集装箱运输市场日报：期价延续下行走势

集装箱运输市场日报 ——期价延续下行走势 2025/8/13 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 俞俊臣投资咨询证号：Z0021065 行为导向 情景分析 现货敞口 策略推荐 套保工具 买卖方向 建议入场区间 舱位管理 已入手舱位，但运力偏饱满，或订舱货量不佳，旺季不旺，担心运价下跌 多 为防止损失，可根据企业舱位，做空集运指数期货来锁定利润 EC2510 卖出 1500~1600 成本管理 船司空班力度加大，或即将进入市场旺季，希望根据订单情况进行订舱 空 为防止运价上涨而增加运输成本，可以在当前买入集运指数期货，以提前确定订舱成本 EC2510 买入 1200~1300 EC风险管理策略建议 source：南华期货 【核心矛盾】 今日集运指数（欧线）期货各月合约价格先震荡下行，后回归震荡。截至收盘，除EC2508合约略有回 升，其余各月合约价格均有所回落。从交易所排名前20大机构持仓增减去看，EC2510合约多头增仓3067手至32036手，空头增仓1911手至36027手，交易量增加35198手至78498手（双边）。延续此前逻辑，欧线现舱报价的持续下调，拉低了期价估值，远月合约在资金面的作用下明显下行；而EC2508合约基于基差收敛逻辑，底部仍有支撑，整体偏小幅震荡。对于后市而言，预计EC震荡偏回落或延续震荡走势的可能性仍相对较大；从中期来看，如无突发性事件因素影响，整体期价走势可能仍略偏回落。 【利多解读】 以色列总理内塔尼亚胡12日对媒体表示，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）就在加沙地带实 现短期停火、部分被扣押人员获释达成协议的可能性“已成过去时”。内塔尼亚胡当天在接受以色列i24新闻台采访时说，与哈马斯达成“部分协议”的可能性已不复存在。他还否认对于其“延长战争”的指责，称内阁支持其缩短作战时间表、在加沙地带取得“决定性胜利”的举措。 【利空解读】 1.达飞继续调降欧线现舱报价。 2.SCFIS欧线继续下行，且降幅扩大。 2025-08-13 基差（点） 日涨跌（点） 周涨跌（点） EC2508 152.48 -1.00 -74.08 EC基差日度变化 EC2510 902.38 84.50 24.62 EC2512 535.38 41.90 -11.08 EC2602 747.48 40.00 -41.08 EC2604 906.88 21.40 -49.38 EC2606 762.48 9.10 -35.78 source：同花顺iFinD、南华研究 2025-08-13 收盘价（点） 日涨跌幅 周涨跌幅 2025-08-13 收盘价（点） 日涨跌 周涨跌 EC2508 2083.0 0.05% 0.56% EC2508-2512 382.9 42.9 63.0 EC2510 1333.1 -5.96% -6.13% EC2512-2604 371.5 -20.5 9.4 EC2512 1700.1 -2.41% -2.93% EC2604-2508 -754.4 -22.4 52.8 EC2602 1488.0 -2.62% -1.41% EC2508-2510 749.9 42.9 98.7 EC2604 1328.6 -0.88% -0.97% EC2510-2512 -367.0 -42.6 -35.7 EC2606 1473.0 -0.61% -1.77% EC2512-2602 212.1 -1.9 5.1 EC价格及价差 source：同花顺iFinD、南华研究 EC主力合约投机度和收盘价 主力基差 点 6000 EC主力合约投机度：右(右轴) EC主力合约收盘价 30 点 4000 EC主力合约基差 5000 4000 20 2000 3000 10 0 2000 1000 0 23/12 24/06 24/12 25/06 -2000 23/08 23/12 24/04 24/08 24/12 25/04 source：Wind、南华研究 source：Wind、南华研究 集运现舱报价（CY-CY，上海—鹿特丹） 根据GeekRate所示，8月28日，马士基上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为$1385，较同期前值上调$30，40GP总报价为$2330，较同期前值上调$60。 本周，赫伯罗特上海离港前往鹿特丹的船期，20GP开舱报价为$1535，较同期前值下降$200，40GP总报价为$2435，较同期前值下降$400。 