麦格劳-希尔公司2025年季度报告

_________________________FORM 10-Q 截至2025年6月30日的季度 或 麦格劳-希尔公司 （在其章程中规定的注册人确切名称）_________________________ 请勾选表明注册人（1）在前12个月内（或注册人被要求提交此类报告的更短期间内）已提交了根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内受到此类提交要求。 请勾选表示注册人是否在最近的12个月内（或在此期间注册人被要求提交此类文件的较短期限内）已根据S-T规则405（本章§ 232.405）提交了所有必需的交互式数据文件。 请根据注册人是否属于大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司或新兴增长公司，用对勾标明。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 是 ☐ 否 ☒ 关于前瞻性陈述的警告性说明 本10-Q表格季度报告包含根据1933年《证券法》（经修订，以下简称“《证券法》”）第27A条及1934年《证券交易法》（经修订，以下简称“《交易法》”）规定的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，包括“相信”、“估计”、“预期”、“预期”、“预测”、“意图”、“计划”、“可能”、“将”、“应该”或“寻求”，或每种情况下的其否定或其它变体或类似术语。这些前瞻性陈述包括所有非历史事实的事项。它们出现在本10-Q表格季度报告的多个位置，以及我们于2025年7月24日提交给美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）的最终招股说明书（以下简称“招股说明书”）中，包括题为“风险因素”、“管理层对财务状况和经营成果的分析”和“业务”的部分，并包括关于我们的意图、信念或当前预期（涉及我们经营成果、财务状况、流动性、前景、增长、策略及我们运营的行业等方面）的陈述。 根据其性质，前瞻性声明涉及风险和不确定性，因为它们与事件相关，并且取决于未来可能发生也可能不发生的情况。我们的预期、信念和预测是真诚表达的，我们相信它们有合理的依据，但是；我们提醒您，前瞻性声明并非未来业绩的保证，并且我们的实际经营业绩、财务状况和流动性，以及我们所处行业的进展，可能与本文中包含的前瞻性声明所述或暗示的内容存在重大差异。此外，即使我们的经营业绩、财务状况和流动性，以及我们所处行业的进展与前瞻性声明一致， 查看本文件中包含的预测性陈述，这些经营成果、财务状况和偿付能力或发展可能并不能预示后续期间的结果或发展。 本文中我们作出的任何前瞻性陈述仅代表其声明之日，我们不负有更新此类声明的义务。当前与任何先前期间结果的比较并非意在表达任何未来趋势或未来业绩的指示，除非特别说明，否则应仅被视为历史数据。 存在许多风险、不确定性及其他重要因素，可能导致我们的实际结果与10-Q季度报告中所含的前瞻性陈述有实质性差异。这些风险、不确定性及其他重要因素包括但不限于“第1A项。风险因素”下所述的风险、不确定性及因素、招股说明书中所包含的内容以及以下内容： •我们产品和服务面临的竞争； •我们在新产品和分销渠道上的投资以及进入新市场； •我们未能赢得新的采用或减少联邦、州和地方教育资金的可预期水平； •客户订单模式、付款计划和高度的季节性相关于我们的业务； •政策变化和资金转移，包括美国教育部可能的重组织或解散，以及这对我们开发和实施策略成本的影响； •各种政治和经济问题的影响以及我们遵守我们受美国和国际影响的法律法规的能力； •我们适应经济或监管环境发展的能力； •其他免费或低价产品的供应增加以及与低价相关的客户期望； •涉及我方的当前及潜在诉讼； •我们保护我们产品中知识产权权利不受挑战的能力；•高等院校招生人数的持续减少；•我们