青达环保(688501.SH)获大股东全额认购的定增获批,拟募集资金不超过1.5亿元用于补充流动资金,锁定期3年。
核心观点与关键数据
- 火电AI+技术突破:公司火电AI+输渣设备被中电联认定为国际领先水平,通过边缘计算与数字孪生技术实现“无人值守、智慧运营”,单台价值量超200万元,存量市场空间达80-100亿元。公司火电环节其他AI+产品近期有望推出。
- 火电存量改造需求旺盛:新能源高增长推动火电装机加速灵活化改造,2025年火电新增装机预计翻倍,公司输渣除渣等业务受益,订单增速预期超40%。公司2025年上半年营收预计9.0-12.5亿元,同比增速75.1%-143.2%。
- 多元化业务潜力:海外印尼智慧电厂、氢能、核电装备及其他外延板块存在超预期增长可能。
投资建议
预计2025-2027年EPS分别为1.76/2.29/2.95元,对应PE分别为17.5/13.5/10.5,维持“买入-A”评级。
风险提示
包括火电灵活性改造不及预期、技术泄露、政策风险、原材料价格波动等。