重庆百货高股息标的调改持续推进公司今年预计仍然保持高分红高股

重庆百货高股息标的，调改持续推进 公司今年预计仍然保持高分红，高股息标的。 公司去年分红率为46%，今年预计仍将维持40-50%的高分红率，预计25年股息率在5%左右。预计25年归母净利润为13.9亿元，对应目前估值为10XPE。 公司存在重估空间，马消随着后续蚂蚁上市以及机器人等科技属性重估，预计估值可以达到15XPE，同时主业零售也有15XPE，预 重庆百货高股息标的，调改持续推进 公司今年预计仍然保持高分红，高股息标的。 公司去年分红率为46%，今年预计仍将维持40-50%的高分红率，预计25年股息率在5%左右。预计25年归母净利润为13.9亿元，对应目前估值为10XPE。 公司存在重估空间，马消随着后续蚂蚁上市以及机器人等科技属性重估，预计估值可以达到15XPE，同时主业零售也有15XPE，预计后续存在价值重估期权，重估后市值将达到200亿+，目前市值有45%+空间。 公司Q2业绩受到汽贸业务转型的小幅拖累，但全年业绩指引并未发生改变。公司H1净利润实现7.7亿元/同比+8%，其中主业贡献3.6亿元，马消贡献3.6亿。四大业态呈现“两升两降”（超市、汽贸增长，百货、电器微降）。 调改持续推进。 ①超市方面，公司已完成28家超市调改，下半年年还有15-20家门店需要进行调改。 上半年超市毛利率同比提升0.5pct至26%，便利店的新业态开放加盟，今年开店目标由20家提升至40家。 ②百货方面，采用“1+6+N”调改思路，三季度利用销售淡季加快6家店型调整。