的技术系统出现故障或故意黑客攻击；•我们的产品存在缺陷，以及未经授权的复制和分发增加；•遵守隐私、无障碍和其他法律，并充分保护个人数据；•我们对第三方分销商的依赖以及分销和零售渠道整合的影响； •大规模的回报或客户和/或经销商订单的变化；•纸张产品的成本和供应； •我们留住和吸引合格作者、员工和关键人员的能力； •我们业务的全球性质，包括适用于我们的各种法律和法规，以及外国货币与美元之间的波动，包括新关税或出口管的实施或增加，以及与此类发展相关的相关不确定性； •总体经济状况，包括行业和市场状况、通胀压力、市场利率波动、利率波动和波动； •我们的融资工作，包括我们的财务杠杆和未偿还债务； •我们在编制财务报表时作出准确假设或估计的能力，以及我们根据这些假设或估计正确实施任何所需变更的能力； •我们的股权结构； •环境、社会和治理事务及倡议方面快速变化的期望和标准； •我们的股价可能有波动，您可能无法以或高于您购买时的价格卖出股票； •我们预计在可预见的未来不会支付股息或回购股票； •我们对于麦格劳-希尔教育公司及其受控子公司的运营结果、现金流和分配的依赖；和 •我们作为“受控公司”的地位以及铂金公司的利益与我们或你利益的冲突程度。 第一部分—财务信息 项目 1. 财务报表 麦格劳-希尔公司及其子公司合并经营表（未经审计；除股票和每股数据外，均为千美元） 参见这些未经审计的合并财务报表的随附注释。 麦格雷戈-希尔公司及其子公司合并财务报表附注（未经审计；除每股数据外，金额以千美元为单位） 1. 业务描述、编制基础及主要会计政策摘要 业务描述 麦格劳-希尔公司通过其子公司开展业务，包括其间接子公司麦格劳-希尔教育公司，这是一家特拉华州股份有限公司和运营公司，正在从事业务，并且我们将其称为“麦格劳-希尔”。在随附的合并财务报表中，除非上下文另有说明，否则对“我们的公司”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”任何引用均指麦格劳-希尔公司，以及其合并子公司。使用“Platinum”一词意味着Platinum Equity, LLC及其关联投资工具。 铂金于2021年6月8日成立了麦格劳-希尔股份有限公司（曾用名：Mav控股公司）。2021年7月31日，Mav收购公司（由铂金赞助并最终控制的某些私募基金的融资平台）收购了麦格劳-希尔教育股份有限公司100%的股权权益。收购完成后，Mav收购公司并入麦格劳-希尔教育股份有限公司，麦格劳-希尔教育股份有限公司成为存续实体，并由麦格劳-希尔股份有限公司间接拥有。 麦格劳-希尔公司（McGraw Hill, Inc.）是面向K-12至高等教育以及专业学习的全球领先教育信息解决方案提供商。该业务由以下四个可报告业务板块构成： •K-12该公司提供端到端的核心、补充和干预课程，以支持美国K-12学校的需求。该公司直接向全美各学区销售混合数字和印刷学习解决方案。 •高等教育：公司为学生、教师和机构提供自适应数字学习解决方案和内容，以及教学材料。公司解决方案的主要用户是入读两年制和四年制非营利性学院和大学的学生，以及在较小程度上为营利性机构。公司将其高等教育解决方案销售给知名在线零售商和分销合作伙伴，随后他们将其销售给学生。公司还通过其专有的电子商务平台直接向学生销售。 •全球专业：公司为学生、机构和专业人士提供全面的医学和工程学习解决方案。公司销售数字学习解决方案和印刷材料，这些材料可以通过广泛的媒介轻松获取。 •国际：这家公司是面向美国以外的100多个国家和80种语言的综合性数字和印刷解决方案提供商。通过我们广阔的全球分销网络，我们以主要源自或改编自我们美国解决方案的K-12和高等教育解决方案，为世界各地的学习者和教育者提供服务。 合并原则 这些未经审计的合并中期财务报表是根据美国公认会计原则（“美国萨班斯法案”）编制的。按照美国公认会计原则编制的年度合并财务报表中通常包含的某些信息和披露，在这些中期财务报表中并非强制要求，并且已被精简或省略。