国信证券研报指出,中国化学与物理电源行业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》(征求意见稿),旨在促进行业健康发展。倡议内容包括成本价格行为规范、产品与服务履约、技术创新和绿色发展、行业协调机制等方面,参与企业包括比亚迪、亿纬锂能等头部企业。
核心观点认为,近年来储能行业扩张加速,竞争压力加大,多数企业盈利承压。在“反内卷”政策推进与价格法修正背景下,行业出清加速和技术迭代将提升市场集中度,具备成本与技术优势的头部企业盈利弹性值得期待。
投资建议关注阳光电源、盛弘股份、固德威、宁德时代、亿纬锂能、中创新航、鹏辉能源等企业。风险提示包括储能需求不及预期、“反内卷”政策执行力度不及预期、原材料价格大幅上涨。
关键数据方面,研报提供了相关公司2024-2026年的盈利预测,如阳光电源2025-2026年归母净利润预期分别为139.2亿元和239.1亿元,宁德时代2025-2026年归母净利润预期分别为656.7亿元和787.2亿元。