T+0交易策略总结
前言
- T+0交易原理：借助融资融券工具实现日内交易，当日总头寸不变，通过日内交易摊低成本，利用融资资金赚取股价上涨收益。
- 适用情形：单边下跌、震荡市、日内个股震荡频繁、振幅较大等市场环境。
- 适用投资者：权证客户、短线客户、技术派、风险保守型投资者。
融资T+0交易策略
- 原理：通过日内交易摊低成本，利用融资资金赚取日内股价上涨收益。
- 操作方式：
- 滚动交易：满仓持有股票A，低开融资买入，拉高以卖券还款方式抛出原自有资金持仓的股票A，归还当日融资负债。
- 冲销交易：同一交易日买卖同一股票，低开普通买入或融资买入股票A，冲高融券卖出同等数量股票A，T+1日以现券还券偿还融券负债、现金还款偿还融资负债进行平仓。
- 操作要点：同一日，对同一种股票，进行相同数量的低点融资买入、高点融券卖出，T+1日平仓。
- 案例：
- 滚动交易案例一：低开融资买入股票A 5000股（30元/股），高点抛出5000股（31元/股），收益5000元。
- 滚动交易案例二（招商银行）：低开融资买入招商银行10000股（12.10元/股），高点卖券还款（12.35元/股），收益2500元。
- 冲销交易案例：融资买入股票A 5000股（30元/股），高点融券卖出5000股（30.7元/股），收益3500元。
融券T+0交易策略
- 策略：震荡市中利用融券T+0回转交易，当日锁定收益。
- 操作方式：高点融券卖出，低点买券还券，在下跌机会中获取盈利。
- 滚动操作：可滚动、交替操作，实现日内多次回转T+0交易，锁定日间个股频繁波动的收益。
- 案例：
- 案例一：融券卖出盐湖股份10000股（开盘前后），当日盘中低点买券还券，实现收益近9%。
ETF T+0交易策略
- 交易原理：
- 看涨：普通买入或融资买入ETF，待指数ETF上涨后，高位融券卖出，当日冲销，次日以现券还券方式归还融券负债、现金还款方式归还融资负债。
- 看跌：融券做空ETF，待指数ETF下跌后，当天低位买入ETF，买券还券归还负债。
- 交易优点：低成本、高收益，ETF买卖不需要缴纳印花税，费用相对低廉。
- 收益构成：对日内指数ETF的上涨/下跌行情进行操作，低买高卖/高卖低买；利用融资融券工具，赚取日内价差波动收益。
- 案例：
- 看涨案例：
- 上证50ETF（510050）：普通买入后高点融券卖出，次日以现券还券归还融券负债。
- 中小板ETF（159902）：普通买入后高点融券卖出，次日以现券还券归还融券负债。
- 看跌案例：
- 上证50ETF（510050）：融券卖出后尾盘低点买券还券，当日锁定ETF的价差收益。
- 深100ETF（159901）：融券卖空后尾盘低点买券还券，当日深100ETF下跌3.9%，短线T+0可以获取3%左右收益。
- 交易成本案例：深100ETF日内T+0套利交易操作，交易成本总计为0.0024元/份，收益率0.67%。
结语
- 适用市场：震荡市，如指数冲高回落、下跌或震荡盘整周期。
- 操作优势：操作灵活，无利息费用产生，可赚取日内利润，积小成多。
- 策略结合：与ETF结合，做多或做空指数，避免选股麻烦；与事件性套利机会结合，当日锁定个股因事件性利空大幅下跌带来的收益。
