铁矿石北方地区有减产预期 焦煤供需预期仍有支撑

铁矿石北方地区有减产预期焦煤供需预期仍有支撑 发布时间：2025-08-1310:27:29作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 8月12日，焦煤期货主力合约收涨6.97%至1313.0 元. 持仓量变化 8月13日收盘，焦煤期货持仓量：+28210手至 718946手。 背景分析 近期煤矿查超产事件、《煤矿安全规程》公布以及276限产文件引发市场对于供给端减产的担忧，近期煤矿供应端传闻扰动频繁，预计后续产能释放空间有限。 后市展望 供应端利多因素扰动市场情绪，焦煤供需预期仍对价格形成支撑。后续要突破前高需供应的持续减量引起现货市场缺货的情况发生。由于政策底已现，建议回调后继续买入操作。 研报正文 【铁矿石】 短期制造业复苏被打断，ZZJ会议不及预期，国内供给政策预期被阶段性证伪，资金层面博弈加剧，预期偏差带来行情修复。唐ft市独立轧钢企业限产消息，自8月16-25日根据气象条件，唐ft独立轧钢企业，随时进行停 产，8月25日-9月3日必须停产，限产措施是烧结限产40%，高炉则看25号以后的空气质量再确定是否需要减量。 发运仍处于季节性回落趋势，台风阶段性扰动矿石到港节奏，整体供应小幅回落。高利润低库存下，钢企生产驱动较强，铁水产量超季节性高位。8月下旬北方地区也有减产预期，但铁水产量预计仍或保持高位。短期铁矿震荡偏强，后续关注铁水回落的转折点。 【焦煤】 近期煤矿查超产事件、《煤矿安全规程》公布以及276限产文件引发市场对于供给端减产的担忧，近期煤矿供应端传闻扰动频繁，预计后续产能释放空间有限。产地煤矿整体恢复依然缓慢，上周煤矿精煤库存创2024年3月以来最低。 与此同时，下游焦钢企业开工维持高位，线下部分煤矿受益于前期出货迅速，预售订单饱和，即便煤矿新签单减少，短时期间内煤价仍有支撑。 综合来看，供应端利多因素扰动市场情绪，焦煤供需预期仍对价格形成支撑。后续要突破前高需供应的持续减量引起现货市场缺货的情况发生。由于政策底已现，建议回调后继续买入操作。 【玻璃】 宏观方面，随着政治局会议落地，市场未提及房地产，市场炒涨情绪降温，交易逻辑重回基本面。近期玻璃无产线放水或点火，开工率基本持稳，周熔量环比略增。市场情绪扰动较多，玻璃中下游库存偏低有补库空间，但刚 需尚未回暖。 长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降较多，玻璃需求难以大幅回升。近期交易重心在“反内卷+稳增长”，短期情绪释放后盘面再度调整下，后期需关注现实需求能否好转。 关联品种焦煤铁矿石玻璃所属公司：新世纪期货