核心观点
- 铜价维持强势：沪铜今日偏强震荡，持仓量小幅上升。美国7月CPI低于预期，核心CPI略高于预期，降息预期升温，美元指数弱势运行，利好铜价；中美贸易关系持续改善，国内市场氛围较好。内外宏观向好，铜价或维持强势运行，关注8万关口压力。
- 沪铝偏强震荡：今日沪铝震荡运行，持仓量持续上升。中美贸易改善，美联储降息预期升温，内外宏观向好，利好铝价。下游淡季，中下游持续累库，利空铝价。宏观推动下，预计铝价偏强震荡，关注7月高位压力。
- 沪镍趋于震荡：今日镍价偏弱震荡，持仓量持续下降。国内氛围回暖，利好镍价。上游趋于宽松，利空镍价。技术层面，镍价两个交易日冲高回落，短期有较强的技术压力。宏观利好，产业利空，预计期价趋于震荡运行。
关键数据
- 铜：Codelco 6月铜产量同比增长17%，达到12.02万吨。LME注册仓库7月份出现中国产地铜大规模流入，降低俄罗斯产地铜占比。美国从8月1日起对部分铜半成品征收50%关税，但主要产品不在加税范围内。
- 铝：8月13日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计31611吨，较前一交易日增加138吨，较上周三增加393吨。
- 镍：8月13日沪镍2509合约主流升贴水+2100元/吨，价格124870元/吨；金川电解主流升贴水+2100元/吨，价格124870元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+500元/吨，价格123270元/吨；挪威镍主流升贴水+3200元/吨，价格125970元/吨；镍豆主流升贴水+2550元/吨，价格125320元/吨。
研究结论
- 铜：宏观利好，产业利空，预计期价趋于震荡运行，关注8万关口压力。
- 铝：宏观推动下，预计铝价偏强震荡，关注7月高位压力。
- 镍：宏观利好，产业利空，预计期价趋于震荡运行。
