美国计划对半导体征收关税 沪锡下游企业补库意愿受阻

美国计划对半导体征收关税沪锡下游企业补库意愿受阻 发布时间：2025-08-1313:11:05作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 8月12日，沪锡期货主力合约收涨0.84%至 270200.0元。 持仓量变化 8月12日收盘，沪锡期货持仓量：+2247手至 26525手。 背景分析 7月，我国汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，同比分别增长13.3%和14.7%。基本面，缅甸佤邦虽重启采矿证审批，但实际出矿需至四季度;刚果Bisie矿ft计划分阶段恢复生产，目前锡矿加工费维持历史低位。 后市展望 光伏行业抢装机结束后，部分生产商开工率下降;电子行业进入淡季，叠加美国计划对半导体征收关税。近期价格处于高位，抑制下游企业补库意愿，持货商亦有惜售情绪。现货升水维持至400元/吨，国内库存持稳。 研报正文 行业消息 1.特朗普团队扩大美联储主席候选人的范围。特朗普政府考虑将美联储理事鲍曼、美联储副主席杰斐逊、达拉斯联储主席洛根也纳入候选人之列。白宫有望于今年秋季宣布美联储主席人选。 2.据中国汽车工业协会，7月，我国汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，同比分别增长13.3%和14.7%。其 中，新能源汽车产销分别完成124.3万辆和126.2万辆，同比分别增长26.3%和27.4%。新能源汽车出口22.5万辆，同比增长1.2倍。 观点总结 宏观面，7月，我国汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，同比分别增长13.3%和14.7%。基本面，缅甸佤邦虽重启采矿证审批，但实际出矿需至四季度;刚果Bisie矿ft计划分阶段恢复生产，目前锡矿加工费维持历史低位。 冶炼端，7月产量回升主要受部分企业复产、清理中间品等多重因素影响;不过云南产区原料短缺依旧严峻;江西产区废料回收体系承压，开工率保持在较低水平。 需求端，光伏行业抢装机结束后，部分生产商开工率下降;电子行业进入淡季，叠加美国计划对半导体征收关税。近期价格处于高位，抑制下游企业补库意愿，持货商亦有惜售情绪。现货升水维持至400元/吨，国内库存持稳。技术面，持仓增量价格上涨，多头氛围升温，关注M10支撑。操作上，建议轻仓做多，参考26.7-27.5。 关联品种沪锡所属公司：瑞达期货