最新值 前值 涨跌 涨跌幅 SCFIS：欧洲航线（点） 2235.48 2297.86 -62.38 -2.71% SCFIS：美西航线（点） 1082.14 1130.12 -47.98 -4.25% SCFI：欧洲航线（美元/TEU） 1961 2051 -90 -4.39% SCFI：美西航线（美元/FEU） 1823 2021 -198 -9.80% XSI：欧线（美元/FEU） 3227 3239 -12 -0.37% XSI：美西线（美元/FEU） 1940 1954 -14 -0.7% FBX综合运价指数（美元/FEU） 2143 2175 -32 -1.47% 全球运价指数 source：同花顺iFinD、SSE、彭博、路孚特、南华研究 FBX综合运价指数FBX综合运价指数季节性 美元/FEUFBX综合运价指数 10000 7500 5000 2500 美元/FEU202020212022202320242025 12,500 10,000 7500 5000 2500 17/1219/1221/1223/12 01/01 04/01 07/01 10/01 source：路孚特、南华研究source：路孚特、南华研究 FBX中国/东亚-北欧 FBX中国/东亚-北美 美元 波罗的海集装箱运价指数:中国/东亚-北欧 美元 25000 波罗的海集装箱运价指数:中国/东亚-北美西海岸波罗的海集装箱运价指数:中国/东亚-北美东海岸 12500 20000 10000 15000 7500 5000 10000 5000 2500 0 20/1221/1222/1223/1224/1220/1221/1222/1223/1224/12 source：同花顺iFinD、南华研究 source：同花顺iFinD、南华研究 2025-08-12 2025-08-11 当日变动 去年同期 香港港 0.340 0.397 -0.057 0.711 上海港 1.523 1.886 -0.363 1.372 盐田港 0.822 0.584 0.238 0.939 新加坡港 0.599 0.588 0.011 0.526 雅加达港 1.444 1.046 0.398 1.032 长滩港 1.846 2.070 -0.224 1.524 萨凡纳港 1.135 1.919 -0.784 1.372 全球主要港口等待时间（天） source：路孚特、南华研究 香港港口等待时间 雅加达港口等待时间 天 2023 2024 2025 2023 2024 2025 8 天 8 6 6 4 4 2 2 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：路孚特、南华研究 source：路孚特、南华研究 上海港口等待时间 天 2023 2024 2025 3 2 1 01/01 02/01 03/01 04/01 05/01 06/01 07/01 08/01 09/01 10/01 11/01 12/01 source：路孚特、南华研究 盐田港口等待时间 长滩港口等待时间 天 2023 2024 2025 天 2023 2024 2025 4 4 3 3 2 2 1 1 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：路孚特、南华研究 source：路孚特、南华研究 萨凡纳港口等待时间 新加坡港口等待时间 天 2023 2024 2025 天 2023 2024 2025 6 5 4 4 3 2 2 1 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 0 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：路孚特、南华研究 source：路孚特、南华研究 船型 2025-08-12 2025-08-11 当日变动 去年同期 8000+ 15.968 16.188 -0.22 16.004 3000+ 14.822 14.87 -0.048 15.07 1000+ 13.216 13.287 -0.071 13.532 在苏伊士运河港口锚地等待船舶 9 10 -1 13 航速及在苏伊士运河港口锚地等待的集装箱船数量（节/海里、艘） 8000+集装箱船均速 苏伊士运河锚地等待船舶数量 节/海里 8000+集装箱船均速(右轴) 8000+集装箱船2013~2019年均速 节/海里 16.5 苏伊士运河锚地等待船舶数量 苏伊士运河锚地等待船舶数量2015-2019年均值 16.6 艘 30 16.25 16.4 16 20 15.75 16.2 15.5 10 source：路孚特、南华研究 source：路孚特、南华研究 source：路孚特、南华研究 16 15.250 12/31 03/31 06/30 09/30 12/31 02/28 04/30 06/30 08/31 10/31 3000+集装箱船航速 1000+集装箱船航速 节/海里 15.4 3000+集装箱船均速(右轴) 3000+集装箱船2013~2019年均速 节/海里 节/海里 14 1000+集装箱船均速(右轴) 1000+集装箱船2013~2019年均速 节/海里 14 15.2513.9 13.75 15.2 15 13.8 13.5 14.75 13.7 13.25 15 13.6 13 14.5 12/31 03/31 06/30 09/30 13.5 12/31 12.75 03/31 06/30 09/30 source：路孚特、南华研究 source：路孚特、南华研究