根据管理层意见，公司已经做出了所有为公平财务报表呈现而必要的正常重复性调整。因此，这些中期合并财务报表和 麦格雷戈-希尔公司及其子公司合并财务报表附注（未经审计；除每股数据外，金额以千美元为单位） 关联注释应与公司截至2025年3月31日止财年的经审计合并财务报表及其相关注释一并阅读，这些财务报表及相关注释包含于公司的招股说明书内。我们的中期经营业绩不一定能反映任何其他中期或整个财年可能达到的结果。 所有内部公司交易和余额在进行合并时已被消除。某些以前年度的金额已经重新分类，以符合本年度的列报。 财政年度 我们的财政年度是一个于3月31日结束的52周周期。 估计值的用法 遵循美国通用会计原则编制财务报表需要管理层做出影响财务报表及附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计存在差异。 在日常工作中，公司评估其估计和假设，包括与收入确认、预计信用损失和销售退回的备抵、存货的估值、产品开发成本、长期资产减值（包括其他无形资产）、使用权资产估值、商誉和无形资产减值、收购业务的购买价格分配、股票期权补偿、所得税和或有事项相关的估计和假设。 季节性与可比性 公司的收入、营业利润和营业现金流受制于学年日历的固有季节性。公司客户的订单模式变化可能会影响其本期与上年同期或本期与前期的比较，因为客户可能会出于任何原因（包括但不限于学期开始日期的变化或其库存管理实践的变化）而改变大宗订单的时机。 重要会计政策摘要 现金及现金等价物 现金及现金等价物包括银行存款和高流动性的投资，这些投资的原始到期日为三个月或更短，主要由具有每日流动性的计息活期存款、货币市场存款和定期存款构成。该余额还包括公司持有的、存放于 美国资助国际运营或在美国境外再投资。这些投资和银行存款按成本计价，接近市场价值。这些投资不受重大市场风险影响。 应收账款 基于对客户财务状况的评估，向客户提供信贷。应收账款按预计信用损失的备抵后的净额确认。 预计信用损失准备金 该公司根据美国会计准则第326号（ASC 326）下的当前预期信用损失模型，对其应收账款进行信用损失估计。金融工具 - 信用损失。在确定7的允许偏差时 麦格雷戈-希尔公司及其子公司合并财务报表附注（未经审计；除每股数据外，金额以千美元为单位） 估计信用损失，公司除了考虑过去事件和当前情况的信息外，还考虑了未来经济状况的预测。 公司对具有相似风险特征的应收账款以组合方式计量预期信用损失。与公司应收账款相关的风险特征包括客户的财务状况和客户的信用风险类别。在估计信用损失时，公司还考虑历史核销经验和应收账款的账龄。 当应收款项被确定无法收回时，会将应收款项冲销至预计信用损失准备金。预计信用损失准备金的变动会反映在合并利润表中的营业及管理费用部分。 销售退货 销售退回准备是一个估计值，它基于历史退货率、退货时间和市场状况。销售退回准备在合并利润表中反映为已确认收入的销售收入的减少额，在合并资产负债表中反映为尚未确认收入的销售的递延收入的减少额。当产品退回至库存时，销售退回会冲减准备金。 信用风险集中度 截至2025年6月30日，公司没有单一客户的应收账款总额占比达到10%或以上。截至2025年3月31日，三家客户的应收账款总额占比为38%，这反映了客户集中度以及公司所处行业的季节性特征。对于所有已披露期间，公司没有单一客户的收入占比达到10%或以上。重要客户流失或来自重要客户销售额的任何减少，或其偿付能力的恶化，可能损害公司的业务和财务成果。 库存净额 存货主要为书籍，按成本与可变现净值孰低计列，并采用先进先出法（“FIFO”）进行估值。存货中的大部分为产成品。存货减值准备，一项估计，反映在存货净值之中 合并资产负债表。在确定该储备时，公司考虑了管理层对市场、行业趋势和预计产品需求的当前评估，并将其与目前手头的产品数量进行比较。 研发成本净额 产品开发成本包括开发教育内容的出版前成本以及评估解决方案产品的开发。在标题发布日期或产品发布日期之前发生的成本代表与产品开发