情以震荡为主。
2.24 能源化工（PVC）：今日国内PVC粉市场价格走低。期货震荡下行，贸易商早间一口价报盘变化不大，点价成交价格优势随着盘面走低而扩大。下游部分低价挂单补货，现货成交局部略改善。5型电石料，华东主流现汇自提4830-4930元/吨，华南主流现汇自提4830-4930元/吨，河北现汇送到4670-4820元/吨，山东现汇送到4800-4870元/吨。当前PVC基本面仍然偏弱，社会库存持续累积。不过宏观的利好和煤价的持续上涨对盘面形成明显支撑，预计行情震荡为主。
2.25 能源化工（苯乙烯）：本周（20250808-20250814），中国苯乙烯工厂整体产量在36.91万吨，较上期（20250801-20250807）涨0.99万吨，环比+2.76%；工厂产能利用率78.18%，环比+0.45%。今日纯苯价格下行，近月买气一般，价差卖盘为主，月间差缩小。成交一般，成交区间：现货6100-6130，8下6110-6140，9下6110-6130，10下6090-6100。纯苯方面，近端供需相对优于苯乙烯，8月整体仍为去库预期，不过后续需注意新产能兑现带来的供应压力。苯乙烯方面，京博67万吨/年新装置合格品产出，产量短期内仍旧高位运行，9月eb预期检修偏多，开工或边际下行；需求端，随着前期装置回归及新装置投产，abs、ps开工环比有所上行，但部分贸易商反馈出货难度较高、渠道库存水位较高，eps方面则淡季表现明显，北方工厂开工下滑较明显，后续关注旺季投机需求边际变化情况。综合来看，苯乙烯累库斜率整体略低于市场预期，当前价格下偏震荡对待，关注美俄会谈引发的油价波动所带来的成本端变化。
2.26 能源化工（纯碱）：中国纯碱生产企业库存周数据统计。今日纯碱期价小幅收跌，现货方面，目前国内纯碱市场趋弱调整，成交气氛一般。碱厂装置小幅提量，内蒙古化工负荷提升，供应端呈现增量。下游需求表现平稳，延续低价刚需补库。目前该事件仍处于发酵期，尚未尘埃落定，市场情绪亦容易反复，预计盘面波动会比较大，建议投资者做好仓位管理。
2.27 能源化工（浮法玻璃）：8月14日沙河市场浮法玻璃价格行情。今日玻璃期价有所下跌，主要是商品市场整体情绪偏弱。目前市场缺乏利好消息提振，供强需弱格局延续，叠加前期中下游多有一定备货，中下游采买积极性不佳，在此背景下，不排除部分企业会选择让利促销以换取一定成交，也有部分企业可能选择企稳观望市场动态。建议单边谨慎操作，仍以套利操作为主，继续关注价差扩大时多玻璃空纯碱套利策